В то время как ряд стран, включая Россию, стремятся снизить вложения в доллар, в «зелёные» деньги, идут процессы другого «позеленения» инвестиций. «Зелёное финансирование», то есть финансовые инструменты экологических проектов, набирает обороты в мире, что проявляется и в нашей стране.
В начале апреля МосБиржа присоединилась к международной инициативе "Биржи за устойчивое развитие", а уже в августе открыла специальную секцию ценных бумаг устойчивого развития. Данный сектор создан для финансирования проектов в области экологии, защиты окружающей среды и социально-значимых проектов.
Во всем мире растет интерес к социально-ответственным инвестициям. По данным исследования Morgan Stanley (NYSE:MS) Institute for Sustainable Investing, 75% инвесторов заинтересованы в ответственном инвестировании, а 39% уже инвестируют в него.
В России такие вложения пока воспринимаются скорее как некая благотворительность, экзотика для филантропов. Такие компании и кампании, как правило, требуют более высоких издержек на вложенный капитал при реализации проектов. Поэтому, даже если они выходят в плюс по прибыльности, рентабельность низка и значительно меньше среднерыночных возможностей доходности даже низкорисковых вложений. Например, одно из пилотных размещений экологической сферы – зелёные облигации РЖД в евро на МосБирже предполагают 1,28% годовых. Инвестиционный бизнес, как и любой другой, достаточно циничен. И обращает внимание в большей степени на отдачу от инвестиций, нежели на их пользу. Это особенно актуально применительно к России, где социальная подоплёка бизнеса традиционно невелика в мотивации инвесторов.
Поэтому спрос на такие инвестиции смещён пока в основном в сегмент премиум-клиентов банков и инвесткомпаний. В частности, концепция осознанного инвестирования есть только у "Альфа-Капитал" и Sberbank Private Banking. Для богатых клиентов, которые хотят показать свою социальную ответственность и готовы получать менее высокую доходность наряду с иными инвестициями, компенсирующими выпадающую прибыль.
В то же время, тренды на российском рынке обычно приходят с Запада. И если там вложения в экологические проекты продолжат набирать популярность, то такая «мода» вполне может развиваться и в нашей стране. Тем более, что с понижением процентных ставок в мире и в России средняя доходность прочих инструментов понижается.
Марк Гойхман, Руководитель группы аналитиков ЦАФТ