Глобальные площадки
Аппетит к рисковым активам на глобальных площадках остается весьма сдержанным в условиях распространения нового коронавируса в Китае. К текущему моменту жертвами вируса стали уже более 900 человек, а количество заболеваний превысило 40 тысяч. Сообщается, что сегодня часть китайских компаний возвращаются к работе после перерыва на карантин. Тем не менее, отсутствие вакцины и продолжающийся рост числа случаев заражения не позволяют надеяться на скорое полноценное восстановление деловой активности. В результате, почти все китайские площадки открылись сегодня в минусе: Nikkei 225 -0.6%, Kospi -0.5%, STI -0.8%, Hang Seng -0.7%. При этом китайский индекс Shanghai Composite торгуется в плюсе на 0.5% на фоне сообщений об очередных стимулирующих действиях Национального банка КНР. Пара EURUSD в моменте остается вблизи отметки 1.095. Доллар США сохраняет комфортные позиции на forex-рынке в условиях сильных данных по американской экономике. Так, в пятницу ее устойчивость подтвердила статистика по рынку труда: количество вновь созданных рабочих мест в США увеличилось на 225 тыс., что значительно превысило консенсус-прогноз аналитиков (+165 тыс.). Сегодня день не богат на значимые макроэкономические данные, поэтому динамику основных активов определит новостной фон по ситуации с коронавирусом в Китае.
Российский валютный рынок
Рубль начинает неделю вблизи отметки 64 в паре с долларом и 70 в паре с евро. Перед выходными российская валюта вновь оказалась в числе аутсайдеров среди валют развивающихся стран на фоне сохраняющейся неопределенности относительно перспектив распространения вируса. Сегодня на старте торгов настроения на азиатских площадках остаются умеренно негативными. Участники сделки ОПЕК+ по-прежнему не договорились об экстренной встрече для обсуждения мер в ответ на риски сокращения спроса, как следствие, ситуация на нефтяном рынке остается источником рисков для российской валюты. На текущей неделе в фокусе российского валютного рынка останется ситуация с распространением коронавируса. При этом обещания продолжения цикла снижения ключевой ставки от Банка России не создают рисков фиксации прибыли нерезидентами на рынке ОФЗ.
Сырьевой рынок
Нефтяные котировки мало меняются на старте торгов в понедельник, оставаясь ниже отметки в $55/bbl (Brent). Ключевой темой для нефтяного рынка остается ситуация с распространением вируса в Китае, которая несет в себе риски для роста китайской экономики и которая способна омрачить и без того негативные перспективы спроса на энергоносители. При этом страны ОПЕК+ пока по-прежнему не согласовали перенос министерского заседания с 5-6 марта на более ранний срок, несмотря на проведение экстренного совещания технического комитета ОПЕК+ на прошлой неделе. Напомним, что комитет рекомендовал странам усилить сокращение нефтедобычи еще на 0.6 mbd и продлить сделку до конца 2020 года, однако российская сторона пока не выразила готовности согласовать такую рекомендацию. В условиях отсутствия определенности по действиям ОПЕК+ в сложившейся ситуации нефтяные котировки остаются весьма уязвимыми. Отметим, что на этой неделе планируется публикация ежемесячных отчетов ОПЕК (12.02) и МЭА (13.02), в которых внимание традиционно привлекут данные, позволяющие оценить баланс спроса и предложения на нефтяном рынке.
Макроэкономика
Вопреки нашим ожиданиям, Банк России в пятницу в шестой раз подряд снизил ключевую ставку, которая теперь находится на уровне 6%, что соответствует нижней границе нейтрального диапазона в 6-7%. При этом в пресс-релизе содержится сигнал о возможности дальнейшего снижения ставки на ближайших заседаниях. С учетом текущей динамики инфляции, а также тональности пресс-релиза регулятора, мы ожидаем, что ставка ЦБ может быть снижена до 5,5% на горизонте текущего года. Эффекты предыдущих снижений ставки, вероятно, оказывают менее ощутимое влияние на инфляцию, чем предполагал регулятор. Примечательно, что предполагаемое увеличение расходов бюджета для финансирования мер социальной поддержки не рассматривается как значимый проинфляционный фактор.
Татьяна Евдокимова, аналитик Нордеа Банк