«Рынки могут оставаться иррациональными дольше, чем вы сохраните свою платежеспособность» (с) Дж. М. Кейнс, если не ошибаюсь.
Инвесторы с удивительным упорством периодически забывают эту несложную истину, уверововав, что если цены растут, то однозначно надо покупать. Вот на чем сейчас поднимаются все биржевые индексы мира? Новости от ФРС уже не только отыграны, но и давно переварены. Переговоры США и Китая по таможенным пошлинам не явили миру что-то радикально новое. Ситуация с Brexit попросту загнана в угол. Корпоративные отчеты? Да, в основном хорошие. Но если посмотреть на степень перекупленности большинства из отчитывающихся компаний, продавать их акции надо было бы не озираясь на результаты отчетов. Но нет. Каждый новый процент роста выручки или прибыли в очередном отчете американской компании воспринимается инвесторами как визит зубной феи к стоматологу.
Вернемся, тем не менее, к объективным показателям макроэкономической статистики и корпоративным отчетам в тщетных попытках найти там весомые поводы для продолжающегося роста. Как мы помним, Гонконг, Сингапур и Китай сегодня отдыхали, празднуя очередной Новый год. Тем временем Австралия, населенная аборигенами, не обращающими внимания на периодические наезды Санта-Клауса в феврале, принимала сегодня решение по процентной ставке, вполне ожидаемо оставив её неизменной на уровне полутора процентов. Индия же, торговавшая сегодня, показала умеренно позитивные результаты, закрывшись по индексу Nifty50 ростом на 0,2%, а по бомбейскому BSE Sensex символическим подъемом на 0,09%
Индекс деловой активности в секторе услуг Франции поднялся с 47,5 до 47,8, хотя эксперты изменений не ждали. Аналогичный индекс в Германии снизился с 53,1 до 53,0, хотя рынки тоже не думали, что он изменится. В Британии этот индекс упал с 51,2 до 50,1, хотя аналитики предрекали снижение до 51,1. Объемы розничных продаж в ЕС показали отрицательную динамику, рухнув с 0,8% до -1,6%, при том, что рынки ждали -1,5,
Открывшись заметным и весьма устойчивым ростом, все без исключения фондовые площадки Старого Света в течение дня продолжали упорно подниматься вверх, даже без намеков на малейшую коррекцию. Уровень оптимизма просто зашкаливал. К 18:51 мск. британский FTSE100 улетел на 1,94%, до 7171 п. Французский же САС40 поднялся до уровня до 5072 п. (+1,44%), а германский DAX показал результат в 11350 п. (+1,55%).
Из российских новостей стоит отметить отчетности «Роснефти» и «Северстали», которые и определили во многом динамику отечественных биржевых индексов в течение дня. Чистая прибыль "Роснефти" за 2018 год по РСБУ выросла в 3,33 раза – до 460,78 млрд. рублей. При этом выручка за январь-декабрь увеличилась в 1,4 раза – до 6,97 трлн. рублей. Среднесуточная добыча углеводородов составила 5,80 млн. б.н.э. в 2018 г. и 5,94 млн б.н.э. по итогам 4-го квартала, продемонстрировав рост год к году на 1,3% и 3,9% соответственно. Весьма позитивно было воспринято инвесторами и сообщение компании, что долг Венесуэлы перед "Роснефтью" (без учета процентов) сократился на 31 декабря 2018 года в два раза – с 4,6 млрд. долл. до 2,3 млрд. долл., равно как и решение S&P Global Ratings повысить долгосрочный кредитный рейтинг "Роснефти" в иностранной и национальной валютах до уровня с уровня "ВВ+" "ВВВ-". При этом прогноз по рейтингам "стабильный".
Выручка группы "Северсталь (MCX:CHMF)" в 4 квартале 2018 года по МСФО сохранилась на уровне предыдущего квартала, продемонстрировав увеличение на 1,1%, и составила 2,085 млн. долл. Чистая прибыль за этот период увеличилась на 27% и составила 578 млн. долл. За весь 2018-й год чистая прибыль компании по МСФО выросла в 1,5 раза и составила 2,051 млн. долл., а выручка за двенадцать месяцев выросла на 9,3% к предыдущему году до 8,580 млн. долл. Значительный рост связан с благоприятной ценовой конъюнктурой в 2018 году и ростом объемов продаж стали на 2% относительно аналогичного периода предыдущего года. Компания сгенерировала $1,601 млн свободного денежного потока, превысив показатель аналогичного периода прошлого года на 14,9% вследствие роста выручки.
