Мы ожидаем открытия индекса МосБиржи с умеренным отклонением в пределах 0.2-0.4%, в диапазоне 2810-2830 п. В качестве ближайших поддержек выступят уровни 2800, 2790 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 2850, 2860 п.
В первые минуты торгов локальный рынок акций не имеет объективных предпосылок для масштабного движения. Это связано с тем, что утренний рост стоимости фьючерсов на фондовые индексы США и нефтяных контрактов носит лишь коррекционный характер.
Во второй половине дня основным внешним ориентиром для участников локальных торгов останется динамика нефтяных котировок. Среди многочисленных иностранных статистических показателей наибольшую практическую значимость будет иметь вечерняя публикация еженедельных данных по запасам нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США (18.30 МСК).
В минувший вторник основные российские фондовые индексы МосБиржи (+2.01%) и РТС (+4.19%) завершили торги с сильным неравномерным приростом. Они сумели продемонстрировать относительно скромный коррекционный отскок от «свежих» среднесрочных минимумов, обновленных в начале текущей недели. После открытия с разрывом вверх указанные индексы провели весь остаток торгового дня в состоянии достаточно волатильной консолидации. Опережающий прирост долларового индекса РТС также сформировался в момент открытия рынка благодаря достаточно сильному коррекционному укреплению курса рубля.
В целом вчерашнее повышение индексов ММВБ и РТС стоит трактовать как техническое движение, которому способствовало ситуативное улучшение состояния внешнего фона. Однако под закрытие торгов в России финансовые рынки получили весьма неоднозначный сигнал от ФРС США, понизившей в экстренном порядке процентную ставку сразу на 0.5%, до уровня 1.00-1.25%. Это решение было принято за две недели до планового заседания федерального комитета по открытым рынкам. Фондовые индексы США и нефтяные фьючерсы отреагировали на указанную новость парадоксальным падением.
По-видимому, инвесторы и спекулянты восприняли сильное внеплановое понижение ставки ФРС как признак серьезных угроз для североамериканской экономки и для стабильности рынка акций в США. Впрочем, сегодня утром контракты на фондовые индексы США и фьючерсы на нефть существенно подорожали. Но при этом они не сумели полностью нивелировать свою вечернюю просадку. Иными словами, на внешних рынках царит неопределенность.
Под закрытие вечерней торговой сессии мартовские фьючерсы на индекс РТС (RIH0) пришли в состояние глубокой бэквордации величиной в 47 п. или около 3.5% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка резко ухудшили оценку среднесрочных перспектив индекса РТС на фоне возобновившегося падения рынка фондового рынка в США.
На фоне сильного коррекционного прироста индекса МосБиржи по итогам дня наиболее ликвидные акции завершили торги преимущественно с повышением в пределах 1-5% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Среди голубых фишек заметно сильнее рынка закрылись бумаги Сбербанк-ао (MCX:SBER RM, +3.71%), Лукойл (MCX:LKOH RM, +4.18%), ГМК Норильский Никель (MCX:GMKN RM, +2.75%), Роснефть (MCX:ROSN RM, +2.92%). Как мы видим, вчера состоялись покупки в наиболее качественных активах, которые заметно подешевели в ходе недавних панических распродаж. Это вполне разумная стратегия. Но не будем забывать, что вероятность возобновления падения рынка и распродаж в указанных акциях все еще остается в силе.
Заметной тенденцией дня стало продолжение спекулятивных покупок во многих бумагах электроэнергетических компаний: Русгидро (MCX:HYDR RM, +3.12%), ИнтерРао (MCX:IRAO RM, +4.45%), ФСК ЕЭС (MCX:FEES RM, +3.21%), Россети-ао (MCX:RSTI RM, +3.77%), Россети-ап (MCX:RSTI_p) (RSTIP RM, +3.58%), ТГК-2-ао (TGKB RM, +39.03%), ТГК-2-ап (TGKBP RM, +21.27%), ОГК-2 (MCX:OGKB RM, +4.03%), ТГК-1 (MCX:TGKA RM, +4.98%). В условиях внешней нестабильности участники локальных торгов обратили внимание на акции предприятий, ориентированных на стабильное внутреннее потребление. Однако в текущих условиях столь сильный рост стоимости отдельных бумаг обусловлен фундаментальными факторами лишь отчасти. «Коварство» представителей электроэнергетического сектора заключается в том, что их сильный прирост легко может смениться глубокой и продолжительной просадкой.
Акции МосБиржа (MOEX RM, -1.65%) заметно подешевели против отскочившего вверх рынка, несмотря на сообщение эмитента об увеличении общего объема торгов на рынках Московской биржи в феврале 2020 года на 11.5% в сравнении с аналогичным показателем прошлого года. Эти бумаги долгое время выглядели слабее рынка. Они пока не сумели преодолеть инерцию недавних распродаж. Попытка игры «на отскок» в них будет уместна в случае преодоления ближайшего значимого ценового уровня 100 руб., который пока играет роль сопротивления. Вместе с тем, на дневном графике этих бумаг «напрашивается» продолжение падения в район 90-95 руб. Поэтому покупка акций «МосБиржи» на текущем уровне все же выглядит рискованным шагом.
Существенно слабее рынка также закрылись бумаги Магнит (MCX:MGNT) (MGNТ RM, -1.59%), Алроса (MCX:ALRS RM, -1.03%), АФК Система (MCX:AFKS RM, -0.29%), ММК (MCX:MAGN RM, -0.26%), TCS-гдр (TCSG RM, -1.24%).
Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют достаточно сильный прирост стоимости порядка 1.2-1.3%. Контракты на нефть сорта Brent вслед за резким вечерним спадом подорожали на 1.4%. Фьючерсы на золото потеряли в цене 0.1%. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite понизился на 0.5%. Японский Nikkei225 подрос на 0.1%.
С учетом резкого вечернего падения рынка акций в США и нефтяных котировок состояние внешнего фона перед началом торгов в России можно охарактеризовать как неопределенное. Это создает условия для открытия локального рынка акций с умеренным отклонением.
Виталий Манжос, старший риск-менеджер ИК "Алго Капитал"