Может ли президент США с новыми политическими силами добавить динамики рынкам нефти на этой неделе?
На фоне всех текущих факторов (включая ралли прошлой недели, вызванное ограничительными мерами ОПЕК и угрозу рецессии в США), растущие шансы Дональда Трампа на переизбрание в 2020 году после снятия с него обвинений в сговоре с Россией способны внести свою лепту.
Спецпрокурор США Роберт Мюллер не смог найти доказательств того, что Трамп вступил в сговор с Москвой для победы в президентской гонке 2016 года, и это снимает обвинения со всей предвыборной кампании, о чем демократы говорили в течение двух лет.
Хотя это может стать мощным оружием для президентской кампании в следующем году (Трамп может начать разыгрывать эту карту уже в четверг на митинге в Гранд-Рапидсе), аналитики также говорят, что юридические проблемы Трампа, скорее всего, не ограничатся расследованием Мюллера.
Пока не ясно, как укрепление позиций Трампа отразится на рынке нефти. Влияние публикации результатов отчета, скорее всего, первым ощутит Уолл-стрит после старта торгов понедельника.
Парадокс Трампа
«Политически стабильный» Трамп способен оказать парадоксальное влияние на рынок нефти.
Администрация при поддержке возросшего авторитета президента может привнести на рынок политическую стабильность, которой жаждут инвесторы. Однако есть и обратная сторона медали, поскольку доллар также может укрепиться, что повлияет на цены, которые обычно имеют обратную зависимость с валютой США.
Кроме того, всем хорошо известно недовольство Трампа высокими ценами на нефть, как и его склонность бороться с ними любыми средствами, начиная от гневных твитов и заканчивая выдачей исключений из иранских санкций.
На волне своей победы над Мюллером президент может решиться на очередную битву с ОПЕК в попытке сдержать цены, которые на прошлой неделе достигли четырехмесячных максимумов выше $60 за баррель, прежде чем угрозы экономики заставили рынок отступить.
С начала года ОПЕК (а точнее Саудовская Аравия), пошла на конфликт с президентом, пообещав не прекращать ограничение добычи, которое укрепило цены марок WTI и Brent примерно на 30%.
Трамп, ранее одержавший локальные победы над Пекином и китайскими торговыми методиками, может применить несколько инструментов из своего арсенала убеждений, чтобы разобраться с ОПЕК, которая, по сути, является картелем, и в первую очередь преследует собственные интересы.
Падение фондовых рынков может стать препятствием на пути котировок
Если утренняя динамика фондового рынка является показательной, Трампу, возможно, не придется принимать немедленных решений. Фондовые рынки Азии резко снизились, усилив давление на нефть, вызванное падением доходности 10-летних казначейских облигаций до минимумов начала 2018 года и инверсией кривой доходности (по отношению к трехмесячным выпускам) впервые за 12 лет. Вдобавок к этому, промышленное производство Германии (крупнейшей экономики Европы) ухудшается третий месяц подряд.
Публикация на этой неделе финальной оценки роста ВВП США в IV квартале станет главным событием на финансовых рынках, так как инвесторы ожидают дальнейших сигналов касательно направления экономики.
Партнер Нью-Йоркского института по управлению энергоресурсами Доминик Чиричелла написал на выходных:
«Повсеместная распродажа на мировых фондовых рынках, вызванная тем, что рынок интерпретировал сглаживание кривой доходности как индикатор приближающейся рецессии, означает, что мировой спрос на нефть может замедлиться».
Слабые данные играют на руку золотым «быкам»
Но независимо от того, что происходит с ценами на нефть, у золота, скорее всего, есть только один путь – наверх. Цены на желтый металл в понедельник продолжили закрепляться над отметкой $1300, которая является критически важной для «быков». Подобная динамика объясняется ростом спроса на активы «тихой гавани» на фоне растущих экономических и политических проблем.
Помимо отчета по ВВП, на этой неделе также выйдут данные по расходам на личное потребление (PCE). Этот показатель является ключевым инструментом ФРС для оценки инфляции.
Участники рынка также будут внимательно следить за комментариями представителей ФРС в поисках намеков на перспективы денежно-кредитной политики в предстоящие месяцы. На прошлой неделе ФРС исключила дальнейшее повышение процентных ставок в этом году, что может сигнализировать об окончании трехлетнего цикла ужесточения монетарной политики.
Действия ФРС (и замедление экономик еврозоны и Китая) должны поддержать как физический рынок золота, так и фьючерсы выше $1300.
Эксперты TD Securities в своей заметке написали:
«Ожидаемое ухудшение данных поможет ускорить ралли золота, поскольку процентные ставки продолжают оставаться низкими в условиях замедления мировой экономики».