Главные новости
0

Золото или палладий: что же взять?

ru.investing.com/analysis/article-200246036
Золото или палладий: что же взять?
От Алексей Соловцов   |  30.11.2018 14:46
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Перед началом хотелось бы отметить, что, размышляя в данной статье о драгоценных металлах, я сознательно не рассматриваю серебро и платину по чисто субъективным причинам, а именно – отсутствие личного интереса. Возможно, я сделаю это в другой раз. Ну а теперь начнем.

Прежде чем принимать решения в пользу инвестирования в один из данных драгоценных металлов, а также проводить между ними любые параллели, необходимо понимать, что ценообразование золота и палладия формируется совершенно по-разному.

Многие ошибочно полагают, что основные запасы золота в мире сосредоточены в центральных банках, но это далеко не так. Подобные государственные органы владеют лишь десятью процентами мировых золотовалютных запасов. Подавляющий спрос на золото формируется за счет его использования в производстве ювелирных изделий, в то время как палладий – это важнейший компонент для автомобильной, электронной и химической промышленности. В то же время, палладий вошел в мировой оборот только в последние 100 лет и пока не получил такого признания в качестве инструмента накопления, как золото. В ювелирном деле палладий также используется достаточно ограниченно. Это связано с тем, что лишь десятая доля палладия в сплаве с золотом уже делает его «белым», и такое сочетание металлов из-за своей трудоемкости производственного процесса слабо, по сравнению с желтым золотом, применимо для массового изготовления ювелирных изделий. Отсюда и основное отличие данных металлов: золото – это защитный актив, спрос на который растет в периоды экономических кризисов, а палладий – это инвестиционный инструмент (для рядового инвестора), цены на который растут во время общего экономического подъема.

Для подтверждения данного факта, можно взглянуть на исторические графики котировок данных металлов. Пик спроса на палладий, что вполне логично, пришелся на начало 2000-х годов, когда стремительно надувался пузырь доткомов. В период глобального экономического кризиса 2008 года цены на палладий резко ушли вниз, реагируя на сокращение общемирового промышленного спроса. Сейчас же котировки палладия продолжают обновлять исторические максимумы. Причин этому достаточно много: рост автомобильного рынка Китая, ужесточение требований к выхлопным газам в западных странах, общий промышленный рост и т.д. Однако текущая цена грозит стать новым пиком стоимости палладия. Мировая экономика еще не начала в полной мере испытывать воздействие со стороны нарастающей торговой войны между США и Китаем. Взаимные заградительные пошлины могут нанести серьезный ущерб всей мировой экономике в целом и автомобильной промышленности в частности. Уже сегодня, 30 ноября 2018 года, начнется саммит G-20, на полях которого встретятся главы США и КНР и попробуют наконец прийти к согласию в торговых спорах. По моему мнению, вероятность такого события достаточно невелика, и мировые торговые войны ждет новый виток эскалации. При этом, я не хочу здесь полемизировать на тему протекционизма в геополитике Трампа и перейду к золоту.

График цен на палладий
График цен на палладий

Поведение золота в периоды экономических кризисов достаточно сильно отличается от динамики других драгоценных металлов. Это можно наблюдать на графике. В 2008 году волатильность золота оставалась в пределах 25%, в то время как палладий обвалился более чем в 3 раза. Уходя от рисков вложений в обесценивающиеся валюты, акции и недвижимость, инвесторы вплоть до 2012 года толкали цены золота вверх. Однако укрепление мировой экономики обрушило цены на драгоценные металлы, сильнее всего отразившись на золоте.

График цен на золото
График цен на золото

Не буду загромождать обзор излишним обилием текста и структурирую факторы инвестиционной привлекательности золота и палладия на текущий момент в двух сводных таблицах.

Таблица 1 – Факторы «ЗА» и «ПРОТИВ» инвестирования в палладий в конце 2018 года

Плюсы и минусы инвестирования в палладий
Плюсы и минусы инвестирования в палладий

Таблица 2 – Факторы «ЗА» и «ПРОТИВ» инвестирования в золото в конце 2018 года

Плюсы и минусы инвестирования в золото
Плюсы и минусы инвестирования в золото

Как можно заметить, по сути, все упирается в один-единственный вопрос: «Ждать ли нам начала нового экономического кризиса в 2019 году?». Если вы считаете, что да, то выбор логичнее сделать в пользу золота. В противном же случае, палладий может обеспечить лучшую среднесрочную доходность. Однако если вероятность новой мировой рецессии оценить достаточно сложно, то вот политика ФРС США является достаточно явной: взят курс на постепенное усиление доллара. К чему это приведет, мы уже выяснили.

Помимо всего прочего, у меня есть и еще одна мысль, которая скорее может быть интересна для наиболее долгосрочных инвесторов (15 лет и более). Дело в том, что ценность золота подтверждена «исторически». Это значит, что, несмотря на любые изменения в современном мироустройстве, золото всегда имело и будет иметь значимость для человека – это уже неизменный факт. Ценность же палладия подтверждена «экономически» – он используется в промышленности. Однако уже сейчас динамика технологического развития общества ускорилась многократно. Так, немецкий изобретатель Иоганн Гутенберг изобрел типографский станок в 15 веке. Но потребовалось 400 лет, чтобы его стали массово производить и использовать. От открытия до активного использования стационарного телефона прошло 50 лет. Сотового телефона – 7 лет. Социальных сетей – 3 года. Прогресс ускоряется, и не исключено, что отрасли, для которых сейчас необходим палладий, уже в среднесрочной перспективе технологически изменятся настолько, что для их поддержания потребуются совершенно иные химические компоненты. Но все же, данный вопрос является дискуссионным и достоин отдельного обсуждения, поэтому я не буду его развивать.

В конечном итоге, как бы печально это ни звучало, все рассуждения привели нас, за некоторым исключением (политика ФРС, текущие котировки металлов, экономическая и историческая составляющие ценности и т. д.), к достаточно простому выводу. А именно: «Если вы собираетесь диверсифицировать свой портфель драгоценными металлами и ждете продолжения мирового экономического роста – покупайте палладий, в обратном случае – покупайте золото». При этом динамику будущего развития мировой экономики можно начать отслеживать уже по факту сегодняшнего саммита G-20.

P.S. Для справки, среди компаний мировым лидером по производству палладия (извлечения как побочного элемента при добыче меди и никеля) является российский ГМК «Норильский никель (MCX:GMKN)», акции которого вслед за палладием в данный момент обновляют исторические пики, но это уже совсем другая история…

Золото или палладий: что же взять?
 

Интересное

Золото или палладий: что же взять?

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии
Антон Иванов
Антон Иванов 04.12.2018 13:55
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
палладий побочный элемент при добыче меди и никеля? ты о чем? металл платиновой группы, объем добычи у НорНикеля приближается к 1 млн. унций, а это выручка в 1 ярд американских рублей. ипать ты АНАЛитик
Антон Иванов
Антон Иванов 04.12.2018 13:55
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
1 млн. унций ожидаемый дефицит в 2019 году. прогноз производства 2018 2600-2700 тыс. унций. 2https://goldenfront.ru/articles/view/novosti-kompanii-norilskij-nikel-rynka-palladiya/
Алексей Соловцов
Алексей Соловцов 04.12.2018 13:55
Ответ автора
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
По всей видимости, Вы меня немного не поняли. Доля палладия в выручке Норникеля внушительна: около 25% - это факт. При этом палладий, конечно же, является металлом платиновой группы.. Но следует понимать, что данный металл добывается двумя способами:. 1. Либо в виде самородков на россыпных месторождениях.. 2. Либо в коренных месторождениях, как побочный продукт при обработке медных и никелевых руд.. При этом в мире самородками добывается лишь 2% палалдия, а остальные 98% извлекается именно так, как я описал в статье.. С уважением)
Bulatov Alexandr
Bulatov Alexandr 03.12.2018 17:45
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Не о чем
Valeri Kharlamov
Valeri Kharlamov 01.12.2018 18:29
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Покупать золото перед вероятным падением цены на 11-12%, да вы, батенька, экстримал.
Abra Kadabra
Abra Kadabra 01.12.2018 18:29
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
И где щас золото посмотри))
Роман Скоробогатов
Роман Скоробогатов 30.11.2018 19:49
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Краткий и содержательный анализ. Спасибо. Но только с одним не соглашусь, что золото растет в период кризиса или финансовой нестабильности. Золото корректируется в период кризиса, как и любой актив, но после непродолжительной коррекции растет опережающими темпами, точно так как и в начале периода поднятия процентной ставки ФРС США, золото корректируется вниз и основной рост показывает в период поднятия процентных ставок.Яркий тому пример рост золота с 2005 года по 2008.
Павел Чикен
Павел Чикен 30.11.2018 19:39
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
поглядел на графики: возьми пицы из магаза, и магазу хорошо и тебе
Николай Воробьёв
Николай Воробьёв 30.11.2018 15:01
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Если это примерить к нашей власти то им в первую очередь срочно надо брать себе новые мозги...
Roman Volkov
Roman Volkov 30.11.2018 14:58
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Дошики! Дошики покупайте, глупцы!
Курочка Ряба
Курочка Ряба 30.11.2018 14:58
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Инвестиции в дошики? Это что то новенькое))
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через Google
или
Зарегистрироваться