Высокая склонность к риску вывела многие рисковые валюты на новые максимумы цикла относительно доллара США. В то же время нельзя не замечать, что пара USDCNY атакует максимум 2019 года. Приведут ли трения с США к тому, что Китай спустит курок и позволит юаню уйти вниз?
Доллар США продолжает отступать, пробившись вчера вниз относительно «малых» валют G10, причем четыре из них (AUD, NZD, CAD, NOK) достигли новых максимумов за цикл. Неслучайно, что американский индекс S&P 500, вчера перед закрытием немного пошатнувшийся, сейчас стремится превысить 200-дневную скользящую среднюю и психологически важную отметку 3000 пунктов. Как мы уже говорили, рисковые настроения и прогноз по USD находятся в тесной связи, пока практика не покажет обратное.
Остроте ситуации способствует то, что USDCNY торгуется чуть ниже максимума за цикл. Курсы доллара США к обоим юаням – и внешнему, и внутреннему – подошли к максимумам ближе чем на 0,25%. Стоит заметить, что это обусловлено не поведением доллара, так как в других парах он слабеет. Администрация Трампа сообщила о намерении ответить на план Китая ввести новый закон о национальной безопасности для Гонконга. Рынку стоило бы затаив дыхание следить за развитием американо-китайских отношений и за поведением USDCNY, но он сохраняет оптимизм. Нужно смотреть, как рынок отреагирует на возможный уход курса выше 7,20, помня, как валютная политика Китая сотрясла мировые рынки в августе 2015 года, с отголосками до конца 2016-го.
Евро в последнее время пробовал подниматься отдельными скачками, а сегодня утром довольно интенсивно растет к CHF: пара EURCHF атакует важную область 1,0650 (подробности ниже). После того, как Меркель и Макрон договорились о финансировании восстановительных мер из бюджета Евросоюза, руководящие органы ЕС начали, похоже, запускать поддержку европейской экономики в полную силу.
Президент ЕЦБ Лагард сегодня выразила тревогу, что масштаб ущерба от нынешнего кризиса окажется ближе к худшему сценарию, что означает усиление стимулирующих мер. Дания и Швеция, входящие в «бережливую четверку» стран ЕС (наряду с Нидерландами и Австрией), стали гибче в вопросе о поддержке восстановительных инициатив, хотя предложили реализовывать их в форме кредитов.
Сегодня президент Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен выступит перед Европарламентом, запрашивая еще больше, чем полтриллиона евро, о которых говорили Меркель и Макрон. Подробнее о споре «гранты или кредиты» см. в статье нашего коллеги Кристофера Дембика.
График: EURCHF
До сих пор волатильность в паре EURCHF подавлялась интервенциями Национального банка Швейцарии. Судя по данным о вкладах до востребования, банк предотвратил глубокую распродажу ниже 1,0500. Если Евросоюзу удастся разобраться с мерами ответа на кризис и избежать обострения внутренних проблем, то эта пара может перейти к росту, там как НБШ будет более чем рад видеть восходящее движение в случае отказа от поиска «безопасной гавани». Ключевой уровень здесь 1,0650. Возможно, пока рано говорить о прорыве вверх, но ближайшие недели для EURCHF выглядят решающими, особенно встреча Европейского совета 18–19 июня. Чтобы эта пара поднялась с колен, Евросоюз должен показать, что его существованию пока ничего не грозит.
Источник: Saxo Group
Предстоящие ключевые события экономического календаря (время всех событий указано по Гринвичу):
• 16:30 – Выступление Дж. Булларда из ФРС (неголосующего члена FOMC)
• 18:00 – Сводка комментариев ФРС США о текущем экономическом положении в округах
• 00:00 – Выступление главы Резервного банка Австралии Ф. Лоу перед парламентским комитетом
Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank