Рынок накануне
Динамика была боковой. Лидерами роста стали акции Yandex (MCX:YNDX) N.V. (YNDX 2480,40, +1,61%), в них отыгрывались новости о вероятной корректировке закона, который затрагивает вопрос владения компанией, а также бумаги Мечела (MCX:MTLR 65,29, +3,14%), на наш взгляд, привлекательные для спекулятивной покупки. Аутсайдерами без новостей оказались акции ФСК ЕЭС (MCX:FEES) (FEES:RX 0,18076, -2,62%). Пара USD/RUB торговалась в диапазоне 63–63,50.
Новости рынка и компаний
Сбербанк (MCX:SBER:RX 236, +1,37%) отчитается по МСФО за первое полугодие. Во втором квартале банк мог заработать 240 млрд руб. (консенсус-прогноз: 231 млрд). По итогам года его прибыль превысит 900 млрд руб. Мультипликатор Р/Е на 2019 год около 5. Консенсус-прогноз на 12 мес.: 320 руб. Драйверами роста доходов Сбера выступает ипотечное (+11% год к году) и розничное кредитование. ЧПМ, по нашему мнению, останется на уровне 5,6%, поскольку снижение ставок по кредитам и депозитам идет постепенно.
Игроки рынка ожидают снижения ставки ФРС. Скорее всего, ставку опустят на 0,25 п.п., и, возможно, до конца года регулятор сделает еще один аналогичный шаг. Реакция фондового рынка на эту меру будет нейтральной. Рубль, вероятнее всего, продолжит торговаться у отметки 63 за доллар. Курс EUR/USD может подскочить до 1,12, если в комментарии по итогам заседания FOMC будут сигнализировать в пользу быстрого снижения ставки в дальнейшем.
Торговые идеи
ГМК Норникель (MCX:GMKN:RX 14510, +0,65%). Спек. продажа, ТР 13500 руб. Техническая картина указывает на разворот в канале с целью 13500 руб.
Ожидания
Ожидаю разнонаправленную динамику. На локальном рынке в фокусе размещение ОФЗ. На этот раз Минфин предложит среднесрочные бумаги. Спрос на них ожидаю в пределах 10–20 млрд руб. Ориентир по индексу Мосбиржи: диапазон 2720–2740 пунктов, прогноз по паре USD/RUB: коридор 63,00–63,50.