Британия ввела крупнейший пакет санкций против России
Внешний фон перед открытием российского рынка сегодня оцениваем как умеренно негативный. Индексы РФ продолжат торговаться лучше мировых аналогов из-за коррекции нефтяных цен в ходе азиатских торгов, а также отстраненности от ключевых торговых прений, но полностью избежать негативного влияния западных рынков не получится. Вчерашний день для индексов США обернулся масштабной распродажей с элементами паники. Инвесторы понимают, что на горизонте нет событий, которые способны вернуть оптимизм на рынок, так как ФРС свои намерения озвучила на прошлой неделе, и они не настолько благоприятные, как ожидалось, а взаимный обмен новыми пошлинами США и Китая в сентябре очень вероятен. На наш взгляд, обострение ситуации вынуждает снизить ставку ФРС минимум раз в 2019, но рынок отыграет это позже при появлении сигнала от FOMC.
Народный банк Китая девальвировал юань к доллару до минимума с кризисного 2008 года, чтобы поддержать экспортеров и внутреннюю экономику, таким образом, товары из региона остаются конкурентоспособными, в том числе и в США, чего не скажешь про американские аналоги. Несмотря на уверенность Трампа в обратном, пошлины являются ударом по экономике обеих стран, а не исключительно Китая, поэтому фондовые индексы и доллар находятся под серьезным давлением. К тому же Пекин принял решение прекратить покупку сельхозпродукции, о которой стороны договорились еще в 2018 году. Хорошей защитной идеей может выступать переход в швейцарский франк и японскую йену, которые сильно прибавили к доллару на фоне возрастающих рисков. Ухудшение торговых перспектив быстро находит отражение в различных макроиндикаторах. В частности, индекс доверия инвесторов в еврозоне в августе оказался минимальным с 2014 года. Ранее мы отмечали, что европейские площадки остаются под давлением из-за замедления экономики.
Нефть марки Brent в ходе азиатской сессии вернулась выше $60 за баррель, этот уровень будет выступать локальной поддержкой. Как и прежде, долгосрочные перспективы сырья остаются слабыми, хотя динамика запасов в последние недели весьма неплохая. Цель $58 по Brent актуальна.
Рубль сегодня может вернуть часть позиций и отдалиться от опасных значений вблизи 65.50 к доллару. Санкции были анонсированы в сложное время, но большой опасности не несут и по большей части уже включены в цену активов. Акции Полюса остаются главным бенефициаром от нервозности на рынках, прибавив вчера 5%. В ближайшее время бумаги способны достигнуть 7000. Сегодня Полюс и ТГК-1 (MCX:TGKA) представят фин. результаты 1П 2019.