Кризис юаневой ликвидности обвалил котировки валютных ОФЗ ниже номинала
Вчерашний торговый день на валютном рынке был отмечен умеренным укреплением большинства валют развивающихся стран против доллара. Российский рубль, бразильский реал, мексиканский песо, южноафриканский ранд прибавили против американской валюты 0,2-0,7%. Пара доллар/рубль вернулась в середину диапазона 63,50-64 руб/долл.,в котором проводит большую часть времени на протяжении последних пяти недель.
Из внутренних историй отметим, что на следующую неделю в РФ приходится пик налоговых выплат. Однако вновь напомним, что в ноябре общий объем выплат сезонно ниже, чем в предыдущие месяцы (по нашей оценке, суммарный объем платежей по НДС, НДПИ, акцизам и налогу на прибыль в этом месяце составит около 1,1 трлн руб.), соответственно, не ожидаем, что фактор налогов будет оказывать рублю поддержку.
Мы по-прежнему считаем, что на текущий момент рубль торгуется чуть дороже равновесного уровня, который при ценах на нефть вблизи сегодняшних 62-64 долл./барр. и текущем уровне макропоказателей находится выше отметки в 65 руб./долл., при этом текущая переоцененность в рубле не столь высока, чтобы оказывать значительное влияние на валютный курс в краткосрочной перспективе.На горизонте ближайших дней ожидаем продолжения консолидации пары доллар/рубль вблизи текущих уровней.
На горизонте нескольких недель допускаем умеренное ослабление рубля.
Михаил Поддубский, «Промсвязьбанк»