Не успела закончиться первая волна коронавируса, как Трамп тут же начал наезды на Китай. Причина: Китай скрыл информацию о коронавирусе в прошлом году, когда еще можно было предотвратить пандемию, и поэтому сейчас должен быть обложен санкциями. Более того, США не будут послаблять требования соглашения по Фазе 1, даже несмотря на текущую ситуацию с вирусом. Казалось бы, серьезная и негативная новость, но рынок как будто пропустил её мимо ушей. В первую очередь, это связано с тем, что объем внешнеторговых отношений США и Китая составляет менее 10% от ВВП стран, и данные санкции не сильно скажутся на экономике. Во-вторых, карантин страшнее любых санкций. Остановка экономической активности уже привела к официальной рецессии в Японии (2 квартала подряд падение производства), падению производства по всему миру и, согласно прогнозам, возможному восстановлению мировой экономики не ранее второй половины 2021 года.
В то же время, глава ФРС Пауэлл заявил, что денег хватает всем, и свои программы кредитования они будут продолжать столько, сколько это будет необходимо. Более того, возможно снижение процентных ставок в отрицательную зону. Также продолжатся выплаты по «вынужденной безработице», т. е. деньги уйдут напрямую людям, что должно простимулировать потребительский спрос. Это и привело к росту фондовых индексов в пятницу и сегодня утром.
Учитывая, что ФРС планирует снижать процентные ставки ниже 0%, это уменьшит стоимость доллара по всему миру, что скажется на процентных ставках развивающихся рынков (в первую очередь – Украины и России).
В Украине за апрель 2020 года инфляция составила 2,1% и, по прогнозам аналитиков НБУ, не должна превысить таргет 5% +/- 2% к концу года, что говорит о том, что процентная ставка может быть снижена к 7%. Поэтому можно ожидать снижение доходностей ОВГЗ с текущих 10-11% к 9% и ниже, что окажет положительное влияние на курс украинской гривны. К концу недели ожидается продолжение укрепление курса гривны к 26,50 грн/дол +/- 0,50.
Вывод: наиболее оптимальной стратегией будет добавление в свой инвестиционный портфель акций, долгосрочных облигаций и золота в пропорции 40/40/20 соответственно, а также постепенная покупка доллара по отношению к гривне.