Российский рынок акций утром во вторник торгуется в «зеленой» зоне, из «голубых фишек» в минусе только «НЛМК (MCX:NLMK)» и «Роснефть (MCX:ROSN)». Индекс РТС и индекс МосБиржи торгуются около нуля. Индекс МосБиржи проведет сегодняшние торги около 2500 пунктов.
Внешний фон не самый плохой. Фьючерс на индекс S&P500 в «зеленой» зоне. Нефть в плюсе, Brent превысил $67 за баррель. Сегодня вечером данные о запасах нефти и нефтепродуктов представит Американский институт нефти. На них будет сосредоточено внимание спекулянтов. Фундаментальным «бычьим» фактором остается смягчение политики ФРС, от которого выиграют развивающиеся рынки и сырьевые товары.
Российский рубль к удивлению многих находится в «красной» зоне. Ожидаемый коридор по паре доллар/рубль составляет 64,1-64,5, евро/рубль — 72,4-73,7. Налоговый период больше не поддерживает российскую валюту, при этом рубль выработал устойчивость к санкционным рискам и при прочих равных может вернуться к укреплению. Для emergingmarketsстараниями ФРС наступают хорошие времена.
Cегодня много разговоров о новых «страшных» санкциях США, включая санкции в отношении ОФЗ. Много и абсолютно обоснованных, с нашей точки зрения, разговоров на тему перегретости американского рынка акций и коррекции S&P, а также по поводу того, что американские индексы должны отыграть мировую рецессию. Однако пока этого не происходит. Из-за политики котировки российских акций сильно занижены, как следствие, привлекательная дивидендная доходность ряда бумаг.
Однако есть точка зрения, что нижняя точка холодной войны России с Западом пройдена и сразу после президентских выборов на Украине начнется смягчение санкций. Ни Россия, на Запад так и не пересекли красную черту. Причина проста: нынешняя Россия – буржуазная, а не «красная» страна и не угрожает мировому капиталистическому порядку. Владимир Путин просто хочет, чтобы она заняла достойное место под солнцем и всегда готов к диалогу с Западом, жертвуя рейтингом и сохраняя во власти такие фигуры, как Алексей Кудрин и Анатолий Чубайс. Хорошо известно, что значительная часть лимитов у глобальных фондов на Россию в наличных и нужна только отмашка для начала покупок. Даже частичный уход политических рисков даст коридор по долларовому RTSIв 1500-2000 пунктов, сейчас RTSI– 1227.
Что в этом случае покупать? Конечно, «Газпром (MCX:GAZP)» – самая дешевая российская фишка, плюс к этому завершение строительства трубопроводов, уход транзитных рисков, гигантские доказанные запасы. Финансовая теория гласит, что деньги, прежде всего, заходят в национальных чемпионов своих секторов – «НорНикель (MCX:GMKN)», «Аэрофлот (MCX:AFLT)», «МТС (MCX:MTSS)» и т.д. Ну и, конечно, привилегированные акции «Сургутнефтегаза (MCX:SNGS)», так как распределение кэша в размере $44 млрд может стать приятной неожиданностью, это неизбежно, вопрос сроков.
Александр Разуваев, директор информационно-аналитического центра Альпари