По итогам торгов 22 января индекс МосБиржи упал на 1,08% до 3174,62 п., а РТС на 1,31% до 1612,87 п. Отечественный рынок игнорировал внешние сигналы, сосредоточившись на своих проблемах. Первая из них это перекупленность. Дивидендная доходность за 12 месяцев упала до 6,1% в начале недели, что можно считать малым сигналом для фиксации прибыли. Вторая проблема это опасения, связанные с будущими шагами нового кабинета министров. Днём ранее стало известно, что экономический блок возглавит А. Белоусов, предлагавший в своё время обложить сырьевые компании дополнительным налогом для финансирования развития экономики. Идею тогда не поддержали, но президент РФ В. Путин дал чётко понять, что медлить с улучшением жизни россиян и ускорением роста ВВП далее нельзя. Соответственно, металлурги, а с ними представители нефтегазового сектора, двинулись вниз: «=ММК» (-2,34%), «НЛМК» (-1,82%), «Роснефть» (-1,53%), «НОВАТЭК» (-1,16%), «Газпром» (-1,02%). Однако хуже всех оказались бумаги «UC Rusal». Накануне агентство Fitch ухудшило прогноз рейтинга компании до «негативного». В лидеры дня выбились акции АФК «Система» (+5,14%) на заявлениях главы компании В. Евтушенкова о том, что к концу года долг компании упадёт до 150 млрд и она сможет вернуться к нормальной дивидендной политике. Вслед за ними расположились акции «Россети» (+3,61%), X5 Retail Group (+2,5%) и «Детского Мира» (+1,55%). Розничная сеть X5 Retail Group сообщила, что в 2019 году её выручка выросла на 13,5%. Среди розничных сетей это всё ещё лучший результат. Объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 79,502 млрд рублей.
Рубль упорно сопротивлялся негативу, но к вечеру давление на него усилилось за счёт нефти, которая подешевела почти до $63,1 за баррель ФBrent. Меж тем, Минфин провёл отличные размещения облигаций федерального займа. На первом аукционе были предложены ОФЗ-ПД выпуска 26229 с погашением 12 ноября 2025 года. Удалось разместить бумаги на 58,419 млрд рублей по номиналу при спросе 98,799 млрд рублей по номиналу и средневзвешенной доходности 5,97%. На втором аукционе ведомство предложило ОФЗ-Ин выпуска 52002 с погашением 2 февраля 2028 года. Удалось разместить бумаги на 26,744 млрд рублей по номиналу при спросе 50,376 млрд рублей и средневзвешенной доходности 2,78%. Иными словами, оба аукциона стоит признать вполне успешными. Росстат сообщает, что на неделе до 20 января инфляция в РФ составила 0,0%, а с начала года 0,4%. Меж тем, в ЦБ ожидают, что в I квартале инфляция продолжит замедляться ниже 3,0%, но к концу года всё же вернётся к 3,5%-4,0%. Остаётся лишь выяснить реакцию регулятора, если ускорения роста цен не случится после их зимнего замедления. К вечеру среды доллар слабел на 0,06% до 61,842, а евро на 0,03% до 68,597.
Торги в США завершились разнонаправленным движением индексов. Рынок отреагировал на заявления китайских властей, что принимаются все возможные меры по контролю над распространением коронавируса. Впрочем, у инвесторов был сложный день и без китайской медицинской системы. Бумаги Boeing Co. (-1,39%) продолжают отыгрывать заявление руководства о том, что B737 Max не вернётся к коммерческим полётам в обозримом будущем. Меж тем, капитализация Tesla (+4,09%) превысила $100 млрд. Стриминговая компания Netflix Inc. (-3,58%) сообщила о солидном росте своей глобальной базы клиентов, но также поделилась весьма тревожными ожиданиями на текущий год из-за роста конкуренции. Корпорация IBM (+3,39%) удивила больше всех, сообщив о росте выручки за IV квартал, что не случалось с компанией очень долгое время. Вспомним и о статистике. Рост цен на жильё в США замедлился до 4,9% в ноябре по сравнению с 5,0% в октябре. За декабрь продажи на вторичном рынке жилья выросли на 3,6%. По итогам торгов DJIA снизился на 0,03% до 29186,27 п., а S&P 500 вырос на 0,03% до 3321,75 п.
