Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Газпром на максимуме, но его реальная цена – 1000 рублей за акцию

ru.investing.com/analysis/article-200262063
Газпром на максимуме, но его реальная цена – 1000 рублей за акцию
От Сергей Переход   |  31.10.2019 11:36
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Динамичный рост цены на акции российского газового концерна Газпром (MCX:GAZP) до 263 рублей вывел на исторические максимумы индекс МосБиржи – 2913 пункта. Формально, интерес к бумагам стимулируют ожидания повышения дивидендов компании на ближайшем заседании правления 28 ноября, а также подготовка к вводу в эксплуатацию новых газопроводов «Сила Сибири» в Китай (трубопровод уже заполнили газом) и «Северный поток-2» в ЕС (Дания дала согласие на строительство, и через 5 недель он будет достроен).

С 14 мая 2019 года акции Газпрома (MCX:GAZP) выросли на 61,5% (индекс МосБиржи только на 13,4%), но пока слишком рано говорить о начале долгосрочного тренда из-за предыдущего многолетнего «боковика».

Существуют и другие фундаментальные объяснения начала движения бумаги – объективно, Газпром одна из самых недооценённых компаний по капитализации в сравнении с конкурентами. Безусловно, российский монополист рассматривается как политический инструмент, что снижает привлекательность для иностранного капитала. Однако, эта «рыночная неэффективность» может в скором периоде сильно изменить ситуацию, когда оценка Газпрома (MCX:GAZP) будет в разы дороже и выровняется с мировыми аналогами – в этом случае акции могут стоить более 1000 рублей. Сейчас это выглядит излишне оптимистично, но давайте проведем компаративный анализ.

Для сравнения мы выбрали:

· PetroChina (SS:601857). Национализированная китайская компания осуществляет свою деятельность с 1999 года. Места добычи полезных ископаемых находятся в Канаде, Австралии и Африке, поэтому предприятие активно развивается.

· Royal Dutch Shell (NYSE:RDSa). Крупная нефтегазовая компания была создана в 1907 году в результате слияния нескольких небольших фирм.

· Chevron (NYSE:CVX). Американская корпорация начала свое существование в 1879 году. Представительства корпорации располагаются в 180 странах мира.

· Equinor (NYSE:EQNR) (OL:EQNR). Норвежская энергетическая компания. Основана в 1972 году по решению норвежского парламента. Имеет листинг на фондовых биржах Осло и Нью-Йорка.

Дивиденды

Текущая дивидендная доходность акций Газпрома (6.56%), хотя пока и ниже уровня лидеров российского рынка, но превышает выбранные аналоги. За последние 10 лет дивиденды GAZP выросли, но были нестабильными. В то же время, только Royal Dutch Shell и Chevron стабильно выплачивали дивиденды.

Соотношение цены к прибыли (P/E)

По данному мультипликатору Газпром имеет серьезное преимущество – при среднем показателе с российским рынком (6,6x) он значительно занижен (3.4x) – на 94%. Что касается остальных компаний – их средний показатель 12,8x. Рост прибыли GAZP за прошедший год (72,4%) превысил нефтегазовую отрасль на 37,8%.

Возврат на капитал (ROE)

По показателю ROE (коэффициент рентабельности собственного капитала) только Equinor опережает (13.3%) опережает Газпром (12.4%), в то же время PetroChina (5,1%) имеет самый низкий мультипликатор. Также Газпром (MCX:GAZP) имеет высокий показатель ROA (7.7%) при среднем у аналогов 4,98%.

Долговая нагрузка (Debt/Equity)

Уровень долга к собственному капиталу Газпрома составляет 26,3%, что считается низким (за последние 5 лет соотношение увеличилось на 7,7%). При этом долг легко покрывается операционным денежным потоком (51,9%). Во всех компаниях, кроме Chevron (19.3%), долговая нагрузка конкурентов несколько выше, при этом они имеют более высокий уровень покрытия платежей денежным потоком.

Учитывая вышесказанное, можно подвести итог. Финансовое состояние Газпрома значительно лучше, чем у его главных конкурентов.

В этой ситуации временная «неэффективность рынка» может увеличить стоимость компании в 3,8 раза, а цена за акцию превысит 1000 рублей.

Переход Сергей, аналитик компании Финам, управляющий стратегией автоследования "Сложные проценты"

Газпром на максимуме, но его реальная цена – 1000 рублей за акцию
 

Интересное

Газпром на максимуме, но его реальная цена – 1000 рублей за акцию

Комментировать

Правила комментирования

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (4)
Мамкин Трейдер
Мамкин Трейдер 30.11.2019 18:39
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Denis Kosolapov
Denis Kosolapov 31.10.2019 14:56
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
1000 не знай, но вот 400-500 в полне реально в ближайшие 2 года
Pavel Bortnikov
Pavel Bortnikov 31.10.2019 13:20
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Что никто особо не пел, когда он был 110 рублей в пролом году.
Polniy Zikher
Polniy Zikher 31.10.2019 12:01
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!