Является ли ОПЕК картелем? Министр нефти Саудовской Аравии принц Абдулазиз бин Салман утверждает, что нет.
В своей речи на конференции по нефтяным технологиям в Дахране он выступил против этого давнего предположения, объяснив, что представление об ОПЕК как о картеле сформировали СМИ, и что она «никоим образом картелем не является по сути».
Аргумент в пользу того, что ОПЕК не является картелем, основан главным образом на нескольких исторических неудачах организации по установлению ценами на нефть. Тем не менее, группа действительно действует как картель. Даже в те периоды, когда действия ОПЕК в значительной степени неэффективны, трейдерам важно распознавать сценарии, в которых она может манипулировать ценами в ближайшей и долгосрочной перспективе.
Верно ли определение?
Картель формируется, когда два или более производителя продукта вступают в сговор, чтобы ограничить предложение или установить цены.
ОПЕК часто считают классическим примером, очевидным образом подходящим под это определение. В 1970-х годах страны-производители, составлявшие ОПЕК, контролировали более 70% мировых поставок нефти и, договорившись ограничить их, повысили цены на нефть. Группа продемонстрировала типичные черты картеля, такие как хорошо скоординированные и согласованные усилия для ограничения производства и повышения цен.
Например, в течение нескольких недель, предшествовавших нефтяному шоку в 1973 году, страны ОПЕК как единое целое вели переговоры с крупными международными нефтяными компаниями по установлению цены на нефть. Когда они потерпели неудачу в переговорах, ОПЕК решила формировать цены в одностороннем порядке. В 1973 году ОПЕК фактически установила не только количество добытой или экспортированной нефти, но и цену, которую будут взимать ее члены.
В то время некоторые страны-участницы ОПЕК стремились максимизировать цены, в то время как другие боролись за более разумные цифры. Тогдашний министр нефти Саудовской Аравии Ахмед Ямани заявил, что в интересах организации держать цены на приемлемом уровне. По его словам, слишком высокие цены могут воспрепятствовать глобальному экономическому развитию и даже потенциально вызвать рецессию, в результате которой закупки нефти сократятся.
Он утверждал, что слишком высокие цены также могут привлечь большее число конкурентов, когда они увидят возможность производить и продавать нефть «не из ОПЕК» по таким же высоким ценам. Доводы Ямана в итоге не были восприняты, и вместо того, чтобы устанавливать цены на уровне 7 или 8 долларов, ОПЕК установила планку на уровне 13 долларов за баррель.
Успешные манипуляции ценами?
Исторически многие страны-участницы ОПЕК превышали свои квоты в попытке увеличить доходы. Это один из аргументов, которые приводят, говоря, что ОПЕК не является картелем, но на самом деле это типичное поведение и основная причина, по которой так сложно управлять картелем, особенно когда нет никакой реальной расплаты за перепроизводство.
В случае наркокартеля, состоящего из преступных организаций, координирующих деятельность по установлению мировых цен на наркотики, участники теоретически находятся под страхом насилия. Поскольку ОПЕК не применяет эти меры, самая большая угроза, которую группа имеет в своем арсенале, – это исключение.
Сегодня 40% мировой добычи нефти контролируется странами ОПЕК. Сложности с определением статуса ОПЕК как картеля возникают из-за ее исторически бесполезных попыток устанавливать цены с помощью ограничений на поставки. А также из-за того, что иногда ОПЕК решает увеличить предложение, чтобы снизить цены, а не уменьшить предложение, чтобы повысить цены.
Тот факт, что ОПЕК не всегда преуспевает, не означает, что она не действует как картель. Более того, намеренное увеличение добычи и снижение цены также является стратегией картеля, как это было в 2014 году, когда тогдашний министр нефти Саудовской Аравии Али аль-Наими возглавил план по заполнению рынка нефтью ОПЕК и восстановлению позиций группы во время сланцевой революции в Северной Америке. В 2014 году ОПЕК вызвала падение цен на нефть, но для этого она действовала как успешный картель.
Сегодня министры нефти стран-участниц ОПЕК обычно отказываются отвечать на вопрос, какую цену на нефть они хотели бы видеть. Две самые влиятельные страны ОПЕК Саудовская Аравия и ОАЭ уже давно заявляют о своей поддержке стабильного, устойчивого рынка нефти и не имеют таргетов цены.
Эти опубликованные заявления не обязательно отражают то, что говорится на личных встречах министров. У ОПЕК особенно плохой имидж в большинстве стран мира. Отчасти из-за той роли, которую вызванные ею нефтяные потрясения сыграли в рецессии развитого мира в 1970-х годах. Отчасти потому, что ее деятельность противоречит идеологии свободного рынка. А также потому, что входящими в нее странами руководят недемократические правительства.
ОПЕК сегодня менее эффективно управляет рынком нефти и манипулирует им, чем когда-то, хотя она не смогла добиться полного контроля даже в свои лучшие годы. Сегодня более мелкие страны-производители видят меньше преимуществ в принадлежности к организации и выходят из нее, чтобы проводить собственную производственную политику. В конце концов, если ОПЕК удастся поднять цены, это будет выгодным и производителям, не принадлежащим к группе.
Возможно, это одна из причин, по которой министр нефти Саудовской Аравии так обеспокоен ребрендингом организации. Недавно он сказал, что считает, что ОПЕК следует рассматривать как группу «ответственных производителей», а не как картель.
Но пусть вас не вводит в заблуждение новая маска ОПЕК. Она активно стремится к расширению членского состава и повышению степени соблюдения условий нефтяного пакта. Ведь ее конечная цель – это манипулирование мировыми ценами на нефть.
Зачем обращать на это внимание?
Решения организации по-прежнему важны для рынка нефти, даже если она не может влиять на цены так же эффективно, как когда-то. Некоторые из решений ОПЕК сегодня имеют наибольшее влияние в очень краткосрочной перспективе, потому что пока вести из Вены все еще могут влиять на рынок.
И все же рынок довольно скептически смотрит на то, что ОПЕК и ее нынешние партнеры, такие как Россия, действительно могут серьезно преуспеть в манипулировании поставками. Однако изменения неизбежны, и поскольку большинство крупных нефтяных компаний сократили инвестиции в разведку и добычу, важно отметить, что в не столь отдаленном будущем ОПЕК может снова контролировать более 50% мирового рынка нефти. И тогда мы, скорее всего, вновь увидим силу картеля ОПЕК.