Трудно себе представить более негативное сочетание факторов, чем те, которые сейчас сложились вокруг. Без преувеличений, мы наблюдаем настоящий «идеальный шторм». Сейчас сложно представить, где находится нижняя точка, на которой Brent и WTI могли бы обрести почву под ногами. В этот момент котировками движут не прогнозы спроса и предложения, а массовое срабатывание стоп-ордеров и маржин-коллов по деривативам.
Очень быстро котировки провалились от весьма комфортных для ОПЕК и России уровней вблизи $60 за баррель до чуть более чем $30, куда график доходил лишь на пике рыночной паники в конце 2008 и в начале 2016 годов.
Наиболее резкий обвал котировок с 1991 года (со времен войны в Персидском заливе) произошел в понедельник за счет сочетания целого ряда неблагоприятных факторов:
∙ резкого падения спроса на фоне все более разрастающегося мирового карантина;
∙ дополнительного давления на котировки, создаваемого бегством из рисковых активов;
∙ готовности России к повышению добычи с апреля месяца и отказ от сокращений, предложенных ОПЕК;
∙ заявления Саудовской Аравии о снижении цен на нефть для Европы и обещания наращивания добычи.
Паника на сырьевом рынке вызвала дополнительное давление на европейские индексы и акции. Дешевая нефть зачастую является топливом для экономического роста. Однако экстремальная волатильность котировок формирует почти повсеместное бегство от рисков. В более долгосрочной перспективе, когда пройдет первый шок от обвала цен на нефть, низкая стоимость сырья обещает обеспечить поддержку для мировой экономики. Так было после двух предыдущих обвалов в 2008 и 2016, что обеспечило ускорение роста мировой экономики и помогло значительной части акций нащупать почву для роста.
Тем трейдерам, которые пытаются прямо сейчас оценить перспективы для входа на рынок, следует соблюдать повышенную осторожность. Резкие ослабления нефти и рынков создают обстановку для интервенций (вербальных и не только), которые будут призваны успокоить рыночную волатильность. Это означает, что в ближайшие дни на рынках могут происходить резкие движения как в одну, так и в другую сторону.
Команда аналитиков FxPro