Цены на нефть.Чем вызван рост цен на нефть выше $36 в понедельник?

В понедельник, 18 мая, нефть всех сортов сделала стремительный рывок вверх, зафиксировав психологически важные уровни, которые, к тому же, являются локальными максимумами последних недель.
Так, нефть сорта Brent показала внутридневной максимум практически 36 USD.

Brent

WTI

Запасы сырой нефти

Запасы в Кушинге

3. Пакет в 3 трлн дополнительной поддержки экономике США, инициированный Палатой представителей Конгресса США, которая контролируется демократической партией США.

Безусловно, такое вливание в экономику следом за предыдущим пакетом в 2 трлн USD создало бы мощное давление ликвидности, что потенциально приближает активное восстановление инвестиционной активности после снятия локдауна. А значит, и более быстрое восстановление спроса на нефть.

Спусковым крючком же рывкового роста в понедельник, 18 мая, послужили следующие триггеры:

1. Комментарии в воскресенье, 17 мая председателя ФРС США Джерома Пауэлла о том, что, несмотря на предполагаемое сокращение ВВП США на 20% и достижение уровня безработицы 25%, американская экономика столкнется с кризисом, сопоставимым по масштабам с Великой депрессией.

«По мнению главы ФРС, после пандемии американской экономике предстоит "постепенное восстановление". Однако оно будет в первую очередь зависеть от преодоления последствий медицинского кризиса, сокращения числа заболевших и открытия вакцины».

И сразу, в противовес этому (созданию вакцины против COVID-19) в понедельник выходит следующая новость:

2. В Соединенных Штатах успешно испытали созданную компанией Moderna (NASDAQ:MRNA) вакцину от коронавирусной инфекции на людях:

«Как было установлено, у людей, получавших небольшое количество сыворотки, выработались антитела, как у тех, кто уже переболел вирусом. Те, кто получал большую дозу вакцины, имели намного больше антител, чем выздоровевшие после лечения от COVID-19».

Следовательно, прихода второй волны пандемии и повторной остановки экономики можно не бояться, да и ограничения будут сниматься активнее, что создаст мощный вектор восстановления деловой активности и восстановления спроса на энергоносители.

В результате синергетический эффект от этих двух новостей создал эффект прыжка в котировках стоимости нефти в понедельник 18 мая.

Если оценивать более длинные горизонты ценовых уровней по нефти, то я бы условно разделил ближайшие 3 года на несколько отрезков:

1. Конец 2020 года

Здесь вероятная синергия сокращения добычи нефти странами ОПЕК++ (14-16 млн б/с) и увеличение спроса при постепенном восстановлении экономики ( до 5 млн б/с) потенциально выводит падение спроса, который оценивается на данный момент в 20-25 млн б/с на уровень 75-90% потребления начала 2020, поэтому логично предположить коридор на конец года 45-54 USD за баррель нефти марки Brent, с учетом возможных последствий пандемии осенью этого года и заложенных рисков на восстановление, вероятна нижняя часть коридора, т. е. 45-50 USD/баррель.

2. 2021 год

Вероятно восстановление макропоказателей в течение 2021 года до уровня января 2020 г. и выход спроса на нефть на уровень 100+ млн б/с, что будет означать коридор 60-65 USD к концу 2020 г. при продолжающейся сделке ОПЕК++, даже с учетом увеличения уровня добычи

3. 2022 год
Выход спроса на локальные максимумы с учетом реализации накопленного отложенного спроса, иррационального оптимизма на рынке, а также глобального улучшения корпоративной отчетности, периода окончания сделки ОПЕК++, с реализацией вышесказанного возможен выход с коридор 65-70 и даже кратковременно выше 70 USD/баррель.