Немного итогов предыдущей недели. Индекс МосБиржи повысился с 2492,70 п. до 2497,10 п., а РТС снизился с 1213,40 п. до 1198,11 п. Пара EUR-USD упала с $1,299 до $1,1217, USD-RUB выросла с 64,66 до 65,64, а EUR-RUB — с 73,07 до 73,66. Нефть Brent подорожала с $67,03 до $68,39. Американский индекс широкого рынка S&P 500 поднялся с 2800,71 п. до 2834,40 п.
Внешние рынки вновь нашли повод для роста, так как переговоры США и КНР по торговым вопросам продвигаются достаточно успешно. Ведущие центральные банки смягчают свою риторику, а некоторые даже намекают на стимулирующие программы. Нефть Brent завершает квартал ростом почти на 25%, хотя президент США не устаёт обращаться к OPEC с требованиями увеличить добычу. Можно сказать, что II квартал начинается на вполне позитивной ноте, но не для российских активов. Очередной сюрприз в виде новостей о новых пакетах ограничений прилетел из Вашингтона. На предстоящей неделе отечественные инвесторы будут переваривать новые угрозы, пока внешние рынки будут заняты статистикой начала месяца. Впрочем, актуальным будет и процесс британского расставания с Европой. Перспектива жёсткого «развода» становится всё более вероятной.
В понедельник будут публиковаться индексы деловой активности в производственной сфере от Японии до США. Кроме того, в еврозоне выйдет статистика по инфляции. Ожидается, что общий показатель останется на уровне 1,5%, а вот базовый замедлит рост до 0,9%. Безработица в Европе, вероятно, останется на уровне 7,8%. В США выйдет отчёт по розничным продажам, которые могли вырасти за февраль на 0,3%. Также выйдут цифры по расходам на строительство и традиционный индекс ISM в производственной сфере.
Резервный банк Австралии примет во вторник решение по ставке. Изменений не ожидается, но РБА вполне может намекнуть о возможности смягчения денежной политики. В Великобритании опубликуют индекс активности в строительстве. В еврозоне ожидается статистика цен производителей, которые могли ускорить рост в марте до 3,1%. В США объём заказов на товары длительного пользования мог сократиться за февраль на 1,1%. Закроет день отчёт API по запасам нефти в США.
В среду публикуются индексы деловой активности в сфере услуг от Японии до США, а также сводные индикаторы. Австралия поделится цифрами по внешней торговле и розничным продажам. В Китае индекс активности в сфере услуг от Caixin мог повыситься до 52,3 п. с 51,1 п. в феврале. Розничные продажи в еврозоне могли увеличиться на 2% в феврале. В США выйдут данные ADP Services по занятости в частном секторе. Ожидается, что было создано 184 тыс. новых рабочих мест. В США также появятся отчёты ISM в непроизводственной сфере и Минэнерго по запасам нефти и нефтепродуктов. В России АФК «Система» отчитается по МСФО за IV квартал.
Ночью в четверг выступит глава ФРБ Миннеаполиса Н. Кашкари. Германия поделится данными по производственным заказам за февраль, которые могли увеличиться на 0,3%. ЕЦБ опубликует в этот день протокол заседания по денежной политике. В США выйдут данные по первичным обращениям за пособием по безработице. Выступят главы ФРБ Кливленда Л. Мейстер и ФРБ Нью-Йорка Дж. Уильямс. В России «ЭНЕЛ Россия (MCX:ENRU)» предоставит отчёт по РСБУ за 2018 год.
Китай и Гонконг будут отдыхать в пятницу по случаю фестиваля Цинмин. Индекс опережающих экономических индикаторов Японии мог упасть за февраль на 1%. Промышленное производство в Германии могло увеличиться за февраль на 0,6%. В США безработица могла остаться в марте на уровне 3,8%, а число новых рабочих мест в экономики могло составить 170 тыс. Закроет день отчёт Baker Hughes по активным буровым. В России в этот день появится отчёт по инфляции. Ожидается, что в марте она ускорилась до 5,4%. Сбербанк (MCX:SBER) отчитается по РСБУ за март.
Новая неделя началась с неожиданностей. Китайский PMI в производственной сфере вырос до 50,5 п. в марте после падения до 49,2 п. в феврале. Индекс в сфере услуг поднялся до 54,8 п. с 54,3 п. в феврале. Индекс деловой активности КНР в производстве от Caixin также подскочил до 50,8 п. с 49,9 п. месяцем ранее. Все китайские индексы указывают на расширение экономики. Даже в Японии производственный PMI немного улучшил своё положение. Доходность по 10-летним казначейским бумагам США была выше 2,43%. По аналогичным японским бондам доходность оставалась отрицательной, составляя -0,073%. К 8:40 мск индекс Nikkei 225 - 21511,91 п. (+1,44%), Hang Seng - 29506,88 п. (+1,7%), Shanghai Composite - 3165,68 п. (+2,42%).
Нефть начинает новый квартал ростом. В конце прошлой недели США предупредили импортёров иранской нефти и нефтяных трейдеров о том, чтобы они придерживались американских санкций или были готовы попасть под ограничительные действия Вашингтона. Параллельно Д. Трамп призвал OPEC увеличить добычу, но рынок проигнорировал данный призыв. В США Минэнерго сообщило, что в январе добыча падала до 11,7 млн баррелей в сутки с декабрьских 11,96 млн баррелей в сутки. За прошлую неделю производители США сократили число активных нефтяных буровых на 8 штук до 816 единиц. Это минимум с апреля 2018 года и шестая подряд неделя, когда сокращается буровая активность. За квартал сокращение составило 69 буровых, что является максимальным падением активности с I квартала 2016 года. Резервы SPDR Gold Trust выросли за неделю с 781,03 тонн до 784,26 тонн. К мск Brent - $68,26 (+1,01%), WTI - $60,62 (+0,80%), золото - $1296,8 (-0,13%), медь - $6517,99 (+0,70%), никель - $13290(+2,36%), палладий - $1347,5 (+0,42%), платина - $856,3 (+0,26%).
Индекс доллара снижался на 0,11% до 97,13 п. К 9:00 мск пара EUR-USD - $1,124 (+0,18%), GBP-USD - $1,306 (+0,11%), USD-JPY – 111,04 (+0,2%).
Внешний фон перед стартом торгов в России позитивный. Азиатские индексы растут, нефть и металлы дорожают. Однако отечественный рынок может продолжить реагировать на усиление санкционной риторики, волна которой усилилась в пятницу. Впрочем, если говорить о предполагаемых мерах, то они давно были озвучены и, вероятно, могут навредить самим США, если последует какой-либо ответ со стороны РФ. Кроме того, ограничения для банков РФ могут стать основанием для приостановки платежей по внешним обязательствам, что способно нанести ущерб американским банкам. Поэтому негативная реакция на санкционные разговоры будет непродолжительной.
Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»