Аукционы по размещению ОФЗ компенсируют разочарование

Глобальные площадки

Накануне на глобальных площадках наблюдались умеренно негативные настроения на фоне комментариев по торговой сделке между США и Китаем. В частности, информационные агентства со ссылкой на источники отмечали, что, хотя Штаты по-прежнему готовы выполнить обещание по сокращению вдвое 15%-х пошлин на китайские товары объемом 120 млрд. долл., пошлины на оставшиеся 360 млрд. долл. китайского импорта останутся в размере 25% и не буду понижены в рамках первой фазы торгового соглашения. Такие сообщения могут свидетельствовать об отсутствии каких-либо прорывных договоренностей между двумя странами, что способно охладить оптимизм инвесторов по торговому соглашению. В результате, индекс S&P500 накануне снизился на 0.2%. В утренние часы фьючерсы на американские фондовые индексы также торгуются в небольшом минусе, а Shanghai Composite снижается на 0.5%. Напомним, что подписание торговой сделки должно произойти сегодня. Мы по-прежнему считаем, что это событие не сможет преподнести позитивных сюрпризов и видим риски коррекции на глобальных площадках по итогам подписания сделки. Тем не менее, отметим, что вчера ФРС сообщила о том, что в ближайшем месяце покупки казначейских векселей регулятором останутся на уровне 60 млрд. долл. в рамках поддержания долларовой ликвидности. Таким образом, фактор роста ликвидности в системе, вероятно, продолжит оказывать поддержку фондовому рынку и рисковым активам в среднесрочной перспективе.

Российский валютный рынок

Рубль остается в коридоре 61-61,5 в паре с долларом и 68-68,5 в паре с евро. На старте торгов внешний фон складывается для рубля умеренно негативно. В соответствии с нашими ожиданиями, первые дополнительные сообщения об условиях первой фазы торговой сделки между США и Китаем не дают глобальным площадкам существенных поводов для оптимизма. Реакция рубля на данные события пока нейтральная, но по-прежнему сохраняется риск ухудшения настроений на глобальных площадках на желании инвесторов зафиксировать прибыль по факту подписания соглашения. Позитивным фактором для рубля сегодня выступает первый в этом году аукцион по размещению ОФЗ, на котором будут предложены бумаги с погашением в 2027 и в 2039 годах. С учетом того, что аукционы не проводились с 18 декабря, а также в связи с тем, что лимит на объем размещений не установлен, итоги аукциона, скорее всего, будут успешными. Вероятный спрос нерезидентов на ОФЗ может оказать сегодня поддержку рублю dj второй половине дня.

Сырьевой рынок

Нефтяные котировки в утренние часы остаются под давлением на фоне публикации отраслевых данных и ухудшения аппетита к рисковым активам. Накануне Американский институт нефти сообщил о росте запасов сырья в США на прошлой неделе на более чем 1 mb, что оказалось выше ожиданий аналитиков. Кроме того, умеренное снижение аппетита к рисковым активам на фоне комментариев по торговой сделке между США и Китаем также не добавляет оптимизма нефтяному рынку. Ключевым событием сегодня станет публикация ежемесячного отчета ОПЕК, в котором внимание будет направлено на данные по запасам сырья в странах ОЭСР. Напомним, что в течение всего прошедшего года эти запасы оставались выше своего пятилетнего среднего уровня. Это значит, что рынок нефти по-прежнему сложно назвать сбалансированным. Если запасы нефти не начнут снижаться в ближайшие месяцы, это повысит вероятность продления сделки ОПЕК+ по сокращению нефтедобычи с марта на более длительный горизонт.