Фокус рынка
Внимание инвесторов смещается с глав мировых центробанков в сторону лидеров G20. Наибольший интерес и потенциальное влияние на рынки имеет встреча Трампа и Цзиньпина, на которой запланировано обсуждение торговой сделки Китая и США. Инвесторы надеются, что переговоры наконец-то сдвинутся с мертвой точки.
Кроме того, в фокусе по-прежнему находятся трения между Ираном и США. До сих пор на рынках сохраняется режим ожидания того, какие именно «значительные» санкции поступят со стороны американского правительства в качестве реакции на сбитый военный дрон. Все это стимулирует рост цены на нефть, а также подогревает интерес инвесторов к золоту в качестве защитного актива.
В конце месяца и квартала трейдеры бывают более осторожны в своих решениях, отдавая предпочтение защитным активам. Эта тяга в безопасность вполне может стать основной темой недели, завершающей месяц и квартал, а также главным плацдармом перед важными заявлениями в рамках G20 – в особенности, по вопросам Ирана и торговой сделки.
Акции
S&P500 в пятницу сумел обновить исторические максимумы, однако оказался под давлением в последние часы торгов. Техническая картина дает «карты в руки» "быкам", демонстрируя, что индекс так и не достиг области перекупленности. Впрочем, стоит обратить внимание, что в конце торговой сессии в пятницу усилились распродажи, и произошло это на фоне тяги в сторону фиксации прибыли.
Снижение курса доллара продолжает набирать обороты. EUR/USD поднялась до 1.1370, совершив за прошлую неделю рывок от уровней ниже 1.12 до 1.1370. Со стороны теханализа, важным стало закрытые недели выше значимого сопротивления на отметке 1.1300, около 200-дневной средней. Закрепление над этими уровнями может усилить покупки по паре и ознаменовать окончательный слом восходящей тенденции по доллару.
Золото в пятницу превышало отметку 1400 и в понедельник с утра остается выше этого уровня, несмотря на то, что котировки несколько отступили от локальных максимумов. Ослабление доллара, трения между США и Ираном, безуспешность торговых переговоров США и Китая, а также смягчение позиции ключевых мировых ЦБ – все эти факторы способствовали укреплению котировок более чем на 7.5% с начала июня.
Кроме того, прорыв многолетних максимумов вызывал дополнительную активность рынка на срабатывании стоп-ордеров и закрытии коротких позиций.
Краткосрочно золото перекуплено и может стать жертвой тяги к фиксации прибыли, традиционно свойственной рынкам в этот период. Результаты подобных действий можно будет наиболее ярко увидеть к концу торговой недели.
Доллар все больше уступает рублю
Российская валюта на прошлой неделе решительно оттесняла евро и доллар. В понедельник тренд на ослабление американской валюты по-прежнему сохраняется, возвращая спрос на рубль в рамках восстановления интереса к рисковым активам на глобальных рынках. Это отправило USD/RUB в сторону новых 11-месячных минимумов, до 62.85.
EUR/RUB в понедельник торгуется у 71.50, несколько отойдя от 14-месячных минимумов у 71, зафиксированных в прошлый четверг, когда укрепление рубля к доллару и евро достигало апогея. Причиной послужил выход за рамки устоявшихся диапазонов последних месяцев: это усиливало покупки, ведь все больше инвесторов обращало внимание на рубль. На этом фоне российская валюта продолжила увеличивать отрыв от основных конкурентов, прибавляя уже более 10% к USD с начала года.
Между тем, усиление напряжения между Ираном и США повышает градус геополитической напряженности. Эти новости уже вернули Brent в область выше $65, позволив нефти отыграть потери начала июня. Отметим, что подобный рост является дополнительным фактором поддержки интереса и к рублю в том числе.
Не будет ничего удивительного, если в течение новой недели рубль продолжит расти по инерции, доходя, возможно, до 62 за доллар. Однако к выходным курс вполне способен начать снижаться, теряя часть позиций после столь импульсивного скачка.
Возможные ближайшие уровни расположились у бывшей нижней границы торговых диапазонов, то есть у 63.60 за доллар и 71.70 за евро.
На глобальных рынках наблюдается заметный тренд на ослабление доллара, а потому USD/RUB может и далее оставаться под давлением: по крайней мере, в первой половине недели.
EUR/RUB по силам консолидироваться в диапазоне 71-72, принимая во внимание повышенный спрос на рубль ввиду ситуации с нефтью и выхода из рисковых активов.
При этом, если смотреть за пределы краткосрочных колебаний, следует помнить, что риски замедления мировой экономики вполне реальны: не зря ведь мировые центробанки пообещали смягчение монетарной политики.
Также нельзя забывать, что исторически рубль находился на необычайно крепких позициях как раз перед наиболее сильными обвалами 2008 и 2014 годов. В обоих случаях в первом полугодии курс рос более чем на 10%, игнорируя нарастающие беспокойства вокруг мировой экономики. Однако каждый раз к середине года инвесторы выходили из российской валюты, вызывая во втором полугодии резкое ослабление курса, которое порой перерастало в панику.
Команда аналитиков FxPro