Рынок сейчас немного "перегрет", и ему необходима ощутимая коррекция, после которой цены станут привлекательными для инвесторов. А они фиксируют прибыли на хороших отчетах компаний. Новостной фон по-прежнему остается позитивным, и в этой ситуации только неопытные трейдеры готовы покупать бумаги по максимальным ценам и пересиживать возможные "просадки", которые в данной ситуации могут длиться больше года.
В связи с этим, в данной статье я решил рассмотреть акцию, в которой основным показателем возможного развития событий будет служить технический анализ, а из фундаментального разберу только основные параметры.
Даже в условиях снижения рынка есть акции, которые можно было бы купить при условии, что они не находится на своих исторических максимумах.
И с точки зрения технического анализа на сегодняшний день интересной акцией для покупки может оказаться DR Horton Inc (NYSE:DHI).
DR Horton – это американская государственная компания по строительству жилья, зарегистрированная в штате Делавэр и входящая в состав индекса S&P500. В 2017 году компания была признана крупнейшим застройщиком жилья в США.
DR Horton управляет тремя подразделениями: Emerald Homes работает в сегменте роскошной недвижимости, Express Homes предназначена для покупателей, которые впервые покупают дом, Freedom Homes ориентирован на клиентов старше 55 лет.
Коэффициент отношения долга к капиталу равен 0,35, что указывает на финансовую устойчивость компании. Данный показатель лишь в 2008 году, когда случился ипотечный кризис, превышал единицу, но после этого доходы компании постепенно росли, а долг остался на прежнем уровне.
Отчеты о квартальных доходах компании подвержены сезонному фактору, но демонстрируют рост по отношению к аналогичным кварталам прошлого года.
По техническому анализу недельный период указывает на восходящий тренд, так как цена по-прежнему находится над 200-дневной скользящей средней, которая выступает поддержкой для акции на протяжении последних 7 лет. Каждый раз, когда цена опускалась к скользящей средней, следовал разворот и уход на обновление новых максимумов. И здесь просматривается одна закономерность: из 5 случаев, когда цена подходила к скользящей средней, 4 раза происходили именно в осенний период, после чего в ноябре цены на акцию начинали расти. Конечно, если поискать фундаментальное подтверждение на каждый случай роста цены, то этому можно будет найти объяснение. Но в техническом анализе важно обнаружить закономерность, которая усилит вероятность возникновения того или иного события, а новостной фактор, провоцирующий импульс, может появиться чуть позже.
На текущий момент цена находится в том месте, откуда вероятность ее роста гораздо выше, чем вероятность снижения.
В техническом анализе возможное направление движения цены определяется сначала на более крупных периодах, после чего следует обратиться к более коротким временным периодам, чтобы найти там подтверждение сделанному прогнозу.
В итоге, анализируя дневной период, можно заметить консолидацию цены в диапазоне между уровнями 35 и 37 USD.
Консолидация цены в каком-либо диапазоне обычно указывает на неопределенность рыночных настроений, когда трейдеры не имеют четкого плана действий и торгуют ценную бумагу в обе стороны. Это приводит к кратковременным ценовым импульсам, которые заканчиваются так же быстро, как и начинались, потому что количество желающих купить равно количеству желающих продать. За счет этого в акции возникает и поддерживается баланс спроса и предложения, при котором стоимость акции остается в узком ценовом диапазоне. Но у консолидации бывает и другая причина – это крупный покупатель.
Когда в акции появляется крупный покупатель, он не всегда может набрать свою позицию за одну торговую сессию, если текущая ликвидность бумаги будет недостаточной (нет нужного количества акций по интересующей его цене). К тому же, ему необходимо "замаскировать" свою покупку, иначе стоимость акции резко "взлетит" вверх, и он не сможет получить запланированную прибыль.
В итоге крупный покупатель начинает планомерно набирать свою позицию небольшими частями в определенном ценовом диапазоне, границы которого зачастую могут быть "размыты". Но при этом в бумаге явно просматривался уровень в 35 USD, достигая который, цена тут же поднималась вверх, и это продолжалось на протяжении 7 торговых сессий.
Перед финальной стадией набора покупателем позиции он отпускает цену. В этой ситуации она может либо пойти вверх, либо, наоборот, опуститься еще ниже. Если цена смещается еще ниже, покупатель уже более агрессивно добирает свою позицию по лучшим ценам, что сопровождается всплеском объема, который отчетливо виден при пробое уровня в 35 USD.
Но для более точного анализа необходимо обратить внимание на еще более короткий таймфрейм, чтобы убедится в правильности своих предположений. Когда крупный покупатель набирает позицию, он делает это либо лимитным ордером, выставив определенную цену, либо берет по рыночной цене в момент совершения сделки. Чаще всего набор происходит лимитным ордером, так как вход по рыночной цене большим объемом приводит к резким скачкам стоимости акции. В данной ситуации на периоде H1 видно, что набор производился лимитным ордером, потому что после пробоя ценой уровня в 35 USD котировки остановились на уровне 34 USD и не смогли опустится ниже на протяжении двух последующих торговых сессий.
Ну а последовавшая попытка опуститься ниже 34 USD привела к тому, что акции под конец торговой сессии вернулись к уровню 35 USD, т. е. покупатель уже начал активно защищать свою позицию. Это указывает на то, что он уже набрал ее и теперь будет ждать роста стоимости акций.
Мелкий трейдер не в силах сдержать цену или защитить свою позицию на определенном уровне, но ему и не надо этого делать. Достаточно понять, какие уровни защищает крупный покупатель или продавец, и установить за них ограничение риска в своей позиции. Обо всем остальном позаботится крупный трейдер.
Таком образом, анализируя данную акцию, можно заметить, что крупный покупатель возобновляет свою активность при снижении цены ниже 35 USD и еще более агрессивно действует при подходе к 34 USD. Исходя из этих предположений, можно выделить поддержку в области между 35 и 34 USD, откуда акция готова начать свой рост. Соответственно, ограничение убытков можно поставить за минимум, который находится ниже отметки в 32,50 USD за акцию.
В техническом анализе все строится на замеченных ранее закономерностях и предположениях, но никогда нельзя знать наверняка, что на самом деле произойдет. Поэтому всегда нужно определять цену, по которой можно войти в акцию, и цену, по которой можно из нее выйти в случае получения прибыли или убытка. Первой целью роста в акции компании Horton может стать уровень сопротивления - 45 USD.
Автор: Дмитрий Гурковский, ведущий аналитик RoboForex
Внимание!
Прогнозы финансовых рынков являются частным мнением их авторов. Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле. RoboForex не несёт ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.