Получите скидку 40%
Новинка! 💥 Приобретите ProPicks и узнайте стратегию, опередившую S&P 500 более чем на 1,183% Получить СКИДКУ 40%

Обзор российского рынка: в фокусе аукционы ОФЗ

Опубликовано 22.07.2020, 12:20
Обновлено 09.07.2023, 13:32

Рынок накануне

Преобладала положительная динамика. Лидерами роста стали акции Россетей (MCX:RSTI 1,6388, +5,44%). Лидерами снижения на корпоративных новостях оказались акции Qiwi (MCX:QIWIDR 1205, -10,07%). Пара USD/RUB опустилась до минимума за неделю.

Новости рынка и компаний  

Минфин проведет аукцион ОФЗ. Игроки пытаются активно спекулировать на ожидании снижения ключевой ставки в пятницу. Многие экономисты высказываются в пользу снижения на 0,25 или на 0,50 п.п. Эти ожидания оказывают некоторое давление и на политику регулятора, поскольку сохранение ставки привело бы к сбросу ОФЗ и скачку курса рубля. А спокойная ситуация на рынке помогает Минфину успешно размещать займы. Спрос на аукционе прогнозируется в объеме 100-150 млрд руб.

В то же время, на мой взгляд, острой необходимости в резком снижении ставки нет. Инфляция находится на уровне 3,2%, а доходность 10-летних ОФЗ – 5,7%. Снижение ключевой ставки приведет к уменьшению доходности депозитов, что увеличивает риск оттока вкладов. На денежном рынке стоимость рублей не снизится, поскольку банки будут больше занимать на рынке и у ЦБ. А значит, кредиты для бизнеса и домохозяйств не станут дешевле. Кроме того, премия доходности ОФЗ к уровню инфляции не оправдывает риски в среднесрочном плане. Другими словами, на восстановление экономики до докризисного уровня понадобится полтора-два года, причем ставка на уровне 4% не слишком ускорит экономический рост. В то же время внешние шоки за этот период могут привести к сильным колебаниям рубля и фондового рынка. Более высокая ставка страхует рубль от резких взлетов и падений. В связи с этим не исключаю, что регулятор воздержится от снижения ставки в пятницу, оно будет минимальным (0,25 п.п.)

Торговые идеи

Газпром (MCX:GAZP:RX 186,76, -0,85%), спек. покупка, цель: 198. Акции могут вскоре закрыть дивидендный гэп.

Ожидания

Ожидаем разнонаправленную динамику.  Ориентир для пары USD/RUB: диапазон 71,00-71,50, прогноз по индексу Мосбиржи: 2880-2950 пунктов.

Последние комментарии по инструменту

Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.