В последние недели розничный сектор США оказался под ударом. S&P Retail Select Industry Index готовится зафиксировать худший квартал с момента финансового кризиса 2008 года. В четвертом квартале сектор снизился на 21,2%, в то время как индекс S&P 500 скинул 12,2% за тот же период.
График для SPDR S&P Retail ETF (NYSE:XRT), который отражает сектор розничной торговли, выглядит так же плохо. После достижения рекордного максимума в $52,95 в августе, ETF и связанный с ним сектор теперь упали примерно на 22%, что официально выводит их на "медвежий" рынок.
Очень немногие представители сектора избежали обвала: сети универмагов, торговые центры и даже некоторые компании электронной коммерции в разной степени пострадали. Несмотря на ожидания сильных продаж в праздничный сезон, инвесторы поспешили скинуть акции компаний, которые оказались под ударом.
В конечном счете, умные ритейлеры могут извлечь выгоду из текущей ситуации, говорит Оливер Чен, управляющий директор и старший аналитик по исследованиям рынка акционерного капитала в Cowen & Co:
«Этот сезон хорошо предсказуем с точки зрения покупательского поведения. Ритейлеры понимают, насколько клиенты чувствительны к ценам, поэтому они могут выбрать стратегию продвижения и планировать хорошие объемы».
Ниже мы рассмотрим три компании, которые могут стать удачным приобретением в текущей рыночной среде.
1. Target
Акции Target (NYSE:TGT) находились под давлением с тех пор, как 20 ноября розничная сеть опубликовала слабые финансовые результаты за третий квартал.
Компания, базирующаяся в Миннеаполисе, напугала инвесторов, когда сообщила о более низкой прибыли, чем ожидалось, поскольку инвестиции в онлайн-сегмент, повышение заработной платы на ограниченном рынке труда и снижение цен сказались на рентабельности. Target также сообщила, что сопоставимые продажи не дотянули до прогноза.
Target ожидает, что она обеспечит хорошие результаты в праздничный сезон, расширив свой отдел игрушек более чем в 500 магазинах, предлагая двухдневную бесплатную доставку тысяч позиций без минимальной стоимости покупки и ускоряя темпы переоборудования магазинов. Еще один многообещающий признак, который должен предвещать хорошие перспективы: онлайн-продажи выросли на 49% в третьем квартале, опередив прирост в 41% во втором квартале и рост на 28% в первом.
Вчера акции закрылись на отметке $64,32, что соответствует уровням января 2018 года, и сейчас самое подходящее время, чтобы выкупить просадку. Акции упали на 26,5% с начала сентября, и торгуются почти на 1,5% ниже уровня начала 2018 года.
2. Macy's
Несмотря на публикацию сильного отчета за третий квартал 2018 года, акции Macy's (NYSE: M) упали, поскольку универсальный ритейлер оказался под ударом ряда рыночных потрясений, связанных с беспокойством по поводу торговой войны администрации Трампа.
Крупнейшая сеть универмагов в США, которая с 2015 года закрыла более 100 магазинов и сократила тысячи рабочих мест, отчиталась о гораздо более сильных, чем ожидалось, доходах и продажах за последний квартал, чему способствовал двузначный рост продаж в онлайн-сегменте. Macy's также повысила свой годовой прогноз прибыли, надеясь на сильные продажи в предстоящий праздничный сезон.
Как и многие другие крупные сети в США, Macy's борется за место под солнцем в условиях падения трафика в торговых центрах и уходом клиентов в онлайн-сегмент и компании «быстрой моды». В ответ на эту динамику 160-летняя компания вложила значительные средства в свои магазины Backstage, расширила программу лояльности, улучшила мобильные приложения и веб-сайт, одновременно модернизируя традиционные магазины, оснащая их терминалами по оплате при помощи мобильных телефонов и новыми бутиками.
Акции Macy’s в настоящее время торгуются на отметке $30,28, потеряв около 17% с начала четвертого квартала. Тем не менее, с начала года они выросли примерно на 20%.
3. Abercrombie & Fitch
Акции Abercrombie & Fitch (NYSE:ANF) в последнее время демонстрировали относительную силу, поскольку инвесторы вознаграждают постоянные усилия ритейлера по модернизации бренда.
В последние годы Abercrombie изменила свой одноименный бренд, покончив с сомнительной рекламой и одеждой, расписанной логотипами, которая вышла из моды в конце 2000-х годов. Вместо этого она положилась на бренд Hollister в рамках генерирования большей части дохода, поскольку его коллекции джинсовой одежды и нижнего белья Gilly Hicks оказались популярными среди молодых покупателей.
Ритейлер в прошлом месяце назначил главу Hollister Кристин Скотт на недавно созданную должность главы Global Brands. Директор по брендам Стейша Андерсен покинет Abercrombie & Fitch.
Эти усилия, похоже, окупаются. В своем отчете о финансовых результатах за 3 квартал 2018 года компания озвучила прогноз сопоставимых продаж в праздничный квартал выше оценок аналитиков, что будет обусловлено высокими продажами в магазинах Hollister и флагманских магазинах. В конечном счете, есть большая вероятность, что ритейлера снова ждут длинные очереди и забитые магазины.
Акции ANF, закрывшиеся вчера на $18,51, упали на 14,5% в четвертом квартале. Тем не менее, прирост с начала года составляет более 6%.