Золото
Вчера стоимость тройской унции золота выросла на 2 доллара, и достигла уровня 1293 к закрытию сессии.
Основной поддержкой для котировок золота стали вотум недоверия правительству Терезы Мэй в Великобритании и продолжающийся шатдаун в США. Администрация Дональда Трампа вчера заставила вернуться на неоплачиваемую работу почти 50,000 государственных служащих из 800,000 работников, оставшихся без зарплаты. Это сотрудники, выполняющие ключевые задачи правительства, включая тех, кто занимается выплатой налоговых компенсаций, контролем за безопасностью полетов и поставок продовольствия и медикаментов в стране. Все большее число республиканцев призывают Трампа возобновить работу правительства хотя бы на короткое время. Пока перспективы выхода из кризиса неочевидны, что стимулирует рост цены золота.
Фактором, способствующим восходящей динамике котировок, является недавнее сокращение разницы в доходности между 12-месячными и 10-летними казначейскими облигациями государственного долга США. Кривая доходности трежерис указывает на май 2020 года как на начало следующей рецессии, вероятность которой аналитики оценивают в 69%. Эти опасения подтверждаются первыми тревожными сигналами на рынке жилья, к тому же, более высокий уровень процентных ставок начинает замедлять совокупный спрос. Даже если Федеральная резервная система прекратит цикл повышения ставок немедленно, ущерб может быть уже нанесен.
Потенциал для роста стоимости золота был ограничен из-за намеков китайских официальных лиц на увеличение стимулирования национальной экономики в ближайшей перспективе, что уменьшило опасения в отношении снижения темпов ее роста.
Сегодня мы ожидаем продолжения восходящего тренда золота и роста котировок к уровням сопротивления 1296, 1298 и 1300 долларов за тройскую унцию.
Нефть
В среду стоимость барреля нефти марки WTI выросла на 20 центов и составила 52,30 долларов.
Восходящее ралли на 3% во вторник и среду было вызвано растущими ожиданиями, что сокращение поставок под руководством ОПЕК может перевесить опасения по поводу глобальной экономической рецессии.
Рост добычи нефти в США в ближайший год продолжится со скоростью, превышающей увеличение мирового спроса, в результате чего традиционные производители из ОПЕК продолжат терять долю на мировом рынке. Такая оценка была дана американским Министерством энергетики в январском краткосрочном прогнозе по рынку энергоносителей. За минувший год американские нефтяники нарастили производство на 1,8 миллионов баррелей в сутки, тогда как глобальный спрос вырос на 1,7 миллионов баррелей. Ожидается, что в 2019 году этот разрыв станет еще больше. Рост производства сырья в США при отсутствии или неэффективности реагирования со стороны ОПЕК будет давить на цены в долгосрочной перспективе.
Официальные данные правительства США по запасам сырой нефти, представленные вчера Управлением по энергетической информации, показали сокращение резервов на прошлой неделе на 2,7 миллионов баррелей. Аналитики предполагали, что запасы уменьшатся на 1,4 миллиона баррелей. Новость о снижении американских нефтяных резервов поддержала котировки, особенно после недавних заявлений Дональда Трампа о существенном росте добычи сырья за последний месяц.
Сегодня рынок находится в ожидании выхода месячного доклада ОПЕК, в котором будет отражена динамика добычи в прошлом периоде, а также даны прогнозы относительно будущих объемов нефтепроизводства.
В нашем прогнозе на четверг ожидаем снижения котировок нефти марки WTI к уровням поддержки 52,00, 51,70 и 51,40 долларов за баррель.
Олег Белов, аналитик MaxiMarkets