Рынок накануне
Торговая динамика в конце предыдущей недели была смешанной. Объем торгов был заметно ниже среднего уровня. Лидерами роста стали акции Ленэнерго (MCX:LSNG) (+13,22%), росли и другие компании сектора на ожиданиях увеличения дивиденда. Лидерами снижения стали акции Polymetal (MCX:POLY) (-2,27%). Пара доллар/рубль продолжила снижение в диапазоне 64-64,50.
Новости рынка и компаний
Инвесторы занимают выжидательную позицию. На прошедшей неделе не сформировалось единой динамики. Акции нефтегазового сектора и металлургии прекратили подъем, в лидерах роста акции энергокомпаний и финансовых институтов. При этом бумаги НЛМК (MCX:NLMK), Полюса, Polymetal (MCX:POLY) и Норникеля (MCX:GMKN) с технической точки зрения имеют шанс на коррекцию. Золото и серебро стремительно корректируются, цены на промышленные металлы не показывают единой динамики. Это побуждает игроков фиксировать прибыль в бумагах металлургических компаний.
В то же время, акции сектора энергетики, в особенности, сетевых компаний, могут вновь продемонстрировать лидерство. Инвесторы ожидают от них увеличения дивидендов в будущем году, хотя, на наш взгляд, ожидания не оправданы. Консолидированная прибыль Россетей (MCX:RSTI), Русгидро (MCX:HYDR) и Интер РАО (MCX:IRAO) не увеличится от перераспределения потока внутри холдингов. В выигрыше окажутся миноритарии дочерних компаний. Также стоит отметить, что рост дивидендов вряд ли возможен без повышения тарифов на будущий год, решение по этой теме будет принято ориентировочно в декабре.
Торговые идеи
Покупка акций ТМК (MCX:TRMK) с целевой ценой 63 руб. Прибыль по итогам года может вырасти до 11 млрд руб. (11 руб. на акцию). Поступления от продажи активов пойдут на погашение долга, но вместе с тем, годовой дивиденд на акцию может составить 2,5 руб.
Ожидания
Ожидаем разнонаправленную динамику. Ориентир по индексу Мосбиржи: 2800-2850 пп. Прогноз по паре доллар/рубль: диапазон 65-65,50.