Построение портфеля акций (часть II)

Построение портфеля акций (часть II)

В прошлом уроке мы рассмотрели общепринятые стандарты классификации акций по секторам.

Примеры того, к каким секторам относятся различные акции США и России, вы можете посмотреть в таблице:


Если акции можно поделить по секторам, то сами сектора можно поделить на циклические (cyclical) и нециклические (non-cyclical). Американские инвесторы считают это разделение весьма важным.

• компании из циклических секторов:
- растут вместе с ростом экономики;
- прибыль этих компаний очень зависит от бизнес-цикла;
- как правило, это дорогие товары, покупка которых может быть отложена.

• компании из нециклических секторов:
- стабильны вне зависимости от цикла, однако растут не так сильно, когда растёт экономика.

К циклическим секторам относятся следующие:

• Consumer discretionary (потребительский сектор)
«Discretionary» означает «по усмотрению». Это сектор потребительских товаров. В него входят:
- автомобильная отрасль;
- украшения;
- одежда;
- отели;
- рестораны и т.п.

• Materials, или Basic materials (полезные ископаемые)
Это добывающая отрасль, к примеру, добыча железной руды или полезных ископаемых.

• Energy (энергетика)
Сюда входит нефтяной сектор.

• Finance (финансовый сектор)

• Industrials (промышленность):
- тяжелое машиностроение;
- аэрокосмическая отрасль;
- оборонка;
- транспорт.

• Technology (технология):
- computers;
- software (программное обеспечение);
- semiconductors (полупроводники);
- communications equipment (всякие роутеры);
- internet services.

К нециклическим секторам относятся:

• Consumer staples (потребительский сектор, необходимые для жизни продукты):
- еда;
- напитки;
- предметы личной гигиены.

• Healthcare (здравоохранение):
- фармацевтика;
- биотехнологии;
- мед. услуги;
- мед. оборудование.

• Utilities (коммунальные услуги):
- газ;
- электричество;
- вода.

• Communications (связь, в том числе соцсети):
- интернет-связь;
- мобильная связь;
- развлекательный контект, стриминг;
- медиа;
- шоу.

Общее правило таково: экономика бурно растёт – повышаем exposure (долю в портфеле) на циклические акции, экономика падает – уходим в нециклические. Конечно, это некоторое упрощение. Рынок не всегда так прямолинеен.

(продолжение следует)