Золото
Цена золота выросла на прошлой неделе к уровню сопротивления 1415 долларов за тройскую унцию на фоне снижения курса американского доллара. Спрос на золото остается высоким благодаря ожиданиям смягчения кредитно-денежной политики в США и других странах.
Всемирный совет по золоту опубликовал отчет по итогам первой половины 2019 года. Согласно выводам исследования, неопределенность финансового рынка и адаптивная монетарная политика продолжат поддерживать инвестиционный спрос на золото в краткосрочной перспективе. Признаки смягчения кредитной-денежной политики и увеличение закупок золота со стороны центральных банков по всему миру привели к росту цены на 11% с начала года. Только в мае центробанки приобрели в совокупности 247 тонн золота, и многие из них подтверждают приверженность дальнейшему увеличению запасов.
В среднесрочном прогнозе по золоту на 2019 год текущая динамика цен и структурные экономические реформы в Индии и Китае также будут ключевыми драйверами спроса на драгоценный металл, согласно отчету Всемирного совета. Золото уже стало одним из самых эффективных активов в этом году, и биржевые фонды, инвестирующие в металл, собрали 5 миллиардов долларов. Наряду с признаками ухудшения глобального экономического роста, WGC выделяет ряд дополнительных рисков, которые могут возникнуть в ближайшие месяцы. К ним относятся растущие торговые споры между США и их торговыми партнерами, особенно с Ираном, негативное влияние Brexit и другие экономические и политические вопросы в Европе.
Текущий диапазон цен золота предполагает сильное сопротивление на уровне недавнего многолетнего максимума 1440 долларов за унцию и жесткую поддержку в области 1350 долларов. Рынки в настоящее время ожидают снижения ставки ФРС на 25 пунктов во время июльского заседания, вопреки данным базовой инфляции за июнь, которые показали, что потребительские цены растут темпами, устраивающими регулятора. Давление со стороны администрации Дональда Трампа и опасения возможного замедления экономики заставят ФРС снизить ставку, если США и Китай не заключат хотя бы формального торгового соглашения, а экономические данные существенно не улучшатся. Однако США и Китай по-прежнему далеки друг от друга по основным структурным вопросам, что делает маловероятным подобное глобальное соглашение.
Другие крупные центральные банки по всему миру также планируют смягчение кредитно-денежной политики. Противодействие торговым рискам и геополитике на сегодняшний день является главным фактором, с которым регуляторам приходится иметь дело, чтобы не допустить рецессии в национальных экономиках. Мягкая денежная политика остается основным доступным инструментом в этих условиях. Золото традиционно выигрывает от глобального снижения ставок и замедления экономики, поэтому спрос на актив останется высоким в текущей фазе мирового экономического цикла.
В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем рост цены золота к уровням сопротивления 1417, 1420, 1422, 1427 и 1430 долларов за тройскую унцию.
Нефть
Цена нефти марки WTI значительно выросла на прошлой неделе и завершила торговую сессию у отметки 60.40 долларов за баррель. Резкое падение запасов сырья в США и высокий уровень напряжения на Ближнем Востоке стали главными факторами роста котировок выше ключевого уровня сопротивления 60.00 долларов.
По данным Управления энергетической информацией коммерческие запасы нефти в США за прошлую неделю уменьшились сразу на 9.5 миллиона баррелей, при этом экономисты ожидали снижение показателя лишь на 3.08 миллиона баррелей. Добыча нефти при этом выросла на 100 000 баррелей и достигла уровня 12.3 миллиона баррелей в сутки.
Международное энергетическое агентство опубликовало отчет за июль, из которого следует, что спрос на нефть может упасть до минимального значения за 17 лет в начале 2020 года. Согласно отчету, предложение нефти превысило спрос на 0,9 миллионов баррелей в сутки в первом полугодии. Глобальный профицит во втором квартале текущего года составил 0,5 миллионов баррелей в сутки по сравнению с предыдущими ожиданиями дефицита в таком же объеме. Это положительное сальдо увеличивает объемы складских запасов, наблюдавшиеся во второй половине 2018 года, когда добыча нефти резко возросла, так как рост спроса начал замедляться.
