Рынок накануне
Торговая динамика была смешанной. Под вечер рынок снижался на фоне коррекции на биржах США. Лидерами роста стали акции Polymetal (MCX:POLY 938,4, +2,84%). В аутсайдерах оказались бумаги ВТБ (MCX:VTBR 0,040655, -1,95). Пара USD/RUB поднялась выше 65 на фоне новой коррекции нефти: стоимость барреля Brent опустилась ниже $58.
Новости рынка и компаний
ФНБ достиг 8 трлн руб. Есть основания полагать, что деньги из фонда начнут осваивать в следующем году. Ожидается, что инвестиции в нацпроекты могут дать до 1,5% прироста ВВП. Однако, по нашему мнению, в большинстве случаев речь идет о долгосрочных проектах с низкой рентабельностью, относительно небольшим числом рабочих мест, поэтому положительный эффект для экономики может проявиться нескоро. Среди рисков можно отметить снижение объемов резервов, что может негативно повлиять на рейтинг.
На шельфе Арктики обострится конкуренция. Разговоры о допуске сюда частных компаний ведутся давно, и до решения по этому вопросу может пройти еще немало времени. Большинство важных лицензий уже разобрано монополистами. Также стоит отметить высокую стоимость добычи и транспортировки (порой выше $100 за баррель), что делает разработку проектов без налоговых льгот нерентабельной. Мы полагаем, что в ближайшие два года у Роснефти (MCX:ROSN) и Газпрома (MCX:GAZP) не появится конкурентов в Арктике.
Торговые идеи
Аэрофлот (MCX:AFLT:RX 99,26, -0,04%). Спек. покупка, ТР 110 руб. Деятельность иностранных лоукостеров может быть ограничена, чтобы не создавать дополнительной конкуренции российским перевозчикам. Это хорошая новость, поскольку темпы роста рынка превышают 10% в год, и во многом этот рост обеспечен за счет лоукостеров. Аэрофлот намерен увеличить парк SSJ-100 на 10 единиц до конца года. Это тоже хорошая новость, поскольку объемы выпуска самолетов ОАК (MCX:UNAC) сейчас низкие, около 30 машин в год, и между заказчиками усиливается конкуренция.
Ожидания
Ожидаем смешанную динамику. На локальном рынке в фокусе аукционы ОФЗ и закрытие реестров акционеров для получения дивидендов Роснефти (MCX:ROSN) и ВСМПО. Прогноз по индексу Мосбиржи: 2700–2730 пунктов, по USD/RUB: 64,50–65,50. Лучше рынка, на наш взгляд, будут акции Газпрома (MCX:GAZP) и других бумаг нефтегазового сектора.