Кризис юаневой ликвидности обвалил котировки валютных ОФЗ ниже номинала
Плавно и практически незаметно на мировой экономической сцене сменился доминант. В попытке провести фундаментальный анализ, будь то валютный, сырьевой, фондовый или криптовалютный рынок – все упирается в Китай. Это явление может носить временный характер и совершенно не говорить об ослаблении США или смещении экономического центра на Восток. Нет. Дело в том, что Дональд Трамп отодвинул внешнюю политику на второй план, полностью сосредоточившись на внутренних проблемах. Это кажется логичным, поскольку любые изменения в лучшую сторону должны начинаться изнутри, тем более, США давно в этих переменах нуждаются. Снизить долговую нагрузку, избавиться от дефицита бюджета, реформировать систему здравоохранения, решить вопрос с мексиканскими нелегалами, избавиться от чрезмерных расходов на финансирование НАТО, увеличить экспорт – это все, что поможет США избежать рецессии и вновь вернуть себе титул мирового экономического лидера на многие годы, а пока…
Торговая пара EUR/USD
Доллар в октябре в основном находился в красной зоне на опасениях, что противостояние с Китаем замедлит рост ВВП, что может способствовать дальнейшему смягчению монетарной политики. Однако последние данные по ВВП и безработице вернули доллару силу, продемонстрировав стабильность американской экономики.
Кроме того, экспорт американских товаров в Китай сократился до $9 млрд, а импорт до $37 млрд. В результате чего дефицит торгового баланса с Пекином снизился до $28 млрд, до самого низкого показателя с 2016 года, что положительно отразилось и на ВВП.
Учитывая возможное снижение ставок в ЕС, а также неопределенность по Brexit, евро не может составить конкуренцию доллару сейчас. Фигура технического анализа "двойная вершина" на дневном графике лишний раз подтверждает неготовность единой валюты перейти в наступление. Есть вероятность падения евро до уровня 1.09650, после которого удастся взять новый разгон и попытаться пробить уровень 1.11500.
Нефть марки Brent
Динамика цены на черное золото зависит непосредственно от переговоров между США и Китаем, при этом последнее ралли было вызвано заявлением Пекина о достижении определенных договоренностей с Вашингтоном, а не наоборот. Однако чтобы преодолеть мощный исторический уровень сопротивления на отметке $62.5 нефти марки Brent потребуется что-то больше, чем устные договоренности. Они должны перерасти в документальные соглашения, имеющие юридическую силу, в противном случае цена вновь отправится вниз.
Золото
Ситуация вокруг США и Китая заставляет фондовые рынки и рынки драгоценных металлов вести себя, мягко говоря, необычно. Рисковые активы растут, но и золото как защитный актив – тоже. Почему так происходит?
Пока появилась оттепель в переговорах, фондовые рынки решили обновить исторические максимумы и продолжают постепенно расти. Золото периодически корректируется, но преимущество по-прежнему в руках "быков". Пока сохраняется неопределенность в торговой войне и монетарной политике ФРС в 2020 году, золото будет удерживаться вблизи отметок 1485-1500, защищая инвесторов от потенциальных рисков. Как только ситуация по одному из вопросов прояснится, золото откатит в район 1400 и, возможно, ниже. На это намекает фигура технического анализа "нисходящий треугольник".
Криптовалюты (BTC)
Криптовалютный рынок не стал исключением, влияние Китая распространяется и на биткоин. В центре внимания остается политика властей Поднебесной о поддержке технологии блокчейн и развития цифровой экономики, а также невключение в список «нежелательных отраслей» майнинга криптовалют. Несмотря на отсутствие в этих заявлениях непосредственно самого биткоина, рынок все равно воспринял новости позитивно, благодаря чему BTC удерживает позиции в районе 9 200-9 400.
Зажатая в треугольник главная криптовалюта находится в ожидании нового триггера, который направит ее либо вверх, либо вниз. В любом случае, развязка уже близка, и немалую роль здесь играет связь с рисковыми активами (фондовые и развивающиеся рынки). Если инвесторы решат, что ситуация на рынках благоприятная, и можно продолжить цикл Risk On, вероятно, мы увидим рост биткоина и возможное обновление исторического максимума уже до конца года.
Пока США разбирается с внутренними проблемами, Китай движет рынками. Так будет продолжаться до тех пор, пока в политике ФРС и Дональда Трампа не появится ясная и определенная картина.
Дмитрий Лазуков, аналитик криптовалютной биржи Currency.com.