К 15:15 мск индекс МосБиржи снижался на 0,5% до 2382,35 п., а РТС — на 0,41% до 1130,09 п. В целом, отечественный рынок торговался без особого пессимизма. Однако несколько значимых бумаг оказалось под давлением. Прежде всего, речь идёт об акциях Газпрома (MCX:GAZP), которые в моменте теряли более 2%. Связано это с призывом Госдепа США к участникам проекта «Северный поток -2» отказаться от его реализации из-за опасений за европейскую энергетическую безопасность. Кроме того, американские законодатели также приняли резолюцию, осуждающую проект. Конгрессмены также призвали Д. Трампа использовать все имеющиеся возможности для препятствия проекту. Бумаги Yandex (MCX:YNDX) теряли около 2,5% на схожих опасениях, но в области ограничений возможности компании на зарубежных рынках. Расписки Ленты (MCX:LNTADR) продолжают тонуть на ухудшении прогнозов по розничному сектору РФ. В бумагах Мегафона (MCX:MFON) оптимизм, который в моменте превышал 4% роста. Дочерняя структура «Мегафон Финанс» подала запрос в ЦБ по поводу предложения о выкупе бумаг Мегафона у миноритарных акционеров. Бумаги МТС (MCX:MTSS) подрастали почти на 2%, хотя риски сокращения дивидендных выплат, как об этом говорил основной акционер АФК «Система», сохраняются. НОВАТЭК (MCX:NVTK) вывел на полную мощность проект «Ямал-СПГ», а инвесторы вновь толкали бумаги вверх.
Рубль незначительно слабел, что можно отнести как на счёт роста внешних рисков, так и на счёт ухудшения прогнозов. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 4070 рублей. Однодневная ставка MosPrime осталась на уровне 7,70%, недельная снизилась до 7,77%, а месячная осталась на уровне 8,01%. В Минэкономразвития ожидают, что инфляция на конец 2018 года составит 3,9-4,0%. В Сбербанке ждут ускорения инфляции в 2019-2020 годах до 4,0-5,0%. Кроме того, в крупнейшем банке страны ожидают диапазон по курсу доллара на 2019 год в районе 65-70 рублей. Ранее прогнозировалось 66,5 рублей за доллар в 2019 году и 67 рублей в 2020 году. Агентство Fitch ожидает, что замедление темпов роста экономики РФ в 2019 году будет самым сильным среди стран СНГ. В целом, пока нельзя назвать эти прогнозы значительным ухудшением, но всё же тенденция пока говорит о том, что ожидания ухудшаются. Минфин в среду проводит аукционы ОФЗ, и назвать первые итоги позитивными будет весьма сложно. На первом из них инвесторам были предложены ОФЗ-ПД выпуска 25083 в объёме 16,18 млрд рублей. Удалось реализовать лишь 55% предложенного объёма при средневзвешенной доходности 8,35%. То есть, инвесторы вновь выражают опасение и требуют более высокой доходности. Собственно говоря, именно риски рынка ОФЗ могут побудить ЦБ РФ к повышению ставки на заседании 14 декабря. Вероятность этого события мы оцениваем в 50%. Кроме того, не будем забывать о возможном возвращении ЦБ с покупками валюты в рамках бюджетного правила. Все эти негативные факторы компенсируются сильным платёжным балансом, но при внешних рисках и активных интервенциях на валютном рынке макроэкономической поддержки может оказаться недостаточно. К 15:15 мск USD/RUB – 66,41 (+0,09%), EUR/RUB – 75,245 (+0,13%).
Европа остаётся в оптимизме на заявлениях Д. Трампа о переговорах с Китаем и о возможном вмешательстве в дело об аресте финансового директора Huawei. Меж тем, для Европы более важным может стать ситуация в Великобритании. Премьер-министр Тереза Мэй заявила, что пойдёт до конца, чтобы убедить своих однопартийцев в необходимости одобрения сделки с Евросоюзом по выходу Соединённого королевства. Голосование по доверию Терезе Мэй может состояться уже в среду вечером. В качестве позитива может произойти то, что, получив одобрение консерваторов, Мэй фактически получит и одобрение условий выхода, о которых она договорилась с Брюсселем. Из статистики можно отметить то, что промышленное производство в еврозоне выросло на 1,2% в октябре при ожиданиях роста на 0,7% в годовом выражении. К 15:15 мск DAX - 10876,87 п. (+0,89%), CAC40 - 4883,34 п. (+1,61%), FTSE 100 - 6881,72 п. (+1,1%).
Существенных перемен на рынке нефти нет. Котировки продолжают расти, пользуясь моментом существенного снижения коммерческих запасов в США (по данным API, они сократились на 10,2%), форс-мажором по поставкам с ливийского месторождения Эль-Шарара, а также оптимизмом рынков по поводу переговоров США и Китая по торговым вопросам. С другой стороны, какой-то сильный рост прогнозировать крайне сложно, поскольку прогнозы роста мировой экономики ухудшаются. В Bank of America Merrill Lynch ожидают, что темпы роста китайского ВВП замедлятся до 6,1% в 2019 году. К 15:15 мск Brent - $61,16 (+1,59%), WTI - $52,57 (+1,78%), золото - $1248,5 (+0,10%), медь - $6084,78 (-0,25%), никель - $10780 (+0,09%).
Индекс доллара снижался на 0,01% до 97,378 п. AUD/USD слабел на 0,15%, а NZD терял до 0,6% против валюты США. К 15:15 (мск) EUR/USD - $1,133 (+0,11%), GBP/USD - $1,254 (+0,46%), USD/JPY – 113,42 (+0,05%).
На вечер остаётся довольно много событий, которые могут повлиять на торги:
- в 16:00 мск — ВВП РФ за III квартал (ожидается 1,3%);
- в 16:00 мск — торговый баланс РФ;
- в 16:30 мск — потребительская инфляция в США (ожидается, что CPI снизится до 2,2% с 2,5%, а Core CPI ускорится до 2,2% с 2,1%);
- в 18:30 мск — отчёт Минэнерго США по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов;
- в 22:00 мск — отчёт по исполнению бюджета США за ноябрь.
Фьючерсы на американские индексы торговались в плюсе от 0,7% в Dow Jones до 0,9% в NASDAQ. Факторы роста американского рынка – такие же, как и в Европе. Отдельно стоит вспомнить о данных по инфляции. Если они окажутся слабее прогноза, то вероятность паузы в повышении ставки ФРС существенно возрастёт. Отечественный рынок пока не принимает участие в глобальном ралли, так как у него есть свои отдельные негативные истории, связанные с американо-российской конкуренцией. Похоже, что энергетический сектор РФ продолжит получать негативные новости из Вашингтона в ближайшее время. Соответственно, шансы на рост существенно сокращаются.
Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»