Российский рынок акций к концу лета сумел отбросить страхи приближения спада в мировой экономике и сделал заявку на возврат к рекордам. «Быки» решили довериться президенту США Трампу, который в кулуарах саммита G7 дал понять буквально, что после последней серии «обмена ударами» в Китае «созрели» для того, чтобы сесть за стол переговоров. Это вошло в резонанс с комментариями вице-премьера Китая Лю Хэ, который высказался за «спокойное» урегулирование разногласий. И в этом отношении российские игроки не проявили самодеятельность – риск-аппетиты улучшились во всем мире.
Психологический комфорт в покупках в дальнейшем создали сообщения о формировании в Мексиканском заливе урагана Дориан, который может доставить нескольким штатам не меньшие проблемы, чем известная Катрина, а также резкое сокращение запасов сырой нефти в США. Впоследствии ускорение придала новая порция позитивных корпоративных событий. Нерезиденты сократили активность на фронте продаж, а основной спрос, судя по публикациям в СМИ, предъявили физлица. Технически индекс МосБиржи преодолел сопротивление в 2680 пунктов. После этого оптимистам, казалось бы, можно было бы расслабиться, если бы не одно «но».
До подлинного сближения позиций между США и Китаем по-прежнему далеко. С 1 сентября в США планово на 15% повышены пошлины на товары объемом в $125 млрд. Не отказался от схожих намерений и Китай, обложив пошлинами в 5-10% товары из США объемом в $75 млрд. О ранее анонсированном визите китайской делегации в США так и не появилось конкретики. Иными словами, реальность по-прежнему выглядит далеко не такой радужной, какой она рисовалась на прошлой неделе. И без подлинных шагов к примирению рынок способен уйти на новые минимумы. Тем более, что сентябрь для акций – традиционно не самый лучший месяц в году.
По этой причине фокус игроков может сместиться с корпоративных новостей на уровень выше, и все то, что помогло ему активно расти (индекс Мосбиржи записал в актив 3%), отойдет на второй план. А новости не могли не порадовать акционеров. Так, невзирая на неоднозначные моменты в отчетности Газпрома за II кв., глава монополии Алексей Миллер подтвердил переход на практику выплаты дивидендов исходя из 50% от чистой прибыли по МСФО. Это не помогло Газпрому (MCX:GAZP) выбиться в лидеры по итогам недели, но здорово помогло рынку в росте. В лидерах же остался Лукойл (MCX:LKOH), результаты которого за II кв. усилили оптимизм позапрошлой недели, вызванный новым байбэком. В лидерах – производители драгметаллов и Норникель (MCX:GMKN) на фоне благоприятной конъюнктуры на рынке металлов (Полиметалл (MCX:POLY) отчитался здорово). Лучше рынка – перепроданные сталелитейщики и Алроса (MCX:ALRS), последняя – на фоне объявления о промежуточных дивидендах (3,84 руб. на акцию).
Все это, несомненно здорово, но при отклонении маятника рыночных настроений в сторону «risk off» багаж корпоративных новостей может только смягчить снижение. Значимым с точки зрения техники по рублевому индексу остается позиционирование относительно 2680 пунктов. Уход вниз вернет в жизнь сценарий возврата к 2500 пунктам. На текущей неделе, помимо новых «твит-уточнений» Трампа, следует следить за отчетом по рынку труда в пятницу и последующим выступлением главы ФРС Пауэлла.
Генеральный директор
SI-CONSULTING
Дмитрий Бобков