Четыре точных выстрела из четырех! Таков результат статистического анализа с фундаментальным уклоном в марте. Ставка на валюты-убежища отработала по полной программе, и замедление деловой активности в развитых странах мира, свидетельствующее о дальнейшем снижении темпов роста глобального ВВП, позволило заработать на продажах австралийского и новозеландского долларов против японской иены по 1,4% и 1,3%. Ничуть не хуже валюты Страны восходящего солнца выглядел швейцарский франк. Короткие позиции по EUR/CHF и GBP/CHF принесли 1,5% и 0,7%. Почти 5-процентный прирост портфеля без левериджа – весьма приличный результат. И повод продолжить исследования. На очереди апрель.
Чаще всего в зеленой зоне второй месяц весны в 1975-2018 закрывали канадский доллар (31 раз из 44) и норвежская крона (29 из 44). Тот факт, что речь идет о денежных единицах стран-экспортеров нефти, намекает на продолжение ралли Brent и WTI. К слову, за последнее десятилетие пара USD/NOK падала в 8 случаях из 10, USD/CAD – в 9 из 10. Главными аутсайдерами апреля чаще всего становились валюты-убежища, австралийский и американский доллары, а также евро.
Периоды роста-падения
Источник: Reuters.
С точки зрения медиан, ни одна денежная единица G10 не смогла в середине весны оказать сопротивление британскому фунту; в то время как лучшими исполнителями месяца, исходя из средних значений, выступали товарные валюты: «норвежка», «киви» и «луни». Евро и «свисси», напротив, чаще огорчали своих поклонников, чем радовали.
Средние значения и медианы
Источник: Reuters.
Несмотря на успехи в апреле, канадский доллар и норвежская крона в благоприятные для себя периоды демонстрировали достаточно скромный средний рост в 1,7% и 2,1%. Падали эти валюты быстрее, чем укреплялись. На 2,5% и 2,6%. Стерлинг, напротив, выглядел лучше них с точки зрения среднего роста при условии закрытия в зеленой зоне (+2,3%).
Динамика котировок в периоды роста-падения
Источник: Reuters.
Если следовать подсказкам статистического анализа с фундаментальным уклоном, то трудности фунта в деле возобновления северного похода выглядят временным явлением. Если на горизонте у Лондона замаячит сделка с Брюсселем или вырастет вероятность повторного референдума о членстве Туманного Альбиона в ЕС, пара GBP/USD пойдет вверх, а EUR/GBP вниз. Политические риски не только несут неопределенность и ухудшают позиции деловой активности, но и позволяют говорить о недооценке стерлинга. Еще бы! До голосования в 2016 пара GBP/USD торговалась вблизи 1,5.
На первый взгляд, многие «бычьи» факторы уже учтены в котировках Brent и WTI, что усиливает вероятность коррекции к текущему среднесрочному восходящему тренду. Тем не менее, сила «луни» и норвежской кроны намекают на то, что нефть найдет новые козыри. Если так, то короткие позиции по USD/CAD и EUR/NOK будут выглядеть привлекательно. Сезонная слабость швейцарского франка дает возможность перейти из лагеря «медведей» по GBP/CHF в лагерь «быков».
Дмитрий Демиденко для PaxForex