Главные новости
Investing Pro 0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40% Обновить сейчас

Тестируем «всепогодный» портфель Рэя Далио

ru.investing.com/analysis/article-200247643
Тестируем «всепогодный» портфель Рэя Далио
От Оксана Гафаити   |  26.12.2018 12:34
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 
 
XAU/USD
+0,46%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
US500
-0,74%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
SPY
-0,75%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
Gold
+0,44%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 


Продолжаем тему тестирования портфелей от гуру. В этом обзоре мы проверим портфель Рэя Далио «All Weather», который предложил Игорь (Ihor Shulha). Процитирую его комментарий: «Еще есть интересный портфель Рэя Далио «All Weather». Как он сам пишет в своей книге, «портфель является сбалансированным и не сильно волатильным при различных рыночных условиях».

Структура предложенного Игорем «всепогодного» портфеля Рэя Далио выглядит так.

  • 40% — долгосрочные облигации США.
  • 15% — среднесрочные облигации США.
  • 30% — акции США.
  • 7,5% — золото.
  • 7,5% — сырье.

А в переводе на язык биржевых фондов ЕТF — так:


Список тикеров: TLT, IEF, VTI, DBC, IAU.

Тестировать портфель будем, как обычно, двумя способами: 1) с ребалансировкой по долям и 2) с ребалансировкой по долям и техническим индикаторам.

1. Ребалансировка по долям

В данном случае случае мы будем проверять стоимость активов в портфеле и при необходимости приводить их долю в соответствие с заданной структурой. Проводить ребалансировку будем 1 раз в месяц и 1 раз в год.

2. Ребалансировка по долям и индикаторам

При таком походе мы будем ребалансироваться по долям 1 раз месяц, а для принятия решения о составе портфеля будем использовать технические индикаторы. Условием для покупки (удержания) актива будем считать наличие у него следующего сигнала на дневном графике:

  • Значение RSI(100) выше 50.
  • Расположение SMA(50) над SMA(200).
  • Значение ROC(5), сглаженного на SMA(200), больше 0.
  • Цена закрытия актива выше нижней границы Bollinger bands(200).

Если на момент ребалансировки описанные выше условия не будут выполняться, актив (при наличии его в портфеле) будем продавать, а высвободившиеся средства направлять на оставшиеся активы с учетом обозначенных долей. Если ни один актив не будет отвечать требованиям индикаторов, то будем оставаться в кэше. Смысл такого подхода в том, чтобы держать в портфеле только сильные активы в растущем тренде.

Таким образом мы проверим две стратегии с ребалансировкой по долям 1 раз в месяц («Portf month») и 1 раз в год («Portf year») и четыре стратегии с ребалансировкой по долям и сигналам индикаторов: 1) RSI(100) — «Portf roc». 2) SMA(50) и SMA(200) — «Portf sma». 3) ROC(5), сглаженный на SMA(200), — «Portf roc». 4) Bollinger bands(200) — «Portf bb».

Период тестирования

Тестировать портфели будем на исторических данных за период с января 2007 года по 22 декабря 2018 года. Данный период связан с тем, что Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (DBC) появился только в 2006 году. Однако это нам не помешает понять, как портфели вели себя в кризис 2008-2009 гг.

Результаты тестирования

Ниже приведена таблица с результатами тестов портфелей. Отдельно для сравнения выведены данные по SPY (NYSE:SPY) (100%) и AGG (100%) в качестве бенчмарков рынков акций и облигаций. Результаты доходности включают комиссии брокера на ежегодные и ежемесячные ребалансировки из расчета $5/$100 тыс./ребалансировка.

Используемые сокращения в таблицах:

  • CAGR (Сompounded Average Growth Rate) — cреднегодовая доходность с учетом реинвестирования дивидендов и сложных процентов.
  • DD (Max Drawdown) — максимальная просадка (снижение в цене) портфеля.
  • RETURN — результативность (доходность) портфеля за весь период с учетом реинвестирования дивидендов.
  • SHARPE (Sharpe Ratio) — коэффициент Шарпа. Оценивает результативность и риски портфеля, рассчитывая их через стандартное отклонение. Чем выше значение Sharpe Ratio, тем ниже риски портфеля.



Анализ портфелей

Как видно, портфель Рэя Далио «All Weather» при подходе с ежегодной ребалансировкой «Portf year» принес бы нам доходность на 41 п.п. ниже, чем S&P500 (SPY), но и просадка у нас была бы на 26,2 п.п. меньше. (Так что автор был прав, называя его «сбалансированным и не сильно волатильным».)
При этом, месячная ребалансировка «Portf month» при таком подходе значительно бы ухудшила результат.

А вот при индикаторной ребалансировке 1 раз в месяц дело обстоит иначе. Как видно, в лидерах у нас снова ROC(5), сглаженный на SMA(200) — «Portf roc»: возврат здесь всего лишь на 10,7 п.п. ниже рынка, а просадка ниже на 24 п.п. Неплохо отработал и RSI(100) — «Portf rsi». А вот стратегия по расположению средних — «Portf sma» — опять показала не впечатляющий результат: наименьший возврат при наибольшей просадке.

Дисклеймер

В качестве дисклеймера хочу напомнить о том, что не существует идеальных портфелей, стратегий и индикаторов. То, что работало вчера, завтра может уже не сработать. Важно учитывать это при формировании портфеля и всегда идти от риска, который вы готовы принять, а не от доходности, которую хотите получить.

Тестируем «всепогодный» портфель Рэя Далио
 

Интересное

Тестируем «всепогодный» портфель Рэя Далио

Комментировать

Правила комментирования

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (4)
daniel lu
daniel lu 04.03.2021 20:06
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Спасибо за статью, могли бы вы подробнее осветить что есть  ROC(5), сглаженный на SMA(200), по отдельности что это понятно, но как ROC "сгладить", например, в квике?
Николай Фирсанов
Николай Фирсанов 03.04.2019 21:27
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Здравствуйте. Спасибо за ваши статьи! Подскажите пожалуйста через каких Российских брокеров возможно собрать подобные  портфели как ваших статьях,  через ETF если планирую входить с 3000$ с ежемесячным пополнением 500$ на долгосрок?  Извиняюсь если не по теме вопрос, но как я понял на Московской и Питерской бирже нет нормальных ETF.
Rasul Kozhashev
Rasul Kozhashev 03.04.2019 21:27
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Бкс Брокер
Саид Ахмеев
Саид Ахмеев 21.02.2019 9:45
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Спасибо большое, очень информативная статья! Вчера наконец-то собрал этот портфель, буду раз в год балансировать.
Алексей Блинов
Алексей Блинов 26.12.2018 15:40
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Опять красотка пишет...
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!