Азиатские рынки вновь снижаются на фоне новостей о дальнейшем распространении коронавируса в Китае и о новых случаях с летальным исходом. Число погибших достигло уже 17 человек. Власти Китая отменили работу общественного транспорта в городе Ухань, который считается центром эпидемии. Однако Всемирная Организация Здравоохранения пока не стала объявлять ситуацию глобальной угрозой здоровью. Статистика региона оказалась противоречивой. Японский экспорт упал в декабре на 6,3% при ожиданиях падения на 4,2%, а импорт на 4,9% при ожиданиях снижения на 3,4%. Меж тем, в Австралии безработица упала до 5,1% при ожиданиях сохранения на уровне 5,2%. К 8:40 мск Nikkei 225 - 23803,16 п. (-0,95%), Hang Seng - 27751,39 п. (-2,08%), Shanghai Composite - 2979,51 п. (-2,65%).
Нефть продолжает снижаться, как на новостях о дальнейшем распространении коронавируса, так и статистики по запасам в США. Согласно информации API, на неделе до 17 января коммерческие запасы нефти в США выросли на 1,6 млн бар. Запасы бензина увеличились на 4,5 млн бар., а дистиллятов на 3,5 млн бар. Согласно опросу S&P Global Platts, на рынке ждали увеличения запасов нефти на 0,5 млн бар., бензина на 3,3 млн бар. и дистиллятов на 1,6 млн бар. Новости о приостановке работы общественного транспорта в китайском городе Ухань — это первое свидетельство о реальном воздействии вируса на баланс потребления топлива. В J.P. Morgan оценивают возможный ценовой шок от эпидемии в $5 потерь цены барреля. Меж тем, банк сохранил свой прогноз средней цены Brent в I квартале на уровне $67 и в 2020 году на уровне $64,0. Накануне исполнительный директор МЭА Фатих Бирол также опечалил рынок заявлением о том, что в I полугодии на рынке будет присутствовать избыток предложения нефти на уровне около 1 млн бар. в день. К 9:00 мск Brent - $62,16 (-1,66%), WTI - $55,65 (-1,92%), золото - $1557,9 (+0,08%), медь - $6075,96 (-0,33%), никель - $13455 (-1,36%).
Индекс доллара подрастал на 0,03% до 97,56 п. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США упала до 1,75% по сравнению с 1,78% накануне. К 9:00 мск пара EUR/USD - $1,108 (-0,06%), GBP/USD - $1,312 (-0,14%), USD/JPY – 109,58 (-0,23%).
Следующие макроэкономические события запланированы на четверг:
- в 15:45 мск решение по ставке ЕЦБ;
- в 16:00 мск международные резервы РФ;
- в 16:00 мск промышленное производство в РФ (ожидается ускорение роста до 1,4% в декабре);
- в 16:30 мск первичные обращения за пособием по безработице в США;
- в 18:00 мск индекс опережающих экономических индикаторов США;
- в 19:00 мск отчёт Минэнерго США по запасам нефти и нефтепродуктов.
Влияние нового коронавируса на китайскую, или глобальную экономику пока в большей степени психологическое. Однако рынки приняли новую угрозу в качестве глобального риска. Поэтому мы наблюдаем падение котировок сырьевых активов, давление на прочие рискованные активы и бегство в качество, что отражают падающие доходности по американским казначейским обязательствам. В России собственные страхи, связанные с возможным ростом налогов, как на потребителей, так и на сырьевые компании. Меж тем, Минфин сообщает, что не собирается отказываться от бюджетного правила. Соответственно, пополнение международных резервов продолжится. На предстоящих торгах вероятность снижения рынка вновь высокая, как и вероятность движения курса рубля в диапазон 62,0-62,5 за доллар. Соответственно, пессимизму на отечественном рынке способствуют как внешние, так и внутренние факторы. Цель по индексу МосБиржи 3120-3150 пунктов.