Недавно принятое решение министров ОПЕК+ продлить срок действия соглашения о сокращении добычи нефти до марта 2020 года не меняет фундаментальных перспектив рынка с избыточным предложением. В июне страны ОПЕК выполнили сделку на 128% и достигли пятилетнего минимума добычи, а страны, не входящие в ОПЕК, на 98%. В ближайшей перспективе основной проблемой остается недостаточный рост спроса. Хотя оценки ВВП по прогнозам МЭА не изменились по сравнению с отчетом за прошлый месяц, есть признаки ухудшения торговой и производственной активности. Последние данные показывают, что мировой объем производства во втором квартале 2019 упал впервые за семь лет, а новые заказы сокращались быстрыми темпами. Из положительных факторов МЭА отмечает, что настроение вокруг торгового спора между США и Китаем улучшилось, и решение конфликта могло бы значительно повысить экономическую уверенность.
Перспективы роста спроса на нефть в 2019 году практически не изменились по сравнению с предыдущим отчетом и остаются на уровне 1,2 миллионов баррелей в сутки. Геополитическая напряженность остается высокой в Персидском заливе после недавнего перехвата иранского танкера в Средиземном море. Влияние на цену нефти было минимальным, но дальнейшее развитие событий в регионе может привести к снижению поставок и росту цен. Без учета фактора геополитики прогнозы остаются неблагоприятными, в первую очередь, из-за экономической слабости и высокого уровня запасов нефти.
В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем дальнейший рост котировок нефти марки WTI к уровням сопротивления 60.50, 60.80, 61.20, 61.60 и 62.00 долларов за баррель.
Криптовалюты
Завершившаяся неделя стала неудачной для криптовалют, большинство из которых снизилось в цене. Bitcoin опустился к уровню поддержки 10 700 долларов, Ethereum снизился к отметке 241 доллар, а цена XRP достигла значения 0.3180 долларов. Общая капитализация криптовалютного рынка составила 292 миллиарда долларов.
Динамика Bitcoin позволяет предположить, что курс главной криптовалюты снова возвращается к ключевой поддержке 10 000 долларов. Котировки оттолкнулись от этой поддержки в начале июля и вернулись к годовым максимумам. О начале долгосрочного нисходящего тренда можно будет утверждать, если на дневном графике свеча закроется ниже минимального уровня 2 июля на 9 600 долларов. Тем временем, сложность майнинга Bitcoin достигла 9 июля исторического максимума. Таким образом, цена Bitcoin сохраняет потенциал дальнейшего роста после коррекционного снижения.
Криптовалютная биржа Binance объявила о сжигании 808 888 токенов Binance Coin на общую сумму около 24 миллионов долларов. На данный момент существует 189 миллионов Binance Coin. Компания не планирует использовать те 40% токенов, которые изначально были распределены на ее нужды, и продолжит сжигать их до тех пор, пока эмиссия не достигнет 100 миллионов Binance Coin.
11 июля Binance запустила платформу маржинальной торговли для всех пользователей и анонсировала запуск тестнета для фьючерсных рынков до конца месяца. Кроме того, компания рассматривает возможность запуска карты Binance Visa. Цена Binance Coin демонстрировала умеренный рост в течение недели, однако обвалилась более чем на 5% вместе с другими альткоинами и достигла уровня 29.70 долларов.
На прошлой неделе произошел очередной взлом криптовалютной биржи. На этот раз хакерской атаке, в результате которой были похищены около 32 миллионов долларов в криптовалютном эквиваленте, подверглась японская Bitcoin-биржа BitPoint. Пока неясно, какие именно криптовалюты были похищены, но предполагается, что речь идет о Bitcoin, Bitcoin Cash, Litecoin, XRP и Ethereum. Также известно, что большая часть украденных средств принадлежала клиентам BitPoint, а не самой площадке. Важно отметить, что BitPoint Japan является одной из лицензированных криптобирж. В данный момент Агентство финансовых услуг Японии рассматривает более 100 заявок на получение соответствующих разрешений на ведение деятельности, и взлом BitPoint может повлиять на решение регулятора и привести к ужесточению требований.
Тем временем, Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрила заявку нью-йоркской компании Blockstack на проведение 11 июля токенсейла на 28 миллионов долларов согласно положению «А+», что стало первым подобным прецедентом в истории. К участию допускаются аккредитованные и розничные инвесторы. Положение «A+» позволяет небольшим компаниям привлекать средства от широкой публики, при этом соблюдая менее жесткие регуляторные требования, нежели при проведении IPO.
В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем дальнейшее снижение Bitcoin к уровням поддержки 10 600, 10 500, 10 250, 10 100 и 10 000 долларов, Ethereum к отметкам 240, 238, 235, 232 и 230 долларов, а XRP к уровням 0.3150, 0.3120, 0.3100, 0.3050 и 0.3000 долларов.
Андрей Евгеньев, аналитик MaxiMarkets