Глобальные площадки
На глобальных площадках сохраняются умеренно позитивные настроения на относительно нейтральном новостном фоне. Американский фондовый индекс S&P500 вчера прибавил 0.8%, немецкий DAX закрылся в плюсе на 1.3%, а доходности по американским казначейским облигациям не продемонстрировали существенного изменения. В вечерние часы был опубликован протокол заседания ФРС, в котором участники рынка хотели, прежде всего, получить представление о том, сколько раз ключевая ставка в США может быть снижена в период так называемой корректировки монетарной политики в середине бизнес цикла (mid-cycle adjustment) от ФРС. Тем не менее, ясности по данному вопросу протокол не добавил, потому реакция рынков на его публикацию была относительно нейтральной. Отметим, что представители ФРС, как сообщается в документе, по-прежнему считают, что американская экономика находится в хорошем состоянии. Тем не менее, снижение ставки, по их мнению, было необходимым для того, чтобы инфляция в США быстрее вернулась к таргету регулятора, а также для предотвращения возможных негативных последствий торговой войны на инвестиционную активность в Штатах. Теперь до конца недели внимание инвесторов будет направлено на выступление Д. Пауэлла в Джексон-Хоуле (пятница), которое несет в себе риски для всего блока рисковых активов. В утренние часы были опубликованы довольно сильные индексы деловой активности PMI в Германии, которые удивили рынок. В результате, евро прибавляет около 0.3% и торгуется на уровне 1.11 в паре с долларом. Отметим, что такие сильные данные по PMI в Европе снизили опасения инвесторов по поводу наступления рецессии в глобальной экономике, что оказывает поддержку рисковым активам в утренние часы.
Российский валютный рынок
Российская валюта накануне продемонстрировала довольно сильную динамику, укрепившись на 1.2% в паре с долларом США и на 1.3% в паре с евро. Рубль и южноафриканский ранд были лидерами среди валют развивающихся стран, которые вчера также преимущественно укреплялись в паре с «американцем» на фоне восстановления аппетита к риску. Несмотря на наши ожидания, вчерашняя публикация протокола заседания ФРС не оказала заметного влияния на финансовые рынки ввиду отсутствия какой-либо новой информации в документе. Тем не менее, мы по-прежнему считаем, что к концу недели давление на рубль может увеличиться, так как речь Д. Пауэлла в Джексон-Хоуле в пятницу, скорее всего, будет менее мягкой, чем ожидают аналитики. Локальную поддержку рублю продолжает оказывать период налоговых выплат, пик которого приходится на 26 число. Сегодня в утренние часы поддержку валютам развивающихся стран в паре с долларом оказывают и сильные индексы PMI в Еврозоне, которые несколько снизили опасения инвесторов по поводу наступления рецессии в мировой экономике.
Сырьевой рынок
Нефтяные котировки в утренние часы умеренно растут, отражая динамику всего блока рисковых активов. Контракты на Brent торгуются в районе отметки $60.4/bbl, WTI – $55.9/bbl. После публикации неплохих индексов деловой активности в Европе аппетит инвесторов к большинству рисковых активов, в числе которых и нефтяные контракты, заметно улучшился. Вчерашние данные от Минэнерго США подтвердили предварительную статистику от API, сообщив о том, что запасы нефти в Штатах на прошлой неделе снизились почти на 3 mb. Тем не менее, такие данные не оказали вчера заметного влияния на рынок. Ключевым риском до конца недели для нефтяного рынка остается выступление Д. Пауэлла в пятницу, в ходе которого риторика главы ФРС вполне может быть недостаточно мягкой, что способно вернуть негативные настроения на глобальные площадки.
