К 15:15 мск индекс МосБиржи подрастал на 0,17% до 2710,91 п., а РТС рос на 0,24% до 1310,64 п. Внешний фон был позитивным, но российский рынок уже давно отработал свой рост за последний месяц. Близятся дивидендные отсечки крупных компаний, что будет сдерживать покупки.
Общий пессимистичный настрой в нефти обеспечил слабость нефтяных бумаг, которые преобладали среди лидеров падения: Роснефть (MCX:ROSN), Татнефть (MCX:TATN), ЛУКОЙЛ (MCX:LKOH). Дорожали акции Сбербанка (MCX:SBER) в ожидании отчётности по РСБУ за пять месяцев текущего года. Среди лидеров дня оказались Россети (MCX:RSTI), Интер РАО (MCX:IRAO), ВТБ (MCX:VTBR), привилегированные бумаги Сбербанка и САФМАР. Активность заметно снизилась по сравнению с предыдущим днём и к середине торгов объём сделок на основной секции Московской биржи составил около 24 млрд рублей.
Отечественная валюта продолжила укрепляться на фоне размещения ОФЗ. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 4020 рублей. Однодневная ставка MosPrime снизилась до 7,88%, недельная до 7,98%, а месячная повысилась до 8,08%. Минфин в среду проводит аукционы ОФЗ. На первом из них инвесторам были предложены ОФЗ-ПД выпуска 26227 с погашением 17 июля 2024 года. Удалось реализовать бумаги на 47,487 млрд рублей по номиналу при спросе 112,513 млрд рублей и средневзвешенной доходности 7,64%. В целом аукцион стоит признать успешным, хотя заметно, что Минфин уже не готов размещать бумаги с излишней премией. Негативом для рынка можно считать прогноз Всемирного банка по росту ВВП РФ в текущем году. Ожидания были снижены до 1,2% с 1,5% в декабрьской оценке. Впрочем, это также предполагает, что у ЦБ РФ будет больше поводов для реализации стимулирующей политики. Собственно говоря, макроэкономические данные также заставляют думать о стимулах. Индекс деловой активности в сфере услуг РФ упал в мае до 52,0 п. с 52,6 п. в апреле. Интерес нерезидентов к ОФЗ также поддерживает рост разрыва доходности между ОФЗ и американскими казначейскими обязательствами. Если ФРС проведёт серию снижения ставки или, как минимум, намекнёт на это, то давление на рискованные активы снизится. К 15:15 мск пара USD/RUB – 65,157 (-0,01%), EUR/RUB – 73,34 (+0,05%).
Европейские индексы продолжили отыгрывать «голубиную» риторику представителей ФРС. Во всяком случае большинство участников рынка расценило обычные заявления председателя Дж. Пауэлла о том, что Федрезерв будет действовать соответствующим образом для стимулирования экономики в свете возможного влияния торговой войны. Статистика по еврозоне оказалась немного лучше первоначальной оценки. Индекс деловой активности в сфере услуг поднялся до 52,9 п. по сравнению с предварительной оценкой 52,5 п., что повысило сводный индикатор до 51,8 п. с 51,6 п. Даже в Великобритании индекс активности в сфере услуг поднялся до 51,0 п., что стало выше прогноза 50,6 п. и предыдущего значения в апреле 50,4 п. С другой стороны, цены производителей еврозоны снизили темп роста до 2,6% с 2,9% в апреле, хотя ожидалось ускорение до 3,2%. Рост розничных продаж на 1,5% в апреле совпал с ожиданиями. Почти все секторы в Европе торговались в плюсе. Исключением стал банковский, который теряет безрисковый способ заработка при снижении ставки ФРС. К 15:15 мск DAX – 12016,94 п. (+0,38%), CAC 40 – 5300,51 п. (+0,61%), FTSE 100 – 7252,44 п. (+0,53%).
Оптимизм на рынках акций пока не транслируется в рост котировок нефти, запасы которой продолжают расти в США. Впрочем, это далеко не самая сложная проблема. Более сильное влияние на котировки оказывают разногласия в рамках соглашения OPEC+. В очередной раз глава Роснефти И. Сечин высказывает своё недовольство ограничениями добычи, так как считает, что это отнимает долю РФ на глобальном рынке. В то же время, если смотреть на цифры, то доля РФ на ключевых рынках лишь выросла за последнее время, а доля США растёт за счёт политического давления на Иран и Венесуэлу. На текущий момент добыча в РФ составляет 10,87 млн бар., что обусловлено проблемами с транспортировкой по нефтепроводу «Дружба». Ещё в апреле добыча превышала 11,2-11,3 млн бар. в сутки. К 15:15 мск Brent – $61,72 (-0,40%), WTI – $52,89 (-1,10%), золото – $1339,4 (+0,81%), медь – $5842,27 (-0,71%), никель – $11795 (-0,14%).
Индекс доллара подрастал на 0,03% до 97,10 п. AUD слабел на 0,15% против доллара США, пока NZD укреплялся на 0,4%. К 15:15 мск пара EUR/USD – $1,126 (+0,04%), GBP/USD – $1,27 (+0,01%), USD/JPY – 108,31 (+0,15%).
ADP Services сообщает, что в мае частный сектор американской экономики создал всего 27 тыс. новых рабочих мест. Ожидалось около 180 тыс. новых рабочих мест. На этом фоне доходность по 10-летним казначейским обязательствам США вновь провалилась ниже 2,1%. На рынке оценивают вероятность снижения ставки ФРС в сентябре на уровне 90%, а также второго снижения в декабре на уровне 80%. Фьючерсы на основные индексы США указывали на рост рынка от 0,4% в S&P 500 до 0,6% в NASDAQ. Одним из главных получателей благ текущей ситуации на рынке становится золото, которое за месяц подорожало уже на 4,5%, а за год на 3,3%. Как правило, центральные банки развитых стран предпочитают бороться с рисками рецессии снижением ставки и количественным смягчением, что приводит к размытию ценности бумажных валют. Рынки акций также являются способом защиты от инфляции печатного станка. Соответственно, даже торговая война не пугает инвесторов, если впереди появились перспективы смягчения денежной политики американского регулятора. Российский рынок пока взял передышку, так как за прошедший месяц был одним из самых сильных, но в последнее время его удерживает от роста сильное падение цены нефти. С другой стороны, падение доходностей по американским казначейским обязательствам повышает интерес к российским высокодоходным долговым инструментам.