Краткое описание: Что говорят нам текущие графики о направлении цен на медь, золото с платиной и нефть
Медь HG вчера подскочила в связи с новостью о решении администрации Трампа возобновить переговоры с Китаем и отложить ввод некоторых пошлин с 1 сентября до 15 декабря. Хотя сегодня мы видим некоторое угасание этого ралли, красный металл в последние недели справлялся с ухудшением технических и фундаментальных показателей, и это хороший признак на короткую перспективу.
Техническая картина после неудачной попытки пробить вниз «уровень выреза» 2,57 долл. США за фунт на недельном графике улучшилась. Фундаментальный прогноз придавливают опасения, что торговая война усилит замедление мирового экономического роста, тем самым подорвав спрос, особенно со стороны двух крупнейших в мире потребителей.
Ориентированные на макроэкономику фонды в поисках защиты от рецессии набрали рекордный объем коротких позиций по фьючерсам на медь HG. За две недели до 6 августа специалисты по управлению деньгами более чем удвоили свой чистый объем коротких позиций, доведя его до 74,6 тыс. лотов, и теперь их положение несколько затруднительно. Покрытие коротких позиций встретит сопротивление на уровне 2,67 долл. и, что наиболее важно, на 2,70 долл. США за фунт.
Источник: Saxo Bank
В золоте феноменальное ралли до шестилетнего максимума вчера испытало проверку после сообщения об американских пошлинах. Резкая коррекция на 55 долл. с отметки 1535 долл. США за унцию показала скорее перенасыщенность торговли, чем изменение фундаментальных прогнозов. Мы сохраняем ориентацию на рост золота, имея в виду падение доходности мировых облигаций и переход центральных банков в режим смягчения. Но в короткой перспективе стоит присмотреться к платине, которая в последнее время испытывает проблемы из-за снижения продаж и производства автомобилей в мире.
Её дисконт к золоту вчера достиг рекордных 668 долл. США за унцию, прежде чем вернуться к текущим 650 долл. Хотя чистый объем длинных спекулятивных позиций по золоту на неделе перед 6 августа достиг почти рекордного максимума, эквивалентный объем по платине находится на пятилетнем среднем, так что ничего не растянуто. Трейдеры, которых беспокоит техническая коррекция золота, могут перейти на платину.
Источник: Saxo Bank
Нефть провела последний месяц, торгуясь в примерно 15-процентном диапазоне; снижение роста глобального спроса лишь частично компенсировалось сокращением предложения от ОПЕК+. Один из ключевых моментов – сжатие дисконта марки WTI к Brent с июньских 11 долл. до текущих 4,5 долл. США за баррель. Оно связано с тем, что глобальное замедление экономики сильнее бьет по марке Brent, мировому ориентиру, а также с ростом опасений, что американские производители сланцевой нефти не смогут выполнить свои планы по росту добычи. При этом многие производители продолжают работать в убыток, и им требуется финансирование, чтобы сохранять работоспособность.
В то время как нефть Brent вернулась выше 60 долл. США за баррель, технический прогноз для марки WTI несколько лучше: она снова смогла найти поддержку выше 50 долл. Однако зажатость в канале, вероятно, сохранится, и поведение будет зависеть от торговых переговоров между США и Китаем и от сохранения ограничений добычи в ОПЕК, в особенности в Саудовской Аравии.
График WTI ниже указывает на сопротивление у отметки 68,80 долл. США за баррель, соответствующей недавнему максимуму и линии тренда от апрельского максимума.
Источник: Saxo Bank
14 августа в 14:30 по Гринвичу Управление энергетической информации США выпустило еженедельный отчёт об изменении запасов нефти. Ожидалась бурная реакция, учитывая расхождение между ожиданиями рынка, что запасы упадут на 2,5 млн баррелей, и ростом на 3,7 млн баррелей, о котором вчера вечером сообщил Американский институт нефти.
Оле Хансен, глава отдела стратегий Saxo Bank на товарно-сырьевом рынке