В пятницу рубль демонстрировал весьма уверенную динамику

В пятницу рубль демонстрировал весьма уверенную динамику, заметно опережая многих своих коллег по развивающимся рынкам. К 18:00 отечественная валюта прибавляла порядка 0,6% к евро и 0,7% к доллару. На площадках EM наиболее заметное после рубля укрепление показывали южноафриканский рэнд и мексиканское песо, однако их рост составлял «лишь» 0,4% и 0,3% соответственно.

Основную поддержку рубль получал с внешних рынков, где большую часть дня слабела американская валюта. Днем доллар терял позиции практически ко всем валютам по индексу DXY (за исключением канадского доллара), реагируя на вновь возросшие надежды на урегулирование торгового спора между США и Китаем. Кроме того, единая европейская валюта активно восстанавливала позиции после обвала накануне, оказывая дополнительное давление на доллар. Из-за роста евро на forex укрепление рубля в паре с европейской валютой на внутреннем рынке было несколько скромнее, чем в паре с долларом.

Однако ближе к вечеру ситуацию для американской валюты несколько улучшили сильные данные по объему розничных продаж в США и потребительским индексам от Мичиганского университета. Впрочем, если на глобальных площадках индекс доллара свои потери несколько сократил, то на локальном рынке доллар так и не смог улучшить своего положения, в том числе из-за вернувшихся в плюс цен на нефть.

На следующей неделе внимание инвесторов будет приковано к предстоящему заседанию ФРС. Большинство участников рынка ожидает от американского регулятора снижения процентной ставки и сигналов к дальнейшему смягчению ДКП. Ожидания по смягчению процентной политики играют против доллара и в преддверии заседания американская валюта может скорректироваться на глобальных площадках, в том числе и на российском рынке. В то же время американский центробанк и его глава могут в очередной раз занять крайне осторожную позицию и, даже снизив ставку, не дать рынку четких ориентиров по дальнейшему смягчению процентной политики. В этом случае доллар достаточно быстро вернет утерянные позиции. Не исключаем, что в первой половине недели рубль может предпринять попытки для закрепления ниже 64 руб., однако во второй половине недели торги могут вернуться в диапазон 64,5-65,5 руб.

Помимо влияния на валютный рынок заседания ФРС настроение инвесторов (в том числе и на российском рынке) будет определять дальнейшее развитие событий в торговом конфликте между США и Китаем. За последнее время у инвесторов вновь появились надежды на достижение торгового урегулирования, что стимулирует аппетит к риску на развивающихся рынках. Однако, как уже не раз бывало, внезапное усиление протекционистской риторики (главным образом с американской стороны) может быстро свести на нет все шансы на успех и способствовать тем самым бегству от риска на глобальных площадках.

Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал"