Кризис юаневой ликвидности обвалил котировки валютных ОФЗ ниже номинала
Фокус рынка
Напряженность вокруг торговых войн несколько поутихла после сообщений о том, что лидеры Китая и США проведут расширенную встречу на следующей неделе в Осаке, на полях саммита G20. После этих комментариев спрос на рисковые активы вернулся на рынок: инвесторы предполагают, что длительные переговоры сторон указывают на желание прийти к компромиссу и все-таки договориться. Кроме того, новость о предстоящей встрече Трампа и Си вызвала рост основных фондовых индексов более чем на 1%, ослабив при этом доллар к юаню и подкрепив рост доходности облигаций на рынках США, Европы и Японии за счет некоторого смягчения страхов вокруг темпов роста экономики.
Акции
На этом фоне SPX прибавил более 1%, вернув индекс к максимумам последних шести недель. Китайский рынок прибавлял более 2.5% к достигнутым накануне уровням, однако позже скорректировал прирост до 2%. В целом, фьючерсы на американские индексы сохраняют позитивную динамику на старте торгов в среду. К примеру, DJI сейчас подходит к своим исторически максимальным отметкам, находясь от них всего в 1.8%. Сейчас обновление рекордов кажется не такой уж недостижимой целью после того, как рынок консолидировался после июньского ралли.
Вчера евро внезапно провалился под отметку 1.1200, теряя более 0.5% в паре с долларом. Произошло это после слов Драги о готовности пойти на смягчение политики в том случае, если экономические прогнозы и инфляция не будут демонстрировать существенного улучшения. Реакция Трампа не заставила себя ждать: в своем Twitter он сказал, что подобные действия нечестным образом повышают конкурентоспособность европейских товаров. Не менее важно, что выступление президента ЕЦБ прошло накануне заседания ФРС по ставке. Это совпадение еще больше усилило ожидания рынков, что смягчение политики Федеральной Резервной Системы также не заставит себя ждать. Отметим, что смягчение риторики Еврозоны и США происходит практически синхронно в этом году, сохраняя на валютном рынке низкую волатильность. Тем не менее, по EUR/USD все же пока сохраняется уклон в сторону снижения курса.
Британский фунт получил осторожную поддержку после касания 1.2500 во вторник. GBP/USD торгуется в начале дня в среду у 1.2560, показывая рост от уровней 26-месячных минимумов. Откат от минимумов в значительной степени был связан с ослаблением доллара на валютном рынке, в надежде на смягчение тона ФРС. Помимо этого, стоит отметить дивергенцию между RSI и графиком GBP/USD, что со стороны теханализа указывает на возможность развития роста пары после распродажи в предыдущие дни.
Рубль готов отправить доллар и евро на поиски нового дна
Российский рубль перешагнул круглые психологические уровни к доллару и евро. USD/RUB в начале дня в среду находится у 63.98. EUR/RUB торгуется по 71.60, после решительного провала под отметку 72.00. Спрос на рубль вырос вслед за позитивной динамикой мировых рынков.
Чиновники российского ЦБ оказались в меньшей степени обеспокоены темпами экономического роста, нежели его зарубежные коллеги из Европы и США. Намеки ЕЦБ и ФРС на готовность смягчать политику в обозримом будущем поддерживают спрос на фондовых рынках и на «доходные» валюты, в число которых входит рубль.
Дополнительно оптимизм на рынках поддерживается обещаниями встречи лидеров США и Китая для обсуждения торговых споров. Инвесторы надеются если не на окончательную сделку, то хотя бы на очередное перемирие, как было полгода назад после аналогичной встречи в декабре.
На столь благоприятных новостях рубль вернулся в область многомесячных максимумов против евро и доллара. Если «белая полоса» продолжится, то уверенное преодоление парой USD/RUB уровней 63.80 может заставить "медведей" по рублю капитулировать, что лишь дополнительно усилит российскую валюту в краткосрочной перспективе. Рубль разворачивался к снижению после касания этого уровня в марте и апреле. Аналогичные локальные минимумы еще ближе по EUR/RUB. Весной единая валюта дважды находила поддержку на спадах к 71.50. Однако слабость евро на мировом валютном рынке и восстановление спроса на рисковые активы вполне могут поддержать "быков" по рублю, отправив евро на поиски «нового дна».
Команда аналитиков FxPro
