Глобальные площадки
Накануне в вечерние часы настроения на глобальных финансовых рынках резко ухудшились, в результате чего американский фондовый рынок закрылся в красной зоне (индекс S&P500 снизился на 1%). В утренние часы азиатские площадки также снижаются, а индекс доллара DXY умеренно растет в условиях повышенного спроса на защитные активы. В остальном же на старте торгов сегодня настроения преимущественно нейтральные. Триггером для ухудшения настроений вчера могли стать сообщения о повышенной вероятности делистинга китайских акций с биржевого рынка США, а также небольшая эскалация риторики между двумя странами по поводу территориальной политики Китая в Южно-Китайском море. Такие сообщения в очередной раз напомнили участникам рынка о скрытом конфликте между США и КНР. Тем не менее, пока влияние данных сообщений на рынки имело краткосрочный характер. Сегодня будут опубликованы финансовые отчеты целого ряда американских банков (JPMorgan, Citigroup (NYSE:C), Wells Fargo (NYSE:WFC)). На наш взгляд, ухудшение финансовых показателей не должно оказать продолжительного негативного влияния на рынки, поскольку ожидания аналитиков в последнее время уже были пересмотрены в сторону слабой отчетности. В 12.00 (мск) будут опубликованы индексы деловых ожиданий и настроений от ZEW в Германии, которые, вероятно, позволят европейской валюте оставаться в фаворе валютного рынка (пара EURUSD торгуется вблизи отметки 1.135). Наконец, во второй половине дня будет опубликована статистика по инфляции в США, которая позволит оценить вероятность дальнейшего смягчения монетарной политики в Штатах (например, с помощью введения контроля за кривой доходностей). На наш взгляд, вероятность такого сценария остается повышенной.
Российский валютный рынок
Несмотря на ухудшение настроений на глобальных площадках накануне, валюты развивающихся стран (в том числе и рубль) остаются относительно стабильными. Российская валюта в моменте торгуется немногим ниже 71 в паре с долларом США. При этом в паре с евро рубль находится выше отметки 80 в условиях укрепления европейской валюты на форекс-рынке. В утренние часы, в соответствие с нашими ожиданиями, настроения на рынках и аппетит к риску умеренно поддерживают данные по китайской торговле. В частности, объемы китайского экспорта и импорта по итогам июня оказались значительно лучше консенсус-прогноза (+0.5% vs -1.5% г/г и +2.7% vs -10% г/г соответственно), что свидетельствует о дальнейшем восстановлении деловой активности в КНР. Нефтяные котировки продолжают торговаться в русле прочих рисковых активов и в моменте остаются выше отметки 42 долл./бар., что не оказывает значимого влияния на российскую валюту. Мы сохраняем свой взгляд на то, что вероятное увеличение добычи нефти странами ОПЕК+ в августе на 2 mbd не окажет значимого влияния на котировки. В условиях укрепления валют-аналогов (мексиканский песо, южноафриканский ранд) рубль сегодня попытается закрепиться ниже 71 в паре с долларом. В паре с евро рублю по-прежнему будет трудно отыгрывать позиции в условиях стабильности европейской валюты на фоне ожиданий по согласованию общеевропейского фонда для восстановления экономики ЕС. При этом в качестве риск-факторов стоит по-прежнему выделить распространение коронавируса по всему миру и вероятность дальнейшей эскалации отношений между США и КНР.
Григорий Жирнов, аналитик Нордеа Банк