Российские фондовые площадки открылись уверенным и смелым ростом, который продолжали до часу дня, где, уперевшись в непробиваемый уровень сопротивления 2550 пунктов по индексу МосБиржи, после полуторачасовых безуспешных попыток уйти выше, незначительно скорректировались. Впрочем, и без этой коррекции российские торговые площадки выглядели красавцами, устанавливая новые исторические рекорды - индекс РТС поднялся в течение дня на 1,02%, до 1223 п., а индекс МосБиржи вырос до 2547 п., прибавив 0,94%. Лидерами роста стали бумаги ОВК, в акционеры которой вошел «Ростех» (+12,50%), «Русал (MCX:RUALRDR)» (+4,32%), «Роснефть (MCX:ROSN)» (+4,26%), «Система» (+3,25%) и ГДР «Пятерочки» (+2,27%). Сильней других снизились «Магнит (MCX:MGNT)» (-1,84%), «Распадская (MCX:RASP)» (-1,77%), «Транснефть (MCX:TRNF_p)» (-1,14%) и «Мосбиржа» (-1,08%).
Цены на углеводороды, пребывавшие первую половину дня в весьма спокойном боковом движении, ближе к вечеру в ожидании публикации предварительных данных по недельному изменению запасов сырой нефти от Американского института нефти существенно увеличили волатильность, войдя в зону существенных ценовых колебаний. При этом лёгкая техасская нефть проявила несколько большую склонность к снижению цен, нежели североморская. В итоге к 18:51 мск. BRENT котировался по 62,72 долл./барр., а WTI – на 54,56 долл./барр.
На валютном рынке основной новостью дня являлась публикация Минфином планов по закупке валюты в рамках бюджетного правила в феврале. В частности, планируемый объем дополнительных нефтегазовых доходов должен составить 203,6 млн. руб., так что с учетом корректировок с прошлого месяца Банк России должен закупить на рынке для Минфина валюты на 194 млрд. руб., что по текущему курсу составит 2,96 млрд. долл. Соответственно, ежедневный объем интервенций с учетом увеличения объемов покупки валюты, анонсированного Центробанком на ближайшие 36 месяцев, составит 12,5 млрд. руб.
Отечественная валюта не проявляла сегодня явно выраженных тенденций к росту или снижению, пребывая, тем не менее, в зоне довольно высокой турбулентности, что в отсутствие значимых новостей отчасти объяснимо. К моменту закрытия отечественных фондовых площадок за единицу американской валюты давали 65,58 руб, а за евро – 74,84 руб.
США, отчитывавшиеся, как и весь крещённый мир, по индексу деловой активности в секторе услуг, показала удивительную стабильность – индекс сей не изменился, составив 54,2, что полностью совпало с ожиданиями аналитиков. Индекс активности в непроизводственном секторе, рассчитываемый институтом управления поставками (ISM), снизился с 58,0 до 56,7 против прогнозов экспертов в 57,2.
Американские биржевые площадки открылись гэпом вверх, после чего продолжили подъем, видимо, не желая выбиваться из общего тренда. Темпы роста, правда, были куда скромней, чем в Европе, но общий настрой не отличался оригинальностью – инвесторы, видя рост, продолжают покупать, потому что видят рост. По состоянию на 18:51 индекс DJIA показывал 25393 п. (+0,61%), S&P500 - 2736 п. (+0,39%), NASD COMP - 7403 п. (+0,75%).
Завтра продолжают отдыхать Гонконг, Сингапур и Китай, к которым еще и присоединится Новая Зеландия (последняя – по поводу неведомого мне «дня Вайтанги»). По динамике объемов промышленного производства отчитается Германия. США представят данные по числу выданных разрешений на строительство, розничным продажам, объемам экспорта, импорта, сальдо торгового баланса и изменению ВВП. Вечером выйдут данные по недельному изменению запасов нефти от Минэнерго США и избыточным запасам в Кушинге. Россия представит данные по инфляции, что может оказать влияние на решение по пересмотру процентной ставки, которое будет приниматься Банком России в пятницу.
Квартальные отчеты опубликуют: BNP Paribas (PA:BNPP), Boston Scientific (один из производителей медицинского оборудования и расходных материалов для хирургии), Daimler, Dassault Systemes, Equinor (основанная в 1972-м году крупнейшая нефтегазовая компания Норвегии), Fox Inc, General Motors (NYSE:GM), GlaxoSmithKline (британская фармацевтическая компания, одна из крупнейших в мире), SmithKline Beecham, Toyota Motor (T:7203) и Twenty-First Century Fox.
Алексей Коренев, аналитик группы компаний «ФИНАМ»