Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Делаем выбор между инвестированием в крупные и малые компании

Investing.com (Клемент Тибо/Investing.com)Рынки акций15.05.2019 13:50
ru.investing.com/analysis/article-200254121
Делаем выбор между инвестированием в крупные и малые компании
От Investing.com (Клемент Тибо/Investing.com)   |  15.05.2019 13:50
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Инвестирование в фондовый рынок (если сделать все правильно) может обеспечить беспрецедентную прибыль. Но если внимание инвестора не сосредоточено на какой-либо конкретной акции, ему стоит сделать важный выбор: инвестировать в акции компаний с большой или малой капитализацией?

Крупными компаниями принято считать те, чья рыночная капитализация превышает 10 миллиардов долларов. Малые компании представляют собой их полную противоположность: зачастую их стоимость не превышает 2 миллиарда.

Компании обоих типов включены в различные индексы. Крупные компании обычно представлены в S&P 500, в то время как индексом компаний с малой капитализацией традиционно является Russell 2000. Средняя рыночная капитализация компаний индекса S&P 500 составляет 22 миллиарда долларов, в то время как для Russell 2000 этот показатель равняется 800 миллионам долларов.

S&P включает таких гигантов, как Apple (NASDAQ:AAPL), Microsoft (NASDAQ:MSFT) и Amazon (NASDAQ:AMZN), стоимость каждой из которых приближается к 1 триллиону, чем привлекает значительное внимание со стороны инвесторов и СМИ. Верно и обратное. Вполне возможно, что вы никогда не слышали о The Trade Desk (NASDAQ:TTD), Cree Inc (NASDAQ:CREE) и Coupa Software (NASDAQ:COUP), которые являются крупнейшими представителями Russell 2000.

За последнее десятилетие сложилось общепринятое мнение о том, что малые компании, как правило, по динамике акций опережают своих «старших братьев». Но соответствует ли это мнение действительности? Вот к какому выводу мы пришли, проанализировав годовую прибыль от акций (включая дивиденды) компаний S&P 500 и Russell 2000.

Russell 2000 vs. S&P 500
Russell 2000 vs. S&P 500

Во-первых, обратите внимание, что за последние 40 лет (данные по Russell 2000 доступны только за этот период) индекс малой капитализации опережал S&P 500 всего 22 раза, в то время как S&P обгонял Russell 18 раз. В целом, ситуация выглядит достаточно сбалансированной.

Второе: динамика кажется цикличной. Данные показывают, что в период с 1979 по 1983, а также в 1991-1993 и 2000-2014 годах Russell в целом торговался лучше рынка, а в период с 1984 по 1990, 1994-1999 и 2014-2018 лидером был S&P. Дальнейшее дробление эти периодов выявляет схожую закономерность.

Превосходство Russell 2000 обычно связано с периодами ослабления экономики США:

  • 1979-1983: двузначная инфляция и рецессия с 1980 по 1982;
  • 1991-1993: рецессия 1990-1991 годов;
  • 2000-2014: пузырь доткомов и кризис субстандартного кредитования.

И наоборот, S&P 500 вырывался вперед в периоды процветания США:

  • 1984-1990: бум 80-х годов, завершившийся рецессией;
  • 1994-1999: всплеск роста экономики середины 90-х, что переросло в крах доткомов;
  • 2014-2018: восстановление экономики после кризиса 2008 года.

Конечно, корреляция между показателями не является абсолютной. Некоторые периоды выбиваются из этой теории. Тем не менее, зависимость достаточно сильна, чтобы сделать вывод о том, что стоит вкладывать в крупные компании на фазе роста экономики. Однако когда ситуация ухудшается, стоит делать ставку на малые компании.

И поскольку мы говорим о цифрах, вот ответ на закономерный вопрос: если бы вы инвестировали по 100 долларов в Russell и S&P в январе 1979 года, какое вложение принесло бы большую отдачу?

По состоянию на январь 2019 года вы бы получили $6759 от инвестиций в Russell и $7835 от S&P. Но динамика прибыли также зависела от фактора времени. Russell захватил инициативу с 1979 по 1989. В 1989 году S&P перехватил лидерство вплоть до 2010 года.

Сильное восстановление Russell 2000 после краха доткомов и кризиса субстандартного кредитования позволило ему вернуться в игру в 2010 году, но уже в 2014 году S&P вновь вышел на передний план, где остается и по сей день.

Делаем выбор между инвестированием в крупные и малые компании
 

Интересное

Делаем выбор между инвестированием в крупные и малые компании

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (4)
Sergiy Chyrkov
Sergiy Chyrkov 16.05.2019 21:46
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Спасибо!!! Возьму себе на заметку!!!
mir grm
mir grm 16.05.2019 5:58
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
А дивиденды учитываются? Я думаю, что правильнее сравнивать выплаченнве дивиденды за период, а рост капитализации - это так себе показатель.
Та Ау
Та Ау 15.05.2019 19:38
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Дельная статья.
Леонид Константинов
Леонид Константинов 15.05.2019 15:18
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Интересное наблюдение...
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!