На прошедшей неделе внимание глобальных игроков было приковано к переговорам в Конгрессе США по бюджету, а также к переговорам по торговым спорам США и КНР. 25 января закончился рекордный по длительности т.н. shutdown, приостановка работы правительства США. Это было временное решение, Конгресс должен был принять бюджет на длительный период. В начале недели The Wall Street Journal сообщили о том, что законодатели США достигли принципиального соглашения о финансировании стены на границе с Мексикой. Это оказало поддержку американскому рынку акций.
Ближе к концу недели на рынки начала поступать информация из Китая, где проходили переговоры между представителями США и КНР. В пятницу президент Трамп и участники торговых переговоров успокоили рынки. Г-н Трамп сказал, что США близки к соглашению с Китаем, в то время как участники переговоров заявили, что они согласились продолжить переговоры на следующей неделе в Вашингтоне.
На этом фоне все три основных индекса США завершили неделю ростом более чем на 2%. Промышленный индекс Dow Jones продемонстрировал восьмую неделю роста подряд, демонстрируя лучшие результаты за восемь недель с сентября 2009 года, прибавив более 15%.
Тем не менее, важно сохранять трезвый взгляд на рынок акций США, т.к. замедление мировой экономики становится все более явным. Так, вторая по величине экономика мира продолжает демонстрировать замедление роста. В пятницу Китай опубликовал данные по инфляции, которые в прошлом месяце были умеренными, что свидетельствует о слабости. Индекс цен производителей снизился до 0.1% с 0.9% в декабре. Индекс потребительских цен вырос на 1.7%, в декабре прирост составлял 1.9%. Данные в США на этой неделе также вызывали беспокойство. Розничные продажи упали в декабре на 1.2%, что стало самым большим месячным падением с сентября 2009 года. Экономика Германии в последние три месяца 2018 года стагнировала, из-за чего ВВП Еврозоны вырос в 4-м квартале всего на 0.2%.
На этом фоне управляющие инвест-фондов активно сокращают долю акций в своих портфелях, нарастив долю кэша до максимальных с 2009 года уровней.
Еще одним важным индикатором является то, что рост рынка акций не подтверждается притоком денежных средств. Наоборот, на фоне сильного роста наблюдается постепенный отток денег.
Ожидания
На предстоящей неделе глобальные инвесторы продолжат следить за ходом переговоров между США и КНР. В ходе переговоров в Пекине на прошедшей неделе стороны заявили о том, что переговоры идут хорошо, однако между сторонами сохраняется разрыв между уступками, на которые готов пойти Китай, и тем, что примет администрация Трампа. США жалуются на то, что Китай заставляет частные американские компании делиться технологиями, и что их политика благоприятствует государственным компаниям. Из макроэкономических событий рынки будут следить за данными по товарам длительного пользования в США и продажам домов на вторичном рынке, которые будут опубликованы в четверг. В пятницу внимание игроков будет приковано к выступлению главы ЕЦБ Марио Драги, а также докладу по монетарной политике ФРС.
От ЕЦБ рынок будет ждать подтверждения или опровержения высказываний члена правления ЕЦБ Бенуа Кере, который заявил в пятницу, что ЦБ планирует снова включить печатный станок. Из доклада ФРС инвесторы надеются получить подтверждения предположений относительно будущего процентных ставок. На данный момент участники рынка ожидают, что ставка в США не будет повышаться в течение всего 2019 года, а 11% ожидают ее снижения.
Из корпоративных новостей внимание игроков будет приковано к отчетам Walmart (NYSE:NYSE:WMT) во вторник и Baidu (NASDAQ:BIDU) в четверг.
Технический взгляд
После тестирования на прочность уровня 25 000, где проходит 200-дневная скользящая средняя, индекс Dow Jones развернулся и направился вверх. Это говорит о том, что "быки" на рынке акций США настроены на рост. Несмотря на то, что рост рынка не подтверждается фундаментально, вероятнее всего, рост еще продолжится какое-то время.
На предстоящей неделе главной целью у "быков" будет уровень 26 000 – 26 200. Если рынок сможет закрепиться выше этих уровней, то можно ожидать тестирования уровня 26 800 с последующим выходом на новые исторические максимумы.