Получите скидку 40%
Новинка! 💥 Приобретите ProPicks и узнайте стратегию, опередившую S&P 500 более чем на 1,183% Получить СКИДКУ 40%

Доллар получил допинг от акций

Опубликовано 24.04.2019, 10:27
Обновлено 30.07.2023, 09:40

Рост фондовых индексов США до рекордных максимумов усиливает спрос на американскую валюту.

Ожидания сильной статистики по ВВП США за январь-март стали катализатором роста американских фондовых индексов до новых исторических максимумов. S&P 500 с начала года поднялся на 17%, что является его лучшим стартом с 1987. С 1950 фондовый индекс лишь 10 раз закрывал первый квартал с результатом +10% и больше и в девяти случаях продолжал ралли со средним приростом +5,8% в течение оставшейся части года. Рынок акций США еще не раскрыл свой потенциал. Это обстоятельство вкупе с пониманием, что американская экономика выглядит лучше остального мира, усиливает спрос на доллар.

Господствующие в начале года страхи по поводу существенного замедления ВВП в январе-марте сменились эйфорией. Опережающий индикатор от ФРБ Атланты в январе сигнализировал о росте экономики в 0,3%, однако к апрелю оценка поднялась до 2,8%. Ни плохая погода, ни отключение правительства США, ни негативное влияние агрессивной монетарной рестрикции ФРС в 2018 не смогли заставить потребителей остаться в своих норах. Их активность, рост производственных запасов и улучшение состояния экономики Китая позволяют экспертам Bloomberg рассчитывать на 2,2%-е расширение ВВП по итогам первого квартала. Контраст с еврозоной, где очередную свинью евро подложила разочаровывающая статистика по потребительской активности за апрель, налицо. В таких условиях тест нижней границы диапазона консолидации 1,12-1,15 парой EUR/USD выглядит логично.

Динамика опережающего индикатора от ФРБ Атланты
Динамика опережающего индикатора от ФРБ Атланты
Источник: ФРБ Атланты

Удивление должен вызывать рост вероятности снижения ставки по федеральным фондам в 2019 с 37% до 54%. Если чиновники FOMC утверждают, что не намерены корректировать денежно-кредитную политику, а экономика США настолько сильна, то откуда возникает вера в монетарную экспансию? Wells Fargo считает, что рынок чересчур пессимистичен, и сильная статистика по ВВП изменит его мнение, способствуя укреплению гринбека. Однако тот факт, что прогнозы по американской экономике в последнее время улучшались, а шансы снижения ставки ФРС шли вверх, вызывает удивление.

Есть нестыковки и в поведении фондовых индексов. Европейский рынок акций традиционно выглядел хуже американского, однако от уровней декабрьского дна восстанавливался быстрее. Согласитесь, аномальное поведение при скромном росте ВВП еврозоны.

Динамика мировых фондовых индексов
Динамика мировых фондовых индексов
Источник: Reuters.

По словам члена Управляющего совета ЕЦБ Бенуа Кере, в использовании многоуровневой системы ставок нет необходимости. Основную выгоду от него получат не испытывающие недостатка ликвидности банки Германии и Франции. Чиновник не видит оснований и для ослабления влияния отрицательных ставок на банковскую систему. Похоже, LTRO будет не таким щедрым, как все ожидают, а ЕЦБ не такой серьезный “голубь”, как принято считать. Ждем позитива от европейской макроэкономической статистики, чтобы начинать покупать евро. Пока же “быки” по EUR/USD не оставляют попыток взять штурмом поддержку на 1,118-1,12, всерьез рассчитывая на продвижение котировок пары к 1,105.

Дмитрий Демиденко для LiteForex

Последние комментарии по инструменту

Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.