Золото
Цена золота снизилась на прошлой неделе к уровню поддержки 1488 долларов за унцию. Недельное падение составило 1.2%, и это было худшим результатом с марта 2019 года.
Ключевым фактором снижения цены стал ощутимый прогресс переговоров США и Китая. Президент США Дональд Трамп заявил, что предпочитает полноценную торговую сделку с Китаем, но не исключает возможности заключения промежуточного договора. Стороны готовятся к новым раундам переговоров в начале октября для прекращения затянувшейся торговой войны. При этом Китай и США уже пошли на взаимные уступки. США отсрочили введение дополнительных пошлин, а Китай освободил от тарифов некоторые виды американских товаров и решил не вводить новые пошлины. Отсрочка не означает, что стороны заключат торговую сделку, но существует вероятность того, что США и Китай не будут вводить новые тарифы и, возможно, продолжат снижать действующие.
Дальнейшая динамика цены на золото будет зависеть от результатов предстоящего заседания ФРС в среду. Европейский центробанк объявил о значительных мерах стимулирования, сократил ставку по депозитам до рекордно низкого уровня и пообещал, что ставки будут оставаться низкими еще долго. ЕЦБ также возобновляет с ноября покупки облигаций на сумму 20 миллиардов евро в месяц.
По мнению рынков, Федеральный Резерв будет на этой неделе ориентироваться на ЕЦБ в принятии решений. Почти наверняка ФРС также снизит ставку, а динамика доллара будет связана с дальнейшими планами регулятора. Дональд Трамп продолжает жестко критиковать Джерома Пауэлла за недостаточное снижение ставок по сравнению с другими Центробанками, что делает американскую валюту сильной по отношению к другим, и лишает местных экспортеров конкурентного преимущества.
Прогресс торговых отношений США и Китая, наряду с более сильными, чем ожидалось, данными розничных продаж в США и потребительских настроений за август, не позволили золоту восстановиться в конце недели. Сильные экономические данные, уменьшают шансы снижения процентной ставки на 50 базисных пунктов на этой неделе, и это может стать временным сопротивлением для золота. Рынки оценивают в 87.7% вероятность сокращения ставки на 25 базисных пунктов.
Цена золота не смогла удержаться выше ключевого уровня 1500 долларов за унцию и снизилась третью неделю подряд. Коррекционное движение вниз может продолжиться в краткосрочной перспективе, особенно, если ФРС даст понять, что новое снижение ставки не будет частью долгосрочного смягчающего цикла. Сильной поддержкой для золота станет уровень 1450 долларов за унцию, падение ниже этой отметки маловероятно.
С другой стороны, золото сохраняет потенциал дальнейшего роста. Торговое соглашение США и Китая пока является отдаленной проекцией, и в любой момент процесс переговоров может снова остановиться. Мягкая кредитно-денежная политика Центробанков стран по всему миру обеспечивает спрос на золото, поскольку низкие ставки уменьшают альтернативную стоимость владения активом. С большой вероятностью золото вернется в диапазон 1500 - 1550 долларов за унцию в ближайший месяц.
В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем дальнейшее снижение золота к уровням поддержки 1485, 1482, 1478, 1475 и 1470 долларов за унцию.
Нефть
Цена нефти марки WTI снизилась на прошлой неделе к уровню 54.80 долларов за баррель. В начале недели цены росли на фоне прогресса переговоров США и Китая, но затем резко снизились более чем на 4 доллара после объявления итогов заседания мониторингового комитета ОПЕК. Комитет министров по наблюдению за выполнением соглашения по ограничению добычи подчеркнул критическую необходимость сохранять приверженность текущим обязательствам. Министр энергетики Омана заявил, что ОПЕК+ обсудит возможность увеличения существующих сокращений добычи на заседании в начале декабря.
Мониторинговый комитет ОПЕК сообщил, что уровень выполнения сделки по сокращению добычи нефти в августе составил 136%. Это означает, что в совокупности страны, участвующие в соглашении, снова значительно превысили свои обязательства. При этом в августе Россия, Нигерия и Ирак добыли на 0.6 миллионов баррелей в сутки больше, чем предписывается соглашением. Саудовская Аравия добыла на 600 000 баррелей меньше своей квоты, и это явилось одной из причин сохранения действия текущего соглашения.
Другим фактором снижения нефтяных цен стал месячный доклад Международного энергетического агентства, согласно которому поставки вне стран ОПЕК вырастут в 2020 году на 2.3 миллиона баррелей в сутки, после роста на 1.9 миллионов баррелей в 2019. IEA оставило без изменений прогноз роста спроса в текущем году на уровне 1.1 миллиона баррелей в сутки и на 1.3 миллиона баррелей в 2020. В свою очередь, ОПЕК снизила прогноз роста мирового спроса на нефть в 2019 и 2020 годах, отмечая слабые данные в первой половине года и негативные прогнозы экономического роста в мире. Вероятное падение спроса остается ключевым фактором давления на нефтяные цены, поскольку предложение уже давно искусственно регулируется ОПЕК, но этих мер будет недостаточно для достижения баланса на рынке, если спрос упадет ниже текущих уровней.
Управление энергетической информации США сообщило на прошлой неделе о падении запасов коммерческой нефти в США на 6.9 миллионов баррелей, что стало четвертым снижением запасов подряд. Показатели сокращения запасов почти вдвое превысили ожидания, но не смогли удержать цены от падения. На рынке по-прежнему преобладают опасения падения спроса в будущем, зачастую игнорируя текущие фактические данные. Единственным фактором, способным поддержать цены в краткосрочной перспективе, станет обострение геополитической ситуации на Ближнем Востоке.
В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем рост цены нефти марки WTI к уровням сопротивления 55.00, 55.30, 55.70, 56.00 и 56.50 долларов за баррель.
Криптовалюты
Основные цифровые активы торговались разнонаправленно на прошлой неделе. Цена Bitcoin незначительно снизилась к уровню поддержки 10 350 долларов. Ethereum укрепился к отметке 188 долларов, а цена XRP практически не изменилась и оставалась около уровня 0.2625 долларов. Общая капитализация криптовалютного рынка незначительно снизилась до 266 миллиардов долларов.
Одной из наиболее успешных на прошлой неделе стала криптовалюта Dash, которая прибавила в цене почти 5% и достигла уровня 90 долларов. В начале новой недели криптовалютная биржа Coinbase Pro добавит поддержку Dash для всех трейдеров, за исключением жителей Великобритании и штата Нью-Йорк. Ранее Coinbase уже ограничивала торговлю другой криптовалютой ZCash по требованию своего банковского партнера ClearBank.
В то же время, одним из главных неудачников недели стал Binance Coin, который потерял в цене почти 7% и опустился к уровню 20.80 долларов. По отношению к Bitcoin криптовалюта снизилась к минимальному уровню с февраля текущего года. На предстоящей неделе Binance откроет новую торговую платформу для пользователей из США, запретив таким клиентам пользование обычной биржей. Также Binance объявила, что в ежеквартальный процесс сжигания части собственных токенов будут включены все настоящие и будущие проекты компании, включая фьючерсную платформу Binance Futures, которая была запущена в бета-режиме в начале сентября. В начале 2019 года Binance заявила, что уничтожит 100 миллионов токенов Binance Coin. Последняя подобная операция прошла в июле, когда компания изъяла из торгов более 800 000 токенов, в результате чего курс самой криптовалюты упал на 5%.
На прошлой неделе в сети Ethereum Classic состоялся плановый хардфорк Atlantis, направленный на улучшение совместимости с блокчейном Ethereum. В Atlantis включены десять предложений по улучшению собственного протокола, включая поддержку новой технологии. Также харфорк направлен на повышение безопасности сети. В начале недели большинство крупных криптовалютных бирж выразили поддержку коду Atlantis, включая Coinbase, Poloniex, Binance, Bittrex, Kraken и OKEx.
Фирма Pundi X представила свой блокчейн-смартфон Blok on Blok (BOB) на прошлой неделе на выставке в Берлине. По утверждению компании, BOB является первым смартфоном, в котором все операции будут выполняться в экосистеме блокчейна Function X. В результате ни один централизованный поставщик услуг не сможет получить доступ к данным клиентов. Пользователи также смогут переключать устройство между режимом блокчейна и обычным режимом Android. В режиме блокчейна устройство работает на операционной системе с открытым исходным кодом, которая децентрализует все процессы устройства, предоставляя пользователям контроль над своими данными.
Кроме того, смартфон имеет модульную конструкцию, что позволяет пользователям переключать и обновлять физические компоненты устройства. BOB выпущен в ограниченном количестве, его цена составляет 599 долларов.
В нашем прогнозе на предстоящую неделю ожидаем дальнейшего снижения Bitcoin к уровням поддержки 10 300, 10 200, 10 000, 9 750 и 9 600 долларов. Также предполагаем снижение цены Ethereum к отметкам 186, 183, 180, 175 и 172 доллара, и XRP - к уровням 0.2600, 0.2570, 0.2530, 0.2480 и 0.2400 долларов.
Андрей Евгеньев, аналитик MaxiMarkets