Агентство Reuters вышло на тропу войны против фармацевтического гиганта. Проанализировав тысячи внутренних и конфиденциальных документов, журналистам удалось «вынюхать», что за последние 70 лет руководство Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) было осведомлено о том, что в детской присыпке Johnson's Baby, которую использует чуть ли не каждая мама, специалисты компании находят канцерогенный асбест. При этом никаких оргвыводов не последовало, присыпка как была, так и продолжает присутствовать на полках детских магазинов, а регуляторы остаются в неведении. Так, внутренние тесты в 70-х годах, которые обнаружили асбест, не были отправлены регулятору FDA. При этом Johnson & Johnson не стал внедрять рекомендованный консультантами метод, который мог увеличить чувствительность тестов на содержание дополнительных компонентов. Полученные свидетельства были предоставлены в суд, где группа онкобольных обвинила компанию в том, что их болезнь спровоцировал злополучный асбест. Рынок отреагировал крайне болезненно. Несмотря на то, что тальк формирует менее 0,5% от выручки в $76,5 млрд за прошлый год, инвесторы не проявили пощады – снижение акций в день оглашения новости превысило 10%. Всего за сутки компания лишилась $40 млрд капитализации. На кону оказался не только рынок детской присыпки, где на протяжении последних 100 лет Johnson& Johnson– непререкаемый лидер, а нечто большее – репутация компании, которая олицетворяется слоганом «Мы заботимся о вас и вашем здоровье».
Естественно, такой поворот событий не мог не привести к ответной реакции. Риск-менеджеры не зря получают зарплату. На страницах The New-YorkTimes и The Wall Street Journal появилась статья под заголовком «Наука, а не восприятие и ощущение», где компания опровергла все обвинения Reuters, назвав их «фальшивыми». В свою защиту авторы сослались на множество других исследований, которые подтвердили безопасность детской присыпки. И, как итог, читателям был задан риторический вопрос: стала ли бы присыпка оставаться в продаже, если бы стало известно о потенциальном ее вреде для здоровья мам и их малышей? Рынок этим не впечатлился. Не смогли удержать от снижения и сообщения о начале программы выкупа акций объемом в $5 млрд, что, впрочем, соответствовало уже общей динамике рынка.
Аналитики разошлись в оценках скандала. Кто-то считает падение на $40 млрд чрезмерным с учетом возможных выплат по поданным аналогичным искам (по упомянутому выше делу истцы получат почти $4,7 млрд) и возвращение прежнего статуса «тихой гавани» в условиях шторма на финансовых рынках. Кто-то полагает, что неопределенность по «тальковому делу» продолжит давить, и пока лучше избегать инвестиций в акции компании, которая наряду с Merck (NYSE:MRK) и Pfizer (NYSE:PFE) входит в расчет индекса Dow.
Генеральный директор
SI-CONSULTING
Дмитрий Бобков