К 15:20 мск индекс МосБиржи снижался на 4,25% до 2697,00 п., а РТС на 5,47% до 1251,38 п. Саморазрушение рынков продолжается.
Неопределённость последствий коронавируса в мире толкает капитал к бегству от риска. Впрочем, ситуация всё более чётко становится похожей на кризис финансового плана. Отечественный рынок реагирует на слабость нефти и вероятное падение спроса на другие товары российского экспорта. Под наиболее сильным давлением бумаги НОВАТЭК (MCX:NVTK), En+ (MCX:ENPLDR), Аэрофлот (MCX:AFLT), Сургутнефтегаз (MCX:SNGS), Газпром (MCX:GAZP). В лидерах дня вновь бумаги Полюс (MCX:PLZL) и Polymetal (MCX:POLY), которые пользуются спросом на фоне дорожающего золота.
Говорить о какой-либо логике событий бесполезно, так как рынком движет внешний страх и очень приблизительные оценки финансовых потерь. Падение индекса МосБиржи может продолжиться до 2620-2650 пунктов. Если же ситуация не успокоится, то индекс может оказаться ниже 2600 пунктов в зоне «медвежьего» рынка с потенциалом потери ещё около 10%, где придётся давить свой страх и вспоминать о жадности, поскольку коронавирус не является угрозой существования человечества и в обозримой перспективе отступит.
К примеру, объектом таких долгих инвестиций могут быть бумаги Московской биржи (MCX:MOEX), которая увеличила свою прибыль по МСФО в 2019 году на 2,4% до 20,2 млрд рублей. Набсовет биржи рекомендовал дивиденды по итогам 2019 года 7,93%, что при текущей цене даёт доходность около 8,6%.
Мосэнерго (MCX:MSNG) разочаровала падением прибыли на 55,2% до 9,599 млрд рублей. Сбербанк (MCX:SBER), напротив, увеличил прибыль по РСБУ в январе-феврале на 8,9% до 156,5 млрд рублей.
Объёмы торгов на основной секции Московской биржи превысили к середине дня 65 млрд рублей.
Сам рубль начинал день позитивно, но не смог справиться с внешним давлением и дешевеющей нефтью. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 3245 рублей. Однодневная ставка MosPrime выросла до 6,24%, недельная до 6,22%, а месячная до 6,23%.
Главным индикатором паники являются американские казначейские обязательства. Доходность по 10-летним бумагам продолжила снижаться и достигла 0,77%. Валюты с отрицательными ставками – евро и иена – отыгрывали у доллара более 0,8%, что говорит о масштабном бегстве капитала в валюты фондирования на фоне вероятных проблем с ликвидностью. Прогнозировать завершение этой паники сложно, так как рынок ещё далёк от осознания всех последствий своих действий и объективного ущерба как от коронавируса, так и от панических продаж.
В остальном отметим, что за последний месяц золотая составляющая международных резервов РФ выросла в цене на 8,4%, а за год на 31,1%. Золото занимает более 20% в международных резервах РФ. Более неприятным для рубля является падение нефти ниже $50 за баррель Brent. Впрочем, это также означает, что в апреле Минфин вовсе откажется от валютных интервенций в рамках бюджетного правила.
Впрочем, от них можно было бы отказаться уже сегодня, так как текущий курс окажет разрушительное влияние на потребительский спрос, который едва начал выходить из многолетнего подавленного состояния. К 15:20 мск пара USD/RUB – 67,91 (+0,43%), EUR/RUB – 76,855 (+1,26%).
Европейские индексы теряли более 3%. Рынки более не удовлетворяют действия центральных банков, поскольку снижением ставки коронавирус не вылечить. Однако обратим внимание на то, как торговались бонды ведущих европейских стран. Отрицательная доходность 10-летних германских бондов выросла до 0,72%, по итальянским аналогичным бумагам положительная доходность повысилась на 3,5% до 1,11%, рост доходности по испанским бумагам превысил 9% до 0,23%, а по британским доходность упала на 27% до 0,24%. Иными словами, рынок бежит от риска даже внутри зоны евро.
В Германии объём производственных заказов вырос за январь на 5,5% при ожиданиях роста на 1,4%. К 15:20 мск FTSE 100 – 6493,41 п. (-3,16%), DAX – 11525,89 п. (-3,51%), CAC 40 – 5165,55 п. (-3,65%).
Нефть теряла более 4% своей стоимости. Остаётся неясной судьба сделки OPEC+ и новых рекомендаций по дополнительному снижению добычи. На 15:00 глава ливийской Национальной нефтяной компании сообщил, что ещё нет никаких решений. Министр энергетики РФ А. Новак проводит переговоры со своим коллегой из Саудовской Аравии, что стало причиной задержки с началом общей встречи министров. Источники различных агентств говорят, что в Москве не готовы пойти на дополнительное сокращение добычи.
Вся эта нервозность крайне отрицательно действует на нефть. Если соглашение по дополнительному ограничению не будет согласовано и подписано, то котировки вполне могут уйти к уровню бюджетного барреля РФ, который на текущий год составляет $42,4 за баррель. К 15:20 мск Brent – $48,18 (-3,62%), WTI – $44,17 (-3,77%), золото – $1686,7 (+1,12%), медь – $5644,96 (-0,49%), никель – $12830 (-0,47%).
Индекс доллара снижался на 0,96% до 95,90 п. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США упала до 0,78% по сравнению с 0,82% в утренние часы. К 15:20 мск пара EUR/USD – $1,132 (+0,7%), GBP/USD – $1,299 (+0,32%), USD/JPY – 105,33 (-0,77%).
Фьючерсы на основные индексы США указывали на падение рынка от 2,5% в Dow Jones до 3,1% в NASDAQ. Паника на рынках продолжается, и усилий центральных банков пока недостаточно. Более того, столь затяжное падение начинает поднимать вопросы об устойчивости европейских и американских банков. Если же рынок обнаружит себя на пороге финансового кризиса, то текущее падение может оказаться лишь серединой пути.
Отечественный рынок также поддался панике саморазрушения, хотя в долгосрочном плане многие бумаги достигли уровней подарка судьбы. Неопределённость сделки OPEC+ и расширения ограничения добычи давит на рубль, но этот вопрос получит ответ до конца текущего дня.