Рынки верят, что китайская эпидемия под контролем

FOREX
На прошлой неделе на рынках сохранялся осторожный оптимизм, который вернулся даже на «убитые» до этого сырьевые рынки. Нефть начала восстанавливаться на перезапуске Китая в надежде на то, что эпидемия коронавируса взята под контроль. Трудно сказать, так ли это на самом деле, но складывающейся сейчас консенсус заключается в том, что принятые меры достаточны по крайней мере для того, чтобы снизить риски распространения коронавируса за границы Китая. Как мы и ожидали, сохранение спроса на риск позволило укрепиться доллару, отправив EUR/USD ниже 1.09. USD/JPY при этом так и не смогла преодолеть вверх 110, и консолидируется чуть ниже.
С начала новой недели спрос на рисковые активы умеренно растет, фьючерс на S&P и китайские индексы на азиатских торгах плюсуют. Это позволяет ожидать слабости JPY и CHF, что касается EUR/USD, в паре очень велика техническая перепроданность на средних таймфреймах (H4 и Daily), и в начале недели пара, вероятно, предпримет попытку технического отскока. В среду будут опубликованы протоколы FOMC, которые могут скорректировать ожидания относительно монетарной политики ФРС, и, если усилятся ожидания смягчения, в EUR/USD может случиться шорт-сквиз. Мы рекомендуем закрывать короткие позиции против евро, в том числе и в кросс-курсах, и сохранять лонги в EUR/JPY и EUR/CHF.
GBP/USD прервала нисходящую коррекцию и отскочила на внутренних новостях, связанных с перестановками в кабинете Джонсона. Пара в последние недели сформировала боковой тренд с довольно размытыми границами. Если ориентироваться на свечу позапрошлой недели, можно принять в качестве опорного диапазон 1.29…1.32. Сейчас пара выглядит, скорее, бычьи, и можно торговать движение к верхней границе.
Нефть, как уже было сказано ранее, восстанавливается, что в начале недели поддержит и сырьевые валюты тоже, однако на пути восстановления Brent близок уровень $58 за баррель, который ранее был сильной поддержкой. Высока вероятность возобновления снижения, особенно если Россия в рамках ОПЕК+ так и не договорится с арабами о дополнительном сокращении добычи.
USD/RUB
USD/RUB незначительно скорректировалась вниз на прошлой неделе. Рублю помогла нефть и восстановление спроса на риск. Ожидаемая динамика в первой половине недели, скорее, позитивная, во второй половине недели – неопределенная, будет зависеть от нефти и сохранения спроса на рисковые активы. Думаем, вряд ли достигнутые ранее локальные максимумы в районе 64.3 будут пробиты на этой неделе, но не исключаем, что пара во второй половине недели прижмется к ним. С «дна» начала января в паре сформировался бычий импульс, и пока что среднесрочная инициатива, на наш взгляд, остается в руках быков, а значит доллар против рубля еще предпримет попытки роста.
Фондовый рынок.
Индекс S&P-500 раз за разом понемногу переставляет исторический максимум. Рост довольно натужный, рынку явно не хватило прошедшей ранее на вирусной теме коррекции, чтобы спустить пар от энтузиазма конца прошлого начала этого года. Тем не менее, пока рынок остается бычьим, стоит оставаться в длинных позициях, но быть при этом начеку. РТС остается выше 1500, консолидируется, и подает надежды на возобновление роста. Закрепление по итогам недели выше 1550 можно будет расценивать как бычий сигнал.
Дмитрий Голубовский аналитик ФГ «Калита-Финанс»