МЭА объявило о крупнейшем высвобождении резервов нефти на 400 млн баррелей
Глобальные площадки
На глобальных площадках сохраняются умеренно позитивные настроения на фоне сообщений по торговым переговорам между США и КНР. Напомним, что в пятницу состоялся звонок между торговыми переговорщиками двух стран, по результатам которого Китай заявил о готовности части текста торгового соглашения в рамках так называемой первой фазы торговой сделки. Таким образом, промежуточная сделка действительно может быть подписана на саммите АТЭС в середине ноября, на котором вероятна встреча Д. Трампа и Си Цзиньпина. На фоне данных сообщений в пятницу индекс S&P500 в очередной раз приблизился к историческому максимуму и закрылся на уровне 3022 пунктов. Китайский индекс Shanghai Composite в утренние часы прибавляет 0.9%. Тем не менее, хотя в результате подписания первой фазы торгового соглашения отмена повышения импортных пошлин на китайские товары со стороны США в декабре весьма вероятна, введенные в сентябре пошлины, по-видимому, останутся в силе. Таким образом, мы по-прежнему считаем, что торговые отношения между США и КНР вряд ли фундаментально изменятся в ближайшее время. Пара EURUSD торгуется на уровне 1.109. На предстоящей неделе поддержку доллару может оказать заседание ФРС США 30 октября, по результатам которого американский регулятор, скорее всего, в третий раз снизит ключевую ставку. При этом риторика ФРС наверняка будет недостаточно мягкой, так как три снижения ставки в текущих условиях корректировки монетарной политики в середине бизнес цикла (mid-cycle adjustment) пока могут оказаться достаточными. Таким образом, по результатам заседания ФРС ожидаем укрепления американской валюты на forex-рынке.
Российский валютный рынок
Рубль на старте торгов сохраняется ниже отметок 64 в паре с долларом и 71 в паре с евро. Умеренный оптимизм для рубля создают новости относительно торговых переговоров, в которых вновь, по сообщениям китайской и американской сторон, наметился позитив. Начало текущей недели небогато на заметные события, поэтому рубль может сохраниться в относительно узком диапазоне. Вторая половина недели несет в себе риски умеренного ослабления рубля. В частности предстоящее заседание ФРС (среда) и статистика по рынку труда и ISM (в пятницу) могут ослабить надежды на дальнейшее активное снижение ставок от ФРС. При таком развитии событий доллар может вернуться к укреплению, повышая риски возврата рубля к отметкам выше 64. Сегодня выплачивается налог на прибыль. После этого рубль утратит поддержку от данного внутреннего фактора.
Сырьевой рынок
Нефтяные котировки в утренние часы сохраняются на комфортных уровнях. Фьючерсы на Brent торгуются вблизи отметки $61.8/bbl, WTI - $56.4/bbl. Поддержку ценам на нефть продолжают оказывать умеренно позитивные настроения на глобальных площадках после переговоров между США и Китаем, в результате которых стороны, как сообщается, еще больше приблизились к подписанию первой фазы торгового соглашения. Кроме того, в пятницу стало известно, что количество активных буровых установок в США резко сократилось на 17 единиц. За последние десять недель это уже девятое сокращение буровых установок, а их общее число на данный момент составляет 830 единиц, что на 238 ед. меньше, чем в прошлом году. Таким образом, положительная отраслевая статистика и очередные позитивные сообщения по торговым переговорам позволяет ценам на нефть начать текущую неделю на комфортных уровнях. В то же время большое число рисков предстоящей недели, преимущественно связанных с возможно более жесткой риторикой ФРС, могут оказать давление на рисковые активы и нефтяные котировки во второй половине недели.
Макроэкономика
Банк России в пятницу в соответствии с нашими ожиданиями снизил ключевую ставку на 50 бп. Более быстрое, чем ожидалось, замедление инфляции выступает основной причиной резкого снижения ставки. Прогноз инфляции на конец 2019 года был весьма существенно пересмотрен (с 4-4.5% до 3.2-3.7%). Помимо краткосрочных факторов замедления инфляции (укрепление рубля, хороший урожай) ЦБ отметил и более структурные факторы, связанные с действием сдержанного спроса. Пресс-релиз Банка России содержал довольно мало сигналов о будущих действиях регулятора. Была использована формулировка о том, что на одном из ближайших заседаний Совет директоров будет рассматривать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки. Декабрьское снижение ставки не гарантировано. и решение ЦБ будет зависеть от данных по инфляции за октябрь и ноябрь. Если появятся признаки возврата месячных темпов инфляции со снятой сезонностью к отметкам 0,33% (с текущего уровня около 0,2%), то ЦБ может в декабре сделать паузу в цикле снижения ставки. При этом смягчение денежно-кредитной политики может продолжиться в 2020 гг. Отметка в 6% пока представляется в качестве дна текущего цикла снижения ставок.
Татьяна Евдокимова, аналитик Нордеа Банк