«Зомби-танкеры» вывозят нефть через Ормузский пролив
На внутреннем денежном рынке после оттока рублевой ликвидности на основные налоговые платежи сохраняется давление на ставки. Ставка MosPrime o/n держится вблизи годовых максимумов, а ставка Ruonia по данным вторника осталась выше ключевой ставки ЦБ. В свою очередь, спрос банков на аукционах РЕПО o/n с Федеральным казначейством продолжил расти и составил в среду 140 млрд руб. (из лимита в 400 млрд руб.). Сегодня в банковскую систему вернулись в чистом виде почти 300 млрд руб. с аукционных депозитов ЦБ, что должно несколько снизить напряженность на рынке к моменту проведения финальных налоговых платежей в четверг.
Стоит добавить, что в среду ЦБ рапортовал о дальнейшем снижении инфляционных ожиданий населения после их всплеска в декабре 2018 г. – январе 2019 г. В частности, в марте инфляционные ожидания вернулись к однозначной отметке, сократившись с 10,1% до 9,1%. Мы полагаем, что снижение инфляционных ожиданий на ряду со смягчением риторики ЦБ в последнем пресс-релизе повышает вероятность снижения ключевой ставки уже на следующем опорном заседании в июне.
На валютном рынке к окончанию рабочего дня рубль на ряду с большинством валют на развивающихся рынках торговался в минусе к доллару, теряя порядка 0,8% (0,6% в паре с евро). Снижение аппетита инвесторов к риску наблюдалось практически на всех площадках EM, и отечественный̆ рынок не являлся исключением. При этом индекс доллара к шести основным валютам еще в первой половине дня приближался к отметке в 97 пунктов (выше которой последний раз поднимался две недели назад), и к окончанию рабочего дня предпринимал повторные попытки преодоления данного уровня. Однако даже в этих условиях потери рубля выглядели весьма умеренными на фоне падения валют-аналогов по EM. Так, турецкая лира и бразильский реал теряли на форекс более 2%, южноафриканский рэнд — 1,5%.
С начала текущего года рубль сохраняет лучшую динамику среди валют EM, а за последний месяц уступил по укреплению лишь индийской рупии (при этом остальные валюты-аналоги показали снижение). Мы полагаем, что подобная ситуация представляет отличную возможность для покупки зарубежной валюты на российском рынке по привлекательной цене и уже в ближайшее время ожидаем возвращения пары доллар/рубль на уровень выше 65 руб.
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал"