В пятницу рубль находился в числе лидеров по укреплению среди основных валют на развивающихся рынках. К окончанию рабочего дня рубль укреплялся на 1,2% к доллару и чуть больше к евро. Из других валют EM более существенный рост демонстрировали лишь бразильский реал (+3%) и мексиканское песо (+1,5%). Как и в предыдущие дни, основную поддержку отечественной валюте оказывали котировки нефти: к вечеру стоимость марки Brent прибавляла около 5% и в течение дня на максимуме была близка к отметке в 42,5 долл. за баррель. В результате рубль в ходе торгов приближался к отметке в 68,2 по доллару, однако, как и в середине недели, вновь так и не смог преодолеть данный рубеж. Не исключено, что на фоне дорожающей нефти рост рубля был бы еще серьезнее, если бы не сильные данные по рынку труда США, поддержавшие доллар на международном рынке (впрочем, уже ближе к вечеру индекс доллара постепенно терял позиции, набранные в течение дня).
Вариант снижения ключевой ставки 19 июня на 100 бп остается в числе основных. Глава Банка России Э. Набиуллина провела в пятницу очередную онлайн-конференцию, которая в целом не преподнесла каких-либо новых сюрпризов участникам рынка: вариант снижения ключевой ставки на 100 бп будет обсуждаться в числе других вариантов 19 июня. В то же время необходимо отметить, что с учетом ожиданий рынка, тенденций в ставках и замедления темпов роста инфляции вариант в 100 бп уже можно рассматривать в качестве базового. При этом еще ранее Э. Набиуллина отмечала, что мягкая ДКП будет максимально эффективна лишь при снятии всех ключевых ограничений с экономики. В данном контексте можно предположить, что, если с 15 июня ограничения будут сняты уже в значительной степени – это еще больше увеличит вероятность снижения ставки 19 июня сразу на 100 бп.
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал"