Укрепившись на прошлой неделе, американские рынки готовятся, возможно, к одному из самых важных сезонов корпоративной отчетности. В зависимости от результатов четвертого квартала 2018 года, настроение инвесторов может улучшиться на фоне позитивной динамики торговых переговоров США и Китая и перспектив замедления цикла повышения ставок ФРС в 2019 году. И наоборот, разочаровывающие отчеты и слабые прогнозы могут с легкостью разрушить тот оптимизм, который в настоящее время питают инвесторы.
Здоровье корпоративной Америки можно будет начать оценивать уже в середине недели, когда крупнейшие банки страны дадут официальный старт сезону отчетности. Будучи первыми на линии огня в случае замедления экономики, банки являются важным индикатором общей устойчивости экономики, ключевым драйвером склонности потребителей к риску.
Ниже мы рассмотрим три наиболее значимых отчета в трех секторах, которые будут опубликованы на предстоящей неделе.
1. J.P.Morgan
Один из крупнейших коммерческих и инвестиционных банков с Уолл-стрит JPMorgan Chase & Co. JPM отчитается о прибыли за четвертый квартал во вторник, 15 января, до открытия рынка. Согласованный прогноз аналитиков предполагает прибыль на акцию в размере $2,21 по сравнению с $1,76 за аналогичный период годом ранее. Ожидается, что выручка вырастет с $25,45 млрд до $26,9 млрд.
JPMorgan, который активно участвует во всех основных банковских областях экономики США, должен оправдать эти ожидания, чтобы успокоить инвесторов, которые все сильнее убеждаются в скором наступлении рецессии. В течение последнего квартала банк получил сильную поддержку со стороны приверженности Федерального резерва текущему циклу повышения процентных ставок.
Доход по процентам с предоставленных кредитов вырос до $13,9 млрд, что стало самым высоким трехмесячным показателем за всю историю компании. Но, несмотря на сильный отчет о доходах, акции банка стали жертвами общего отказа инвесторов от риска, упав более чем на 20% с 52-недельного максимума в $119,33. В пятницу бумаги закрылись на уровне $99,88.
Если динамика прибыли сохранится, отчет следующей недели может помочь восстановить акции этого представителя финансового сектора.
2. Netflix
Гигант сегмента потокового вещания Netflix NFLX отчитается о прибыли четверг (17 января) после закрытия рынка. Аналитики прогнозируют прибыль на акцию в размере $0,24 против $0,41 годом ранее. Тем не менее прогноз предполагает рост среднего объема продаж: в годовом отношении на 28% вырастет до $4,21 млрд за счет активного наращивания числа подписчиков по всему миру.
На фоне этого «бычьего» прогноза акции Netflix уже выросли на 30% в течение 2019 года, опередив своих коллег из группы FAANG, многие из которых все еще пытаются оправиться после разрушительного 2018 года. Тем не менее, столь мощное ралли перед публикацией отчета за четвертый квартал делает акции уязвимыми к распродаже, если Netflix не сможет отразить сильный рост числа своих подписчиков.
До сих пор инвесторы игнорировали огромные расходы компании на новый контент и маркетинг, полагаясь на широкие возможности для развития компании в условиях отсутствия реальной конкуренции. В пятницу акции Netflix закрылись на отметке $337,59.
3. Schlumberger
Крупнейший в мире поставщик услуг для нефтегазовой отрасли, Schlumberger SLB, отчитается в пятницу перед открытием рынка. Аналитики ожидают, что прибыль на акцию составит $0,37 с $0,48 годом ранее. Выручка, вероятно, останется на прежнем уровне вблизи $8 млрд.
В прошлом месяце Schlumberger сделала прогноз падения продаж в США и Канаде на 15% в рамках последнего квартала по сравнению с третьим кварталом прошлого года из-за падения цен на нефть, низких бюджетов на разведку и перегруженности трубопроводов в Пермском нефтяном бассейне США.
«Мы наблюдаем значительное падение активности, что ведет к более значительному снижению цен, чем мы ожидали», - сказал в декабре исполнительный вице-президент компании Патрик Шорн в подготовленной заметке для инвесторов. «Мы по-прежнему считаем, что ослабление рынка добычи сланцевой нефти носит временный характер, и, вероятно, можно ожидать постепенного восстановления в первой половине 2019 года».
Эти опасения привели к снижению стоимости акций компании более чем на 40% за последние шесть месяцев. Инвесторы будут искать в отчете свидетельства того, что цены на нефть оттолкнулись от локального дна после их недавнего падения. В пятницу акции компании закрылись на уровне $41